2025-04-17 中证投资参考 （星期四）

股票王

2025-04-17 中证投资参考 （星期四）

【今日导读】
＞“好房子”需求空间大 优质房企增长仍值得期待
＞九部门联合印发惠民行动方案 养老托育迎新机遇
＞我国自主研发 儿童用磁悬浮“人工心”成功植入
＞中国国际机床展览会下周将开幕 规模空前引关注

【中证视点】
“好房子”需求空间大 优质房企增长仍值得期待

　　国家统计局副局长盛来运16日在国新办发布会上说，一季度我国房地产市场形势明显好转，促进房地产止跌回稳的政策效果在持续显现。总体上看，中国的消费结构还处在升级过程中，城镇化还没完成，房地产市场的需求空间尤其是好房子的市场需求空间还比较大。此前一天，国务院总理李强在北京市调研时也强调，我国房地产市场仍有很大的发展空间，要进一步释放市场潜力，着力推动“好房子”建设，加快构建房地产发展新模式，促进房地产市场平稳健康发展。
　　据统计局发布数据显示，1-3月全国新建商品房销售面积、销售额延续修复态势，降幅均较1-2月收窄，同时披露40个重点城市监测数据，一季度新建商品房销售面积和销售额分别增长1.2%和4.4%。从土地成交来看，根据中指数据，3月，300城住宅用地出让金同比增长22%，溢价率提升至18.4%，其中多地刷新地价纪录。4月以来，北京、杭州、苏州、南京、重庆等地多宗优质地块土拍热度延续，房企举牌意愿较高。据悉，一季度全国至少已有66个省市出台124次稳市场政策，包括取消限售、加大公积金贷款支持力度、加大“以旧换新”力度等。有业内人士表示，房地产行业正站上新周期的关键转折点，今年二季度有望成为政策优化的重要窗口期。目前武汉、重庆、湖南等地已释放政策信号，将围绕市场供需结构优化、购房消费潜力释放等维度，谋划并适时出台新一轮稳楼市政策“组合拳”。
布局上，可关注：1）招商蛇口(001979) 行业排名保持稳定，拿地聚焦核心城市，拿地强度超50%，同时公告将加快股份回购进程；2）保利发展(600048) 作为头部优质房企，销售规模持续领先行业，并且在融资、拿地及土储布局方面具备显著优势，行业竞争格局优化的背景下市占率仍有较大提升空间；3）我爱我家(000560) 3月份一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄，公司将持续受益于地产政策出台和楼市量价企稳。

【热点聚焦】
九部门联合印发惠民行动方案 养老托育迎新机遇
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　　近日，商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》，为养老、托育等服务消费领域的发展提供了明确的方向和有力的政策支持。《工作方案》聚焦“一老一小”等民生关切，针对性制定支持家政、养老、托育、健康消费等专项政策举措。在养老方面，将通过加强政策支持，推动养老服务机构发展，提升养老服务质量;托育服务作为重要的民生工程，也将得到重点支持。《工作方案》提出，要加大对托育服务的投入，完善托育服务标准和规范，推动托育服务专业化、规范化发展。
　　《工作方案》的出台，将为养老、托育产业带来新的发展机遇。一方面，政策的支持将吸引更多社会资本进入养老、托育领域，推动产业规模不断扩大；另一方面，通过创新服务模式和提升服务质量，将进一步激发市场活力，满足人民群众对高品质服务的需求，为经济高质量发展注入新的动力。相关公司中，益民集团(600824) 旗下“金辰星宝”健康月子中心是沪上首家具有国企背景母婴专业服务机构，金辰颐养院为旗下专业性养老机构。孩子王(301078) 通过成长加平台引入托育相关的服务，为0-14岁孩子提供一站式成长综合服务产品。

【产业观察】
监管层发文赋能教育数字化转型 AI+教育发展提速

　　据教育部4月16日消息，教育部等九部门联合发布《关于加快推进教育数字化的意见》。《意见》指出，加快建设人工智能教育大模型。完善教育领域多模态语料库，构建高质量自主可控数据集。强化算法安全评估，确保正确价值导向。布局一批前瞻性研究课题，有序开展人工智能应用试点，探索“人工智能+教育”应用场景新范式，推动大模型与教育教学深度融合。推动思政、科学教育、美育、心理健康等领域及数学、物理等基础学科专题大模型垂直应用，培育应用生态。
　　《意见》还指出，探索建设云端学校、智造空间、未来学习中心，建设“人工智能+X”国家级实验教学中心，构建新型教学组织形态，促进学习方式变革。构建“一站式”数智学生社区。通过智能学伴、数字导师等探索人机协同教学新模式，实现人工智能驱动的大规模因材施教，提高教育教学效率和质量。业内人士分析，人工智能教育大模型的建设将带动教育科技产业链的快速发展，相关领域公司将迎来新机遇。
　　相关公司中，盛通股份(002599) 与业内头部企业如腾讯教育等合作，探索AI+教育场景、教育大模型、数字人等创新应用。佳发教育(300559) 积极推进人工智能与教育的深度融合，已发布并展示了“灵汩教育大模型”。

宠物消费升级积极演进 国内自有品牌营收增长可期

　　日前，京沪高铁部分车次开始试点“隔离运输、人宠分开、专人看护”的高铁宠物托运服务，铁路12306同步推出“宠物托运”功能。高铁宠物托运服务实行“人宠同出发、同到达”规则，旅客提前2天及以上购买车票并线上预约同车托运宠物服务。
　　近年来，我国宠物市场持续增长，宠物食品、宠物美容、宠物医疗和宠物保险市场也相应扩容。艾瑞咨询发布的《2024年中国宠物行业研究报告》显示，2024年中国宠物市场规模预计突破3400亿元，预计到2026年国内宠物家庭渗透率将达到19.4%。
　　另外，有数据统计显示，宠物消费增长趋势良好。2025年第一季度宠物类目线上全平台销售额125.07亿元（同比+20%），其中天猫销售额67.27亿元（同比+22%），京东销售额26.73亿元（同比+13%），抖音销售额31.07亿元（同比+24%）。从平台分布来看，宠物线上销售仍然集中在淘宝天猫平台，同时抖音作为新媒体渠道代表，已经逐渐超越京东成为宠物线上销售的第二平台。
　　当前我国宠物经济正经历本土替代、消费升级的演进过程，而在这一趋势中也将孕育一批优秀的本土品牌，可关注如乖宝宠物(301498) 、中宠股份(002891) 等。

【行业动态】
我国自主研发 儿童用磁悬浮“人工心”成功植入

　　华中科技大学同济医学院附属协和医院15日对外宣布，该院心脏大血管外科主任董念国团队，近期将历时3年自主研发的儿童用磁悬浮双心室辅助装置，成功植入一名7岁终末期心衰患儿体内。患儿在“人工心”辅助下，心肺功能平稳恢复。
　　磁悬浮技术（MLT）在医疗领域的突破性应用主要体现在人工心脏（心室辅助装置）领域，其通过无接触磁悬浮轴承技术解决了传统机械装置的血液相容性问题，成为终末期心衰治疗的核心手段。而儿童心脏衰竭是医学界长期面临的难题。现有设备多针对成人设计。低于30斤的患儿因体重低、胸腔狭小等限制，长期处于无第三代泵可用的困境。团队历经多轮理论推演与实验验证，将装置迭代至第三代磁悬浮技术，重量压缩至45克，泵体直径缩至2.9厘米。
　　截至2025年4月，我国第三代磁悬浮人工心脏已累计完成超300例临床植入，患者5年生存率达82%。相关上市公司，蓝帆医疗(002382) 此前发布公告称参股公司苏州同心医疗“植入式左心室辅助系统”产品2021年获批上市，该产品的核心技术主要为全磁悬浮血泵技术，目前取得中国和美国多项专利，属于国内首创医疗器械；横店东磁(002056) 软磁铁氧体、金属磁粉心、非晶纳米晶等材料可用于机器人的供电电源、感应、传输、电动转换等系统，或适配人工心脏磁悬浮轴承及传感器系统。

全球首个人形机器人半马来袭 产业链机遇涌动

　　4月19日，全球首个人形机器人半马将在北京亦庄举办。宇树G1机器人将作为城市之间科技队的选手亮相赛场。该团队为G1进行了适赛化改造升级：将灵巧手质地更换为复合型塑料从而减轻负重；在侧面改装为开放式电池仓，通过卡扣式设计实现电池快速换取。
　　根据最新发布的《2025人形机器人与具身智能产业研究报告》显示，2025年，中国具身智能市场规模预计达52.95亿元，占全球约27%；人形机器人市场规模预计达82.39亿元，占全球约50%。在前沿科技迅猛迭代与市场需求强力拉动的双重作用下，人形机器人产业化进程正站在高速发展的新起点，有望在短期内实现飞跃式提速。从上游核心零部件制造，如精密减速器、伺服控制器，到中游机器人本体的研发与组装，再延伸至下游多元场景的应用拓展，整个人形机器人产业链都将迎来前所未有的发展机遇，建议关注中大力德(002896) 、绿的谐波(688017) 等。

【信息追踪】
中国国际机床展览会下周将开幕 规模空前引关注

　　4月21日-26日,全球机床行业瞩目的第十九届中国国际机床展览会(CIMT)将在北京盛大举办。首次同时使用新落成的首都国际会展中心和中国国际展览中心两个展馆，成为近十年来全球最大机床工具专业盛会，将汇聚全球顶尖制造企业,吸引了众多国内外知名企业和专业人士参与,共同探讨机床工具行业的最新发展趋势和技术创新。
　　中国国际机床展览会（CIMT）创办于1989年，由中国机床工具工业协会主办，已成功举办了18届。CIMT已成为全球最大规模的机床工具专业盛会，是与欧洲EMO、美国IMTS、日本JIMTOF齐名的四大国际机床名展之一。本届展会以“融合创新 数智未来”为主题，旨在促进信息化技术与制造技术的深度融合，探索未来数字化和智能化制造之路。据介绍，目前共有来自30个国家和地区的2400多家机床工具企业参展，其中13个国家和地区的机床协会和贸促机构组团参展。
　　点评：2024年机床行业整体市场仍处于下滑区间，但下滑幅度已经有所放缓，个别行业出现结构性复苏。考虑到2024年一季度基数较低，叠加政策支持及内需逐步回暖，预计2025年一季度国内金切机床市场规模有望迎来小幅度增长。机床行业已经经历了3年的调整期，结合行业的周期性变动特征以及近期展现的复苏迹象，2025年机床行业有望重返上升区间。关注自主可控等重要战略方向，标的如宇环数控(002903) 、科德数控(688305) 等。