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5月配置建议&金股推荐:风再起时,科技举大旗

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发表于 2020-05-07 18:17:32 | 显示全部楼层 |阅读模式
      策略观点:短期冲击勿忧,科技将再举大旗

      4月月报中我们将内需驱动的消费板块放在首推,一方面,疫情发酵、季报披露导致市场关注点集中在分子端;同时,4月以来全球回暖带动外资大幅回流,陆股通北上资金净流入超500亿,消费是最主要的配置方向。但往后,这两大驱动或将弱化:一方面,全球疫情逐渐缓解,近期市场关注点开始由对疫情的免疫转向对疫情改善后的业绩弹性。另一方面,近期海外市场再起波澜,外资的回流或告一段落。由此,对消费板块的驱动也将弱化。

      五一期间,海外又起波澜,或短期冲击节后市场或触发获利了结。但在经历了贸易战的短兵相接与年初历史罕见的全球暴跌后,这种级别的冲击对A股影响有限,反而又一次提供了配置良机。结构上,创业板注册制改革既为中长期科技成长主线奠定基调,也有望刺激短期结构行情。并且,随着海外疫情缓和,市场关注焦点将逐渐由“内需韧性”转向“外需修复”,此前受海外拖累严重的科技板块将最具弹性。

      此外,两会前后往往是性价比较高的做多窗口。5月21日、22日两会召开在即。在报告《历年两会行情复盘以及这次有何不一样》中,我们回顾统计了过去15年两会前后市场表现:大部分年份两会前后市场整体上涨,出现系统性风险的概率低。建议积极把握这段性价比较高的做多窗口。

      5月金股组合:

      韦尔股份:光学赛道最上游芯片端的国产龙头,光学创新、多摄渗透加速。

      中兴通讯:A股主设备龙头,5G地位无可替代。

      三七互娱:游戏流量运营绝对龙头,海外市场及新品类打开公司长期空间。

      中国软件:国产操作系统生态持续完善,保持高收入增速高利润率增长。

      宁德时代:产业大周期开启,国际车企在手订单仅次于LG,竞争优势强化。

      中国交建:基建REITs政策重磅出台,基建打开全新空间。

      宁波银行:持续打造自身核心竞争力,疫情短期担忧不改中长期投资价值。

      建设机械:国内塔吊租赁龙头,逆周期配置同时中长期受益装配式建筑发展。

      浙江医药:VA、VE、VD3等产品量价齐升,医药业务迎来业绩拐点,未来有望逐步释放业绩。

      三维股份:新基建轨交建设成重点,轨枕作为施工早周期材料望率先受益。

      乐普医疗:公司作为器械耗材龙头企业,长期成长性强,现阶段估值低估。

      泸州老窖:国窖品牌势能提高,特曲挺价顺利,全国化持续推进。

      百联股份:零售板块中最被低估的标的,长期基本面无忧。

      锦江酒店:估值处于历史底部,边际扩张支出为零,资产优质。

      风险提示:1、肺炎疫情影响加剧;2、海外市场波动加剧;3、宏观政策和监管环境超预期变化。

发表于 2020-07-31 07:01:17 | 显示全部楼层
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