股市早读：等待政策指引2019-04-10

股票王

      【信息解读】

      百亿级回购不断出炉 蓝筹公司底气十足

      重要性：两星

      关键词：回购 蓝筹

      摘 要：伊利股份发布公告称，拟使用自有资金以不超过35元/股的价格回购公司股份，回购数量不低于1.52亿股且不超过3.04亿股。以回购股份数量以及价格的上限计算，伊利股份预计使用资金106.37亿元。这是继中国平安、美的集团之后，A股市场中第三家拟回购规模上限达百亿元的公司。

      解读：华创证券表示，伊利股份此次拟回购力度较大，彰显公司长远信心，且激励机制有利于管理团队稳定。银河证券对中国平安回购方案的评价是，彰显对公司未来发展前景信心，利好公司估值提升。美国是较早实施回购股份形成库存股制度的国家，经过几十年的演进，已经基本形成了“原则允许，而例外禁止”的相对宽松的监管环境。受相关政策影响，美股上市公司已经成为在二级市场上购买自家股票的重要力量之一。美联储数据显示，2009年至2017年，美国非金融企业通过回购累计购买了3.37万亿美元的股票，远超ETF和共同基金的累计购买金额。从成熟市场情况来看，优质公司持续回购股份对提振市场信心有着非常重要的作用，优质公司成为众多长期资金的“压舱石”。在市场人士看来，一批蓝筹公司渐次推出百亿级别的回购方案，说明回购正成为A股质优公司凸显其价值的重要选择之一。“不同于此前部分公司仅仅出于维护股价的动机，这些蓝筹公司的百亿回购方案更多地体现了它们对自身发展潜力的信心、对行业前景的信心，以及对中国资本市场的信心。

      400亿大买卖火了格力!或催化混改及蓝筹行情

      重要性：两星

      关键词：混改 蓝筹

      摘 要：若本次股权转让后，发生公司的组织架构变动乃至控股权变更，格力在股权激励方面会更加令人期待，有望进一步激发管理层和骨干员工活力。而如果涉及产业资金的入局，则会为主业协同或多元化扩张打开想象空间。而透过格力本次公告，有望进一步带来对国企混改概念板块的提振。

      解 读：光大证券认为，本次股权改革有望带来企业经营活力的提升。若本次股权转让后，发生公司的组织架构变动乃至控股权变更，格力在股权激励方面会更加令人期待，有望进一步激发管理层和骨干员工活力。而如果涉及产业资金的入局，则会为主业协同或多元化扩张打开想象空间。而透过格力本次公告，有望进一步带来对国企混改概念板块的提振。光大证券认为，前期地产和宏观压力下，市场对后续需求预期仍然较为谨慎，但从一季度和3月需求表现情况来看，零售表现和企业经营情况好于预期。而后续地产梢售回暖和集中交房仍将有望对需求形成支撑。所以虽然家电板块年初以来有所上涨，但增长确定性领先的低估值蓝筹仍有较高的安全边际，而本次格力股权改革有望带动国企混改概念板块。建议积极配置家电板块。建议关估值仍较低，业绩增长确定且存超预期可能的标的；格力电器、美的集团团(小天鹅A)、青岛海尔、九阳股份；受益一二线地产销量回暖与竣工改善的中央空调板块:海信家电、欧普照明、老板电器、华帝股份。3)国企混改相关标的交易性机会。

      【市场分析】

      昨日市场呈现低开震荡，窄幅整理走势，量能萎缩。活跃市值冲高回落，同步整理，资金有一定的观望态度。

      从0Z指数来看，当前在优化布林线中轨上方运行，市场仍处于上升波段中。优化布林线上轨开始拐头向下，优化布林线缩口趋势明显，也就意味着在资金没有大幅进场的情况下，短期市场走势将以震荡整理为主。当前多空资金连续小幅流出，可以看出一方面短期上涨动力不足，另一方面主力资金进出相当，调仓加快。消息面上，明日开始陆续公布一季度相关经济数据，会加大资金的观望情绪和对政策的预期。热点上，轮动节奏明显加快，资金继续在政策受益和短期涨幅较小的板块中活跃，如铁路设备、房地产等。所以，操作上不宜追高，等待政策的进一步指引，重点关注业绩稳定增长，上市公司回购和股东增持的股票。如图1：

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