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机构调研:坚果盈利与成长并进 洽洽食品获机构关注

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发表于 2020-8-14 15:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
      统计数据显示,8月14日,被机构调研上市公司数量共12家,其中洽洽食品最受关注,获350家机构投资者来访调研;光威复材接待105家机构调研;新宙邦接待61家机构调研。

机构调研:坚果盈利与成长并进 洽洽食品获机构关注

机构调研:坚果盈利与成长并进 洽洽食品获机构关注

      洽洽食品(002557)

      参与机构名称:森锦投资、山西证券、尚诚资产、尚雅投资、申万资管、神农投资等350家机构

      投资要点:

      线上业务上半年实现2.6亿余元销售规模,同比增长25.28%,同时占公司整体收入规模比例较同期也有所提升。线上发展有逐步加速趋势,全年预计会呈现一个快速的发展趋势。上半年,我们在消费者互动、全域营销推广、新IP小洽宣传打造做了很多工作。在新品宣传如益生菌坚果、坚果燕麦片、辣烤腰果等、营养健康宣传和营销推广创新上,如营养师/网红直播带货,市场整体反馈很好,品牌继续打造年轻化、国际化。较好完成整体业务目标和发展规划。

      公司可转债募投项目有布局,希望填补新品产能的缺口,每日坚果、风味坚果、新品的产能布局都会在募投项目里有说明。目前公司正在推广两款新品益生菌每日坚果:聚焦功能,希望有小黄袋的地方就有益生菌,也会开拓新场景、新人群。坚果燕麦片:聚焦产品消费场景的拓展和延伸,坚果加麦片,营养更全面。以“鲜香脆”的形象进行推广。将与进一步丰富每日坚果的产品矩阵,与小黄袋每日坚果形成良性互动,共同协同发展。新品早期会线上试销,之后会在聚焦城市进行试推广,产能提升放量后再推广。

      公司计划做店中店,有两种模式,一种是是类似于可口可乐、农夫山泉的冰箱,增加在终端的铺货率,通过加大店中店在终端生动化,实现店中店集销售、推广、品牌宣传三合一的功能;另外就是和卖场合作,公司的卖场是优势渠道,与卖场合作打造卖场的店中店,终端的渠道的壁垒和优势会进一步加强,合肥有十几家店中店。按照公司可转债投资项目坚果店中店的整体规划,计划3 年内在北京、上海、广州、深圳、重庆、成都等全国主要城市中主要卖场中布局 1,345 个坚果店中店,进一步拓展线下渠道的深度和广度,更精准的把握消费趋势,提升公司核心竞争力。加强产品的终端展示和品牌宣传,同时会引入专业营养师或者营养顾问,宣传坚果的营养价值和搭配理念,在销售的过程中实现对品类的健康宣传和教育,相互促进和拉动。

      光威复材(300699)

      参与机构名称:中再资产管理、中银国际、中意资产、中信证券、中融人寿保险、中融基金、中科沃土基金等105家机构

      投资要点:

      2020年上半年受疫情影响较大的板块主要是碳梁板块,出现了交货的推迟,实际业务完成70%左右,当前正在逐步恢复当中,公司在努力协调补偿发货空间。碳纤维板块受疫情影响不大,军品合同半年度执行率55.43%,民品募投项目产品已实现小规模生产,当前订单充足且贡献显著提升。通用材料板块在一季度影响较大,但是二季度正快速恢复;复材制品板块上半年出现小幅增长,考虑到制品产品的特殊性,多型号多产品的产品在研制及小批量生产,市场关注度较高的AV500无人机订单陆续交付,会有持续的订单出现。

      上半年公司继续强化研发投入,各项研发项目及新产品研制顺利开展,包括T800、M40J、M55J相关认证工作有序进行。干喷湿纺T700S产品在各领域逐渐推广应用,此外公司为T300及T800产品在民机领域的应用做了准备和相关验证工作。目前,高强高模募投项目、先进复合材料研发中心项目均已完成验收,高强度碳纤维产业化制备项目预计年底建成并投产运行,同时包头项目有序推进,已经完成土地及建设项目的手续办理,正逐步开启建设工作。

      无人机处在刚实现交付,逐步提量的阶段,目前不太好估计增速。目前公司有多款无人机项目在开展。复材的空间比较大,但不是说今年投入多少明年就能产出多少,要经历一个长期练内功和客户磨合的过程,复材的认证过程也比较复杂。复材这行业的前景是很大的,中国碳纤维80%用到体育,国外80%是用到工业。光威前期在材料层级已经准备好了,后续就是要用好材料。

      国产纤维起步晚,价格目前还没有竞争优质,国内电价高,技术成熟度和国外还有差距。公司发展碳纤维制定的两高一低发展战略,一低目标就是降成本。至于如何切入,在我看来碳纤维的需求主导还是在应用端,应用端的需求迫切就能够有切入机会,并且我们认为航天领域是我们国家和行业战略性的定位决定的。

      新宙邦(300037)

      参与机构名称:鸿臻投资;中骏资本;招商理财;招商证券方正证券;同威投资等61家机构

      投资要点:

      今年上半年公司有机氟化学品盈利能力进一步提升,主要得益于以下几个因素:一方面受疫情影响,含氟医药中间体市场需求增加;一方面,公司凭借着技术优势与近几年来市场口碑,进一步拓宽了高附加值产品市场;另外,原材料价格有所下降。公司有机氟化学品产品技术门槛、市场准入门槛高,加上公司已形成生产规模优势、品牌优势,因此有机氟化学品可维持增长趋势。原材料价格对毛利率会有所影响,但生产规模效应、布局上端材料,一定程度可对冲市场原材料价格上涨行情。

      2020年上半年,公司锂离子电池电解液毛利率较去年同期有所改善,主要因素有两个:一是高端客户订单有所增长;二是上游原材料价格有所下调;目前锂离子电池电解液利润率维持在相对合理水平。

      公司与国内外众多优质客户均保持全面战略合作关系,公司收购巴斯夫在欧美地区的电解液业务,在波兰投资建设锂离子电池电解液项目,主要是为满足下游整车厂商快速增长的需求,实现对客户的就近供应,与客户共同成长,保持应有的市场份额。



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发表于 2020-8-14 15:44 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享,论坛有你更精彩
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发表于 2020-8-14 16:19 | 显示全部楼层
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发表于 2020-8-14 16:55 | 显示全部楼层
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发表于 2020-8-14 19:13 | 显示全部楼层
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发表于 2020-8-14 22:06 | 显示全部楼层
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发表于 2020-8-15 18:41 | 显示全部楼层
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