【机构调研】这家公司是国内唯一一家拥有G11超高世代的本土掩膜版企业

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这家公司是国内唯一一家拥有G11超高世代的本土掩膜版企业

调研要点： 

①这家掩膜版供应商打破高世代产品海外垄断，成为唯一一家拥有G11超高世代的本土掩膜版企业，公司持续加码半导体板块布局，在建项目预计2025年开始量产；

②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

路维光电与11月7-8日接待机构调研时表示，目前的产品结构中，平板显示掩膜版的占比较高，2024年第三季度平板显示掩膜版和半导体掩膜版销量均有增长。公司持续加速推进产线建设，扩大产业规模和实现产品升级，以满足日益增长的下游需求，促进公司可持续发展。

国内可生产高世代掩膜版的厂家屈指可数，公司是国内唯一一家拥有G11超高世代的本土掩膜版企业。目前国内超大尺寸TFT-LCD掩膜版、高精度AMOLED掩膜版及先进制程的半导体掩膜要依赖于进口，下游企业对供应链自主可控的需求日益迫切。 

此外，目前公司也在加大对AMOLED掩膜版等高精度掩膜版的投资力度，AMOLED掩膜版在公司营收中的占比也在不断提升，同时下游京东方、维信诺等均有布局8.6代AMOLED产线的明确规划，公司也在进行相应布局以满足未来日益增长的市场需求。

华安证券分析师表示，公司除了能提供传统TFTLCD掩膜版，还可以提供LTPSLCD、AMOLED、Mini/Micro-LED、LTPO、硅基OLED等中高端平板显示掩膜版，是国内唯一一家G2.5-G11全世代线全覆盖的本土掩膜版生产企业，可配套平板显示厂商所有世代产线。2024年前三季度，受益于下游面板行业景气度上行，公司平板显示掩膜版出货量持续上涨，拉动业绩提升。 

130nm-28nm成熟制程的半导体掩膜版产线项目，助力公司在半导体产业链国产替代背景下实现产品结构的升级，加快向高技术壁垒、高毛利领域渗透，提升公司的盈利水平。路芯项目已于6月实现厂房主体结构封顶，预计2025年开始量产。

风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。