【电报解读】重磅！全面注册制改革正式启动，机构称创投企业或显著受益，这家企业...

股票王

重磅！全面注册制改革正式启动，机构称创投企业或显著受益，这家企业在管基金规模近180亿，投资方向包括半导体设备、新能源汽车

重磅！全面注册制改革正式启动，机构称创投企业或显著受益，这家企业在管基金规模近180亿，投资方向包括半导体设备、新能源汽车等，另一企业为中小企业提供“资本加速”支持。

一、全面实行股票发行注册制条件已基本具备

2022年以来，全面注册制的话题被反复提及。2023年1月7日消息，银保监会主席郭树清日前表示，将当期总收入最大可能地转化为消费和投资，鼓励住房、汽车等大宗商品消费；进一步加快发展直接融资，深入推进股票发行注册制改革。2022年12月21日消息，证监会党委书记、主席易会满日前主持召开党委会议，会议指出深入推进股票发行注册制改革，突出把选择权交给市场这个本质，放管结合，提升资源配置效率。

值得一提的是，2022年8月1日，证监会主席易会满于《求是》杂志发表题为《努力建设中国特色现代资本市场》的文章，他提到，注册制是全面深化资本市场改革的“牛鼻子”工程，是发展直接融资特别是股权融资的关键举措，也是完善要素市场化配置体制机制的重大改革。经过近3年的试点探索，以信息披露为核心的注册制架构初步经受住了市场考验，配套制度和法治供给不断完善，全面实行股票发行注册制的条件已基本具备。

二、将显著推动创投企业业绩增长

注册制是指发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交给主管部门审查，主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务。发行审查机构只对注册文件做形式审查，不进行实质审查。对比原先核准制重视盈利能力等存量指标，注册制更看重企业未来的成长价值和发展前景等增量指标。

注册制试点以来，企业上市门槛降低，每月新股上市数量明显增加。同时，证券监管机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质审查，上市效率大幅提升（如创业板试点注册制以来，IPO平均时间从500余天大幅降至300余天）。上海华略智库陈海燕预计全面注册制施行后，A股IPO企业数量在中短期将持续迎来“大年”，更多亟需资金支持的中小市值公司能够从资本市场直接获取融资。

全国人大财经委副主任委员刘新华表示，注册制激发了风险投资、私募基金等新金融业态的动力，鼓励更多企业家和创业者投身于高风险、高回报的科技创新企业，对推动产业升级、保障供应链安全起着至关重要的作用。随着注册制稳步推进及北交所开市，资本市场入口拓宽了，新股发行更加市场化，IPO节奏明显加快，资本市场服务实体经济和产业转型的成效愈加明显。

中信证券田良进一步分析指出，多层次的资本市场将丰富创投企业的退出渠道，加速创投企业投资变现，显著推动创投企业业绩的增长。

三、相关上市公司：创业黑马、四川双马

创业黑马专注于服务中小企业成长，并通过投资、并购等方式，为中小企业提供“资本加速”支持。在一级市场投资方面，公司打下了扎实的资金储备，一方面与优秀企业家、投资机构合作，另一方面与各地政府合作设立投资基金，有助于中小企业的培育和服务。

四川双马是一家从事产业投资及管理和股权投资基金管理的上市公司，据其2022年半年报披露，股权投资基金管理公司西藏锦合在管基金规模近180亿元，主要利用市场化的股权投资管理运营模式，发现、投资、培育和赋能优质资产。西藏锦合管理的和谐锦豫的投资方向包括但不限于互联网、大健康、先进制造、跨境电商、消费和服务等；和谐锦弘的投资方向重点关注先进制造与新能源行业，包括LED太阳能、芯片设计制造、消费电子、智能装备、工业自动化、新能源汽车、无人驾驶、半导体设备等。