这家镁合金龙头已成为沃尔沃全球供应商，中大件应用同时供货特斯拉、比亚迪

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      调研要点：

      ①云海金属：这家镁合金龙头已成为沃尔沃全球供应商，中大件应用同时供货特斯拉、比亚迪；

      ②海欣食品：速冻食品小龙头两天接待四场调研，公司业绩数倍增长格局延续；

      ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

      公司一

      云海金属于7月29日接待中信建投、汐泰投资调研，2020年上半年，公司实现扣除非经常性损益的净利润8881.84万元，较上年同期下降16.17%，主要是因为镁价价格低迷。2020年第二季度生产经营已经逐步恢复，归属于母公司的净利润2020年二季度相比一季度环比增长55%。公司实现归属于母公司的净利润9699.44万元，比去年同期下降65.08%，主要是因为2019年同期有政府拆迁补贴，2020年同期没有。公司预估前三季度利润1.7亿元-2亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增长0.43%-18.15%，主要因为报告期内产品销量增加。

      调研过程中，公司表示，当前镁价基本在最底部，随着应用端需求增加，镁价会逐步回升。镁价与硅铁价差影响公司原镁的利润，价格差异越大，公司利润越好。公司成本优势显著，盈利能力优于同行业水平，镁合金市场占有率在40%以上。上半年镁合金销量是同比增长的，上半年主要是3C行业镁合金用量增加，另外，共享单车用镁合金增量也比较多。公司在汽车行业用镁的市场占有率也有提高。

      目前镁合金中大件仪表盘支架、中控支架、座椅支架等已经在应用，并且有望快速推广。还有一些部件在开发中，公司开发的镁合金中大件应用客户逐步增加，已经成为沃尔沃的全球供应商，进入保时捷、宝马和奔驰等零部件供应商体系，新能源车市场公司为比亚迪、北汽新能源、吉利、特斯拉、福特等提供产品。同时公司加强与国内新能源电池制造商宁德时代、比亚迪等合作。

      公司二

      海欣食品董事长等公司高管于7月28、29日连续两日接待四场机构调研，公司主要从事速冻鱼肉制品与速冻肉制品和常温鱼肉制品和肉制品的生产和销售，速冻产品主要包括鱼丸、肉丸、芝士丸、龙虾球、鳕鱼豆腐等，常温休闲产品包括蟹柳、鱼豆腐、蟹黄卷、鱼板烧、速食关东煮等。

      2020年上半年，公司围绕“资源整合、开源节流、共赢效益”的经营方针，有条不紊开展各项工作。（因执行新收入准则，营业收入、营业成本和费用的归集口径发生变化，还原至去年同期口径下，营业收入同比增长25.28%、综合毛利率提高1.97个百分点、费用率下降2.97个百分点）。报告期内，公司实现净利润4259.42万元，同比增长507.21%。

      公司预计第三季度销售收入延续增长态势，产品和渠道结构同比调整，盈利能力同比提升。2020年1-9月归属于上市公司股东的净利润5000万元至7000万元，与上年同期相比变动303.71%至465.19%。

      调研过程中，公司表示，受疫情催化，消费者更加重视品牌和品质，倾向于小包装、正规渠道、原材料标识规范、营养价值高的产品，消费升级带动中高端产品市场空间大。公司中高端收入占比相比于去年同期提高接近9个百分点。

      风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

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