2025-05-07 上证早知道 （星期三）

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2025-05-07 上证早知道 （星期三）

【今日导读】
>华为鸿蒙PC即将亮相 产业链迎发展机遇
>存储芯片重构格局 DRAM领域迎新时代
>奥普光电签订2.97亿元光学系统研制合同
>华谊集团拟收购三爱富 东方证券等拟回购

【上证聚焦】
○华为鸿蒙PC即将亮相产业链迎发展机遇

据了解，华为将于5月8日在深圳召开鸿蒙电脑技术与生态沟通会，会上鸿蒙电脑将正式亮相。这将是首个从操作系统内核开始重构的国产电脑。据了解，鸿蒙电脑在数据安全、智能与互联体验等方面，都有诸多突破，一些华为鸿蒙生态伙伴也已加入进来，在鸿蒙电脑上开创了多种创新特性。此次沟通会，重点是介绍鸿蒙PC技术路线及优势，以吸引更多生态伙伴和开发者共建鸿蒙电脑生态版图，产品的特性展示只是辅助。后续华为还将召开专门的鸿蒙PC产品发布会。
较长时间以来，面向消费者的国产电脑操作系统处于空白状态，主流操作系统、关键生态均由国外主导。鸿蒙电脑将为电脑领域带来新的发展机会和成长土壤。鸿蒙电脑能否成功，关键在生态，但鸿蒙电脑生态的构建，绝非一朝一夕之功，更非一己之力可成，需要中国电脑产业各环节、各领域齐心协力，一起集体创新。随着鸿蒙PC版国产操作系统的推出以及鸿蒙生态的逐步完善，研究机构认为下游客户对鸿蒙PC的需求有望实现较快提升。Canalys研究显示，2024年是传统PC向AI PC转变的一年。2024年全球AIPC出货量占PC出货总量的18%，预计2025年该比重将提升至40%，2024-2028年AIPC出货量复合增速为44%。
智微智能(001339) 作为国内领先的智联网硬件产品及解决方案提供商，目前公司多款产品已适配开源鸿蒙系统，并完成了产品兼容性认证。
润和软件(300339) 面向多行业发布基于OpenHarmony的商业发行版操作系统，技术积累深厚且华为哈勃已入股子公司润开鸿，公司有望深度受益于鸿蒙生态发展。
南天信息(000948) 和华为合作范围，涵盖并远超华为鲲鹏，昇腾，鸿蒙等合作内容。公司旗下红岭云与华为联合推出的“党建宝”可搭载鸿蒙系统。
拓维信息(002261) 的兆瀚RH220T系列通用服务器是基于华为鲲鹏920处理器开发的机架式数据中心服务器，拥有超高性能、稳定可靠、高效环保、兼容性强等特点，已多次中标数字政府、三大运营商、大企业、金融等大型算力集群项目。

【上证精选】
○国务院新闻办公室5月6日消息，国务院新闻办公室将于5月7日上午9时举行新闻发布会，请中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督管理委员会负责人介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”有关情况，并答记者问。
○5月6日，交通运输部发布数据显示，今年“五一”假期，全社会跨区域人员流动量超14.65亿人次，全社会跨区域人员流动量持续保持高位运行。
○工业和信息化部与国家标准委近日联合印发《国家智能制造标准体系建设指南(2024版)》。该指南在2021版的基础上，优化了标准体系框架和标准布局，进一步聚焦人工智能等新技术与制造业的融合应用，在智能装备、工业软件、智能制造新模式等5个领域增加了标准建设内容，修订了基础通用、智能赋能技术、电子信息应用等11个方面，同时明确了组织实施的相关举措。
○5月6日，香港证监会与香港交易所发出联合公告，宣布正式推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司可以选择以保密形式提交上市申请。
○5月6日，国家税务总局公布的最新税务数据显示，2025年一季度，全国以项目方式申报工伤保险的工程项目数量累计3.9万个，同比增长9.4%;工程总造价金额累计1.9万亿元，同比增长4.8%，我国重点工程项目总体推进顺利，项目投资增长势头良好，尤其进入3月份后，投资项目施工明显加快。税务数据显示，3月份工程项目申报数量1.8万个，占一季度总量的46.5%;申报总造价0.8万亿元，占一季度总造价的43.9%。一季度，工程总造价超10亿元的重大项目共计182个，同比增长41.8%;工程总造价合计约3400亿元，同比增长39.1%。
○5月6日公布的4月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得50.7，低于3月1.2个百分点，在扩张区间降至七个月来最低。此前公布的4月财新中国制造业PMI走低0.8个百分点至50.4，为2月来最低。此前，国家统计公布的数据显示，4月制造业、服务业 PMI分别下降1.5个、0.2个百分点至49.0、50.1。当月综合产出指数录得50.2，走低1.2个百分点。
○5月6日，据相关媒体报道，本源量子计算科技(合肥)股份有限公司正式推出支持500+量子比特的中国第四代自主量子计算测控系统“本源天机4.0”，标志着我国量子计算产业已具备可复制、可迭代的工程化生产能力，为百比特级量子计算机量产奠定了产业化基础。
○近日，海南省政府召开专题会议，研究部署加紧推进海南自由贸易港核心政策落地有关工作。会议指出，要稳步扩大规则、规制、管理、标准等制度型开放，锚定年度目标，强化部门协同，加强招商引资，组建精英招商团队，建立持续跟踪对接机制，发挥政策集成创新优势，加大政策宣介辅导力度，优化支持奖励政策，推动存量机构开展业务，吸引更多增量企业来琼落户。
○5月6日，据知名科技记者马克·古尔曼在公开媒体披露，苹果AI有望在iOS18.6系统中首次在中国大陆启用部分功能，背后将由阿里巴巴和百度提供技术支持。具体而言，百度的文心一言大模型将作为国行版苹果AI的核心云端智能引擎;阿里负责提供审查机制，以对AI生成内容进行本地合规审核。
○5月6日，全球自动驾驶商业化领导者小马智行与 Uber宣布达成全球战略合作，小马智行Robotaxi服务和车队将在今年下半年接入Uber平台，共同加速自动驾驶技术商业化落地。双方合作将于今年在中东市场率先启动，未来计划逐步扩展至更多国际市场。服务上线后，乘客在Uber App上预约打车行程时，可选择由小马智行Robotaxi车辆提供服务。

【产业情报】
○存储芯片市场重构格局DRAM领域迎来HBM技术领航新时代

近日，据市场机构CFM数据统计，在AI服务器需求与 PC和移动需求复苏推动下，叠加关税触发的部分补库存需求的共同影响，2025年一季度DRAM整体表现优于预期，全球DRAM市场规模同比增长42.5%至267.29亿美元。期间，SK海力士凭借在HBM领域的绝对优势，终结三星长达四十多年的市场统治地位，以36.7%的市场份额首度登顶全球DRAM市场第一。国泰海通证券表示，看好二季度存储模组企业有望迎来量价齐升的业绩拐点，晶圆代工环节有望受益近期消费国补政策带动的提前备货，建议关注存储模组企业中布局AI端侧并将充分受益本轮存储涨价的企业，封测端建议关注布局了先进封装持续优化产品结构的龙头企业，整体给予“增持”评级。华鑫证券表示，DRAM行业正在迈入先进制程，随着OEM厂商将新款笔记本电脑升级至 DDR5，DDR4在注重性价比的产品领域依然需求强劲，这推动了订单询价激增，并推动了市场活动。一些分销商已提前开始备货，以确保库存水平稳定。DRAM市场价格大概率将延续上升态势。
兆易创新(603986) 是中国半导体存储领域的核心企业，通过”自研+合作"模式在DRAM赛道快速崛起，尤其在利基市场和车规级产品中形成差异化优势;
佰维存储(688525) 是国家高新技术企业，以“存储赋能万物智联”为使命，专注于半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售，产品覆盖NAND Fla和DRAM两大存储芯片类别，广泛应用于消费电子、数据中心等领域。
协创数据(300857) 在DRAM领域以消费级内存条和企业级存储为核心，通过”自研+合作”模式实现技术突破，并依托全球化产能布局抢占 AI算力时代市场，其DDR5产品线及存储控制器技术已形成差异化优势。

○国家药监局调研沪苏医药企业数智化赋能助推新质生产力发展

近日，国家药监局相关领导带队，赴上海、江苏实地走访部分医药企业，围绕人工智能药物创新、医药生产数智化转型等开展调研。国家药监局高度重视数智化赋能，加快发展医药新质生产力。要不断完善相关政策，推进科技创新与医药产业创新深入融合，支持和鼓励研发端利用AI辅助药物设计、生产端构建智能化的生产和质控体系，提升医药全链条的信息化水平。药品长三角分中心要发挥支持区域一体化发展战略的重要作用，完善创新服务机制，加强与地方监管部门合作，服务医药产业高质量发展。
万联证券研究所 表示，数智化转型是突破中国医药工业研发效率低、成本高、生产智能化水平不足、供应链协同弱等问题的核心路径。《医药工业数智化转型实施方案(2025-2030年)》的发布进一步加速推进数字化、智能化技术在医药工业领域的推广应用，以人工智能为代表的新一代信息技术与医药研发融合日益深入。数智技术与医药研发的深度融合有望加速新药研发进程，推动精准药物开发，推动国产创新药、高端医疗器械发展，促进中医药产业的现代化和国际化。
国金证券研究所 表示，AI医药布局正当时，建议长期关注三大核心方向:医疗设备与诊断影像、药物设计与研发、互联网医疗与大健康。传统医药方面，只要市场充分确定政策端预期开始反转，业绩端的压力已经被充分预计，医药板块有望提前开始反转进程。
联影医疗(688271) 是一家全球领先的高端医疗装备供应商，以“成为世界级医疗创新引领者"为愿景，通过自主研发与全球化战略，推动高端医疗装备国产化进程，并在AI医疗、精准诊疗等领域持续突破;
润达医疗(603108) 是一家以医学实验室综合服务为核心，业务涵盖体外诊断(IVD)产品流通、自研生产、医疗信息化及AI医疗的综合性企业;
泓博医药(301230) 是一家专注于小分子新药研发及商业化生产的一站式综合服务商，通过AI驱动的一站式CRO/CDMO服务，深度参与全球创新药产业链。其技术平台与临床转化能力使其在抗病毒、抗肿瘤等细分领域具备竞争优势。

【公告快递】
○奥普光电签订2.97亿元某型光学系统研制合同

奥普光电(002338) 近日与客户签订某型光学系统研制合同，合同金额为2.97亿元人民币。该合同占公司2024年度经审计营业收入的39.84%，将对公司以后年度的经营业绩产生积极影响。
○长川科技拟设立杭州长越科技

长川科技(300604) 拟与上海半导体装备材料二期私募基金等共同出资设立杭州长越科技有限公司，注册资本为1亿元，长川科技认缴出资额为5000万元。合资公司主要从事高端封测设备国产化以及相关研发、生产、销售及售后服务等业务。
○华谊集团拟收购三爱富60%股权

华谊集团(600623) 拟支付现金收购控股股东上海华谊持有的三爱富60%股权，交易价格为40.91亿元。三爱富在氟化工领域有深厚积淀，拥有完整的有机氟化学产品链。此次收购旨在拓展公司在含氟聚合物、氟碳化学品及含氟精细化学品领域的业务。
○宁德时代已回购664.1万股使用资金总额15.51亿元

宁德时代(300750) 公告，截至2025年4月30日，公司累计回购664.1万股，占公司总股本的0.1508%，回购价格区间为231.5元/股至237.38元/股，累计使用资金15.51亿元。
○东方证券等拟回购股份

东方证券(600958) 拟2.5亿至5亿元回购A股股份，回购价格不超过13.5元/股。
银轮股份(002126) 拟5000万至1亿元回购公司股份，回购价格不超过36元/股。
○豪恩汽电收到某头部新能源汽车定点

豪恩汽电(301488) 收到某头部新能源汽车品牌的 AK2雷达系统、全景摄像系统及行驶记录系统产品的定点信。该项目生命周期为3年至6年，预估生命周期内总营业额约6.19亿元，预计2025年8月开始陆续量产。
○玲珑轮胎将获控股股东增持股份

玲珑轮胎(601966) 控股股东玲珑集团计划在未来6个月内增持公司股份，增持金额不低于人民币2亿元，不超过人民币3亿元。
○国芯科技抗量子密码芯片新产品内测成功

国芯科技(688262) 与参股公司信大壹密合作研发的抗量子密码芯片AHC001新产品于近日在公司内部测试中获得成功。该芯片基于国产28nm工艺制程，采用自主CPU内核设计，具有低功耗、算法可重构、高安全性和高扩展性等特点，可应用于金融、通信、电力、物联网等有高安全要求的信息安全设备中。

【资金观潮】
○5月新基发行迎来“小高峰”

在政策支持及市场情绪回暖的背景下，5月公募基金发行迎来了一波小高峰。Choice数据显示，5月共有87只基金进入发售期，在五一节后首周发行的基金达45只，逾七成为权益类基金。其中，科技赛道依然是公募基金的新发重点，南方基金、华商基金、天弘基金等知名公司均有相关产品在节后第一个交易日启动发售。
金鹰基金认为，经过回调，AI应用、人形机器人、智能驾驶等新质生产力方向已达到可左侧配置的位置，随着财报季的落地，AI大模型产业进展或带动其再度有所表现，同时，日历效应也利于节后资金回流以及科技成长风格的估值修复。
○机构近一个月调研近5万次

Choice数据显示，截至5月6日，近一个月来，机构调研次数高达4.89万次。从调研方向来看，重点关注科技成长方向。其中，机构调研电子设备制造、专用设备行业均超过3000次，调研医疗器械、计算机软件、半导体、通用设备等行业均超2000次。
兴证全球基金副总经理谢治宇表示，当前主要关注两类资产:一是科技类资产，当前处于科技创新的重要期， AI给各行各业带来的改变能带来可观的向上期权;二是红利类资产，能够长期给投资人提供稳定分红回报并且分红回报率有一定吸引力的公司，其价值过去多年已开始慢慢体现，未来这样的价值始终在给市场定价。
在富国基金看来，随着存量政策加快落地生效和增量政策逐步落地，叠加宏观流动性环境整体宽松，中长期看，A股市场的性价比仍然较高。经过近期调整后，科技成长板块拥挤度压力有所消化，AI革命方兴未艾叠加自主可控逻辑强化，中长期仍是主线，后续关注AI国产算力、AI软硬件等。

【机构调研】
○创业慧康(300451) 深耕医疗信息化近30年，2024年受客户项目延迟及HI-HIS新品推广期导致利润承压，但新签HI-HIS订单31个(同比增长41%)。Al医疗布局加速，BsoftGPT平台集成大模型能力，联合浙大研发的MedCopilot落地多家医院;与飞利浦共推 CareSync电子病历系统，强化医保/中医模块功能适配。信创领域完成慧康云架构全面国产化，获310余项认证，首获鲲鹏原生开发认证及昇腾AI框架兼容证书。应收账款风险可控，医疗AI及数据要素政策驱动下，行业扩容前景明确。
○宜安科技(300328) 液态金属业务独家供应特斯拉 ModelX车门锁盖，并拓展至消费电子铰链、医疗器械等领域。公司通过产线智能化升级及数字化质控体系降本提效，累计获专利314项。应收账款管理执行信用评级及账龄监控，坏账风险可控。聚焦新能源车及消费电子结构件赛道，深化技术研发与高质客户拓展，强化自动化生产及流程优化以对冲行业成本压力。
○江苏神通(002438) 核电阀门业务受益新机组批复，2024年获批10台机组设备订单预计2026年至2027年分批交付，核电毛利率稳定在36.75%。冶金领域“阀门管家"全生命周期服务加速推广，已落地多家钢企。瑞帆节能EMC项目(邯钢/津西煤气发电)贡献稳定收入，合同周期6年至8年。公司持续拓展核级蝶阀/球阀及调节阀等产品，市场竞争良性互补。2025年新机组招标预计年底启动，叠加阀门管家模式复制，驱动业绩增长。