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【研选晨会精选】核电地位再确认!集中批复三个核电新建机组项目,分析师看好上游...

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发表于 2022-04-21 10:07:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
核电地位再确认!集中批复三个核电新建机组项目,分析师看好上游设备端供应商率先受益

财联社4月21日机构关注精选:

①核电(佳电股份、海陆重工兰石重装):核电地位再确认!集中批复三个核电新建机组项目,分析师看好上游设备端供应商率先受益;

②油运(中远海能招商轮船):该行业因受疫情影响过去22个月已完成供需寻底、将迎确定复苏,未来两年环保政策将加速运力出清,分析师强Call把握当下底部时机。

主题一

核电地位再确认!集中批复三个核电新建机组项目,分析师看好上游设备端供应商率先受益

事件:20日国常会指出,要在严监管、确保绝对安全前提下有序发展核电。对经全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。

兴业证券公用环保团队对此表示,国常会相关新闻强调要发挥煤炭主题能源作用,同时提出对经过全面评估审查、已纳入国家规划的三个核电新建机组项目予以核准。

据其了解到此次批复的3个项目6台机组分别来自海阳项目、三门项目和陆丰项目,全部为三代核电项目。目前每台第三代核电机组的总投资约为200亿元,6-8台核电机组的总投资将高达1200亿-1600亿元。

此外,根据公开资料统计,四代核电项目已经启动招标流程的有海阳新安项目的招标(2*60万千瓦)和连云港项目的招标(3*20万千瓦)。

兴业证券公用环保团队认为,这次项目的集中批复是一个信号,即确认碳中和大背景下,核电作为基荷能源的重要地位。核能作为重要的高密度基荷能源,通过三代核电发电,四代核电供热及潜在的核能制氢应用,可以在满足工业需求的情况下将减少煤炭的使用。

兴业证券公用环保团队建议重点关注上游设备端: 佳电股份(四代核电主氦风机核心标的)/江苏神通(通用球阀蝶阀受益于三代、四代、乏燃料处理)/海陆重工(堆芯吊篮、安注箱等,受益于三代、四代及乏燃料)/兰石重装(受益于三代、四代及乏燃料)等。

风险提示:政策不确定性等。

主题二

该行业因受疫情影响过去22个月已完成供需寻底、将迎确定复苏,未来两年环保政策将加速运力出清,分析师强Call把握当下底部时机

国泰君安交运团队近期发布了2022年春季策略,看好油运行业未来两年将迎确定复苏,建议2022年关注底部布局时机,受益标的:中远海能、招商轮船。

1、油运市场:过去22个月完成供需寻底,将迎确定复苏 国泰君安交运团队认为,油运是除了航空以外,另一个仍受疫情显著影响的行业,目前基本面与估值均处于底部,过去22个月油运市场基本完成供需寻底过程。

2、核心逻辑:未来两年,环保政策将加速运力出清 国际海事组织IMO确认实施短期减排措施EEXI/CII。EEXI/CII将于2023年初执行,预计2022年部分老旧船舶将拆解,2023年后部分船舶需降速达标运营。

ᅳ EEXI(技术指标):根据船舶载重吨、发动机功率等指标计算,低于标准值将无法通过船级社船检

ᅳ CII(运营指标):船舶在实际运营中的碳排放量,未达标船舶需出具详细减排计划书

3、未来两年复苏确定,叠加期权,国泰君安交运团队建议关注底部时机 2022年油运市场产能利用率将由底部开始修复,预计Q4运价开始恢复弹性,2023年盈利改善,考虑资本市场预期先行,国泰君安交运团队建议关注当前底部时机。

风险提示:经济下行风险、环保政策落实不及预期风险等。



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