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钢铁行业:黑色的韧性

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发表于 2018-11-04 08:59:23 | 显示全部楼层 |阅读模式
      钢铁下游需求主要来自基建和房地产,其直接拉动的需求占钢铁消费55%左右,同时会拉动机械制造、重卡以及家电等用钢,直接和间接拉动需求占钢铁75%左右。今年基建成为拖累钢铁需求的主要原因,而其他如家电、汽车也呈现不同程度下滑。

      经济下行压力之下,环保开始纠偏“一刀切”,实际环保限产已经松动,因此后期实际钢铁产量压制将较为有限,但供给预计也难以大幅释放,更多是呈现平稳状态。今年以来钢铁整体需求高位保持韧性,房地产投资依然保持强劲增长,考虑到后期地产新开工面积增速仍有支撑,预计钢铁需求仍可期待,行业产能利用率有望维持高位,企业盈利继续偏高运行。

      投资策略:关注钢铁股修复反弹:前期资本市场大幅波动之后,领导层密集表态有利于稳定市场预期,配合目前板块盈利高企估值偏低,个股具备修复的空间,可以关注的标的如柳钢股份马钢股份、华菱钢铁、方大特钢宝钢股份南钢股份新钢股份、中国东方集团三钢闽光韶钢松山等。此外,近期环保限产趋严及禁止钒渣进口压制钒产品供给端,而螺纹质检标准趋严将对其需求形成支撑,供需偏紧驱动下钒价连创新高,攀钢钒钛作为龙头将充分受益,建议积极关注。



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发表于 2018-11-04 19:08:03 | 显示全部楼层
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