股市早读：关注消息 谁强打谁2019-04-08

股票王

      【信息解读】

      第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束

      重要性：三星

      关键词：第九轮 中美

      摘 要：4月3日至5日，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿共同主持第九轮中美经贸高级别磋商。双方讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施、服务业、农业、贸易平衡、实施机制等协议文本，取得新的进展。双方决定就遗留的问题通过各种有效方式进一步磋商。

      解读：第九轮磋商顺利结束，通稿只有短短156个字，却信息量丰富，简要说四点：第一，双方至少"讨论了技术转让、知识产权保护、非关税措施、服务业、农业、贸易平衡、实施机制"。这是中美贸易磋商中最重要的7个领域，全都谈了，没有漏的。第二，讨论的是"协议文本"，并且取得了新的进展。这意味着这场史诗级的谈判已经接近尾声，离最终定稿很近了。第三，"双方决定就遗留的问题……进一步磋商"。遗留问题通常是少数问题，换个角度看就是说大部分问题已经达成了共识。第四，"通过各种有效方式进一步磋商"。各种有效方式，包括高级别磋商，也可能是别的方式，如果重要的问题都已经谈妥，两国高层就不需要再当面谈判了。当然，只要还没有正式签字，一切都有变数。我们仍要"高度重视、充分诚意、坚守底线、两手准备，平常心"。


      海通策略：市场能否进入基本面接力的牛市第二阶段 4月很关键

      重要性：两星

      关键词：基本面 牛市

      摘 要：核心结论：①上证综指2440点以来是牛市第一阶段，上涨源于估值修复，风险溢价和股债比价指标显示目前股市风险收益比优势已不明显。②市场进入牛市第二阶段需要确认基本面见底，借鉴历史，四月是明朗期，从领先指标见底时间推断同步指标见底还需要时间。③第一阶段估值修复继续向上需要事件驱动，跟踪中美贸易谈判进展，如基本面未接力仍需警惕回撤风险，优化结构应对波动，银行更优。

      解 读：历史上，牛市第一阶段的特征是轮涨普涨、波动回撤大。目前股市风险收益比优势不明显，向上的催化剂看中美贸易谈判，如果中美全部取消之前相互加征的所有关税，风险偏好进一步提升。看的更长远一点，未来市场进入牛市第二阶段，需要确认基本面见底。牛市的第二阶段是全面爆发期出现主导产业，05-07年我国处于工业化和城镇化加速阶段，重点发展第二产业，地产链是主导产业，银行为他们提供融资服务，所以牛市中最强的行业是地产链+银行。而现在我国进入后工业化时代，重点发展第三产业，科技和消费服务将成为主导产业，而为他们提供融资服务的是券商，所以这次的主导产业是科技和消费服务+券商。具体细分行业还需要通过季报数据逐步确认，2013年4月后创业板牛市全面爆发期传媒成为主导产业，也是经历了1季报、中报业绩的不断确认。主题方面，关注长三角一体化国家战略，以及国企改革进展。

      【市场分析】

      上周市场呈现高开震荡，强势上攻走势，量能略有放大。活跃市值同步上涨，资金进场积极性较高。

      消息面上，第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束，利好市场，同时上周五外围市场整体上涨，今日早盘大盘有望延续上周强势格局。从上证指数优化布林线来看，指标收口趋势趋窄，市场将进一步选择方向，短期走势密切关注多空资金的进场力度。时间上，本周一季度业绩开始公布，业绩成为持股和选股重要标准，也会加大个股分化程度。投资者应根据资金和业绩做好调仓和布局。加上一季度经济数据公布在即，资金会有一定的观望态度，操作上，不宜盲目追高，顺应趋势，低吸为主。如图1：

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