【机构调研】这家低位医美巨头一季度业绩创同期历史新高，形成“玻尿酸+肉毒素+

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       ①这家低位医美巨头一季度业绩创同期历史新高，形成“玻尿酸+肉毒素+光电设备”产品组合布局，贯通三大应用场景；②机构密集调研碳纳米管导电剂龙头，销售额及出货量均稳居行业首位，公司一季度盈利超预期，券商上调盈利预测。

       调研要点：

       ①昊海生科：这家低位医美巨头一季度业绩创同期历史新高，形成“玻尿酸+肉毒素+光电设备”产品组合布局，贯通三大应用场景；

       ②天奈科技：机构密集调研碳纳米管导电剂龙头，销售额及出货量均稳居行业首位，公司一季度盈利超预期，券商上调盈利预测；

       ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。

       公司一

       昊海生科董事长等公司高管三月期间接待9场机构调研，公司2021年第一季度实现营业收入3.83亿元、归母净利润9699万元、扣非归母净利润9301万元。经营全面恢复稳健，一季度业绩创同期历史新高。

       调研过程中，公司表示，凭借创新的医用透明质酸钠产品的研发及生产能力，公司自主研发的国内首款单相交联玻尿酸产品“海薇”于2013年成功上市，开启公司医美发展篇章。此后，公司通过投资并购与自主研发相结合的方式，在眼科领域完成从眼表到眼底的大眼科产品线规划，产品布局覆盖白内障治疗、眼视光、眼表及眼底四大领域；在医美领域形成“玻尿酸+肉毒素+光电设备”的产品组合布局，贯通医疗美容、生活美容及家用美容三大应用场景。

       2021年，公司先后公告收购欧华美科63.64%股权、投资美国Eirion，增加了医用/家用医美设备和新型填充类产品，拓展了“外用涂抹+经典注射”肉毒毒素产品线，且销售体系也将进一步加强。公司医美业务进一步拓展至多领域、消费端，医美产品线整体竞争力提升。

       公司二

       天奈科技董事长等公司高管4月期间连续接待四场机构调研，中国锂电企业包括相关上游产业链公司在出海布局欧洲上也有很强的积极性。同时，海内外高端客户对导电材料需求增长明显。2020年下半年各大电池企业均进行了长短期产能扩张计划，具备续航里程优势的三元电池成为了海内外高端车企共同选择的技术路线。

       从公司的主营碳纳米管导电浆料市场来看，动力电池受新能源汽车市场持续推动，将是未来几年碳纳米管导电浆料最大的应用端，随着高镍动力电池应用增多，碳纳米管导电浆料未来市场需求将进一步提升。高端电动工具领域因电池需要更高的性能，未来有望增加碳纳米管导电浆料的引用。同时，因出口市场便利，出口预计会实现快速增长。目前国内主流碳纳米管导电浆料企业纷纷加速在日韩锂电池企业中的测试开发进程，随着国产碳纳米管导电剂在松下、LG、三星等企业动力电池的导入，未来出口量预计会保持高增长趋势。

       据高工产研锂电研究所（GGII）统计分析，最近几年天奈科技碳纳米管导电浆料产品销售额及出货量均稳居行业首位。当前公司导电浆料产能约3万吨/年。新纳环保达产后预计能达到年产4万吨NMP的生产能力，对应生产CNT浆料约4万吨。

       公司2021年第一季度实现营收2.19亿元，同比增长262%，环比增长40.4%，归母净利润0.53亿元，同比增长315%，环比增长76.7%，超过市场预期。国信证券分析师认为，公司是碳纳米管导电剂龙头，基于公司第一季度盈利超预期上调盈利预测，预计公司21-23年总销量分别为3/5.5/7.7万吨，归母净利润2.9/5.8/7.9亿元（原盈利预测21-22年为2.66/4.53亿元）。

       风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。