【风口研报·快评】一文浅析英伟达新发GH200对PCB的影响，此前A100已带来近5-6倍新...

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一文浅析英伟达新发GH200对PCB的影响，此前A100已带来近5-6倍新增价值量，分析师精选出这几家具有较好格局的厂商有望进一步受益

事件：5月29日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在NVIDIAComputex2023演讲中宣布，生成式AI引擎NVIDIADGXGH200现已投入量产。

尽管PCB板块一季度无明显复苏迹象，订单压力较大、库存处于相对较高的位置，但GPU需求大增有望率先传导至GPU显卡高端PCB的需求。

今日，国金证券樊志远浅析此次英伟达新发GH200对PCB的影响，从演示中可以观察到新发GH200服务器架构相对DGXH100有较大变化，认为AI升级将持续带动PCB板块价值增值。

一、以此前DGX A100为例，AI服务器PCB价值量≈1.5万，是普通服务器的价值量的5~6倍

选取市面上较为先进的2U普通服务器华为2288HV6为普通服务器代表，通过拆解分析，估测普通服务器的PCB用量面积为0.630平方米，单机价值量为2425元。 AI服务器所用PCB单机价值量相对普通服务器提升532%，增量贡献主要来自算力需求（贡献增量的95%）和集中度提升（贡献增量的5%），其中载板级的单机价值量提升490%，PCB板级的单机价值量提升580%。

二、GH200相对DGXH100的PCB变化：减少的是1张UBB和1张CPU母板，增加的是3张NVLink模组板，同时加速卡性能大幅度提升，PCB单机价值量应当有所增加

（1）GH200最大特点来自于GPU和CPU集成在一张加速板卡上，加速卡性能提升，CPU不再需要单独的母板。

（2）GH200的架构中因GPU与CPU完成了集成（合成为SuperChip），机架式服务器变身“类刀片式服务器”，UBB取消，新增3块NVLINK模组板。

三、AI升级将持续带动PCB板块价值增值

随着AI大模型和应用的落地，市场对AI服务器的需求日益增加，市场扩容在即。

樊志远认为，应当关注在载板和服务器PCB上具有较好格局的厂商，重点公司包括：沪电股份、胜宏科技、深南电路、生益科技、联瑞新材等。