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【风口研报·公司】收到沙特客户首单“中阿”跨境支付货款,这家公司线上平台具备“..

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发表于 2022-12-09 00:21:33 | 显示全部楼层 |阅读模式
收到沙特客户首单“中阿”跨境支付货款,这家公司线上平台具备“展示交易+支付结汇”全链路服务能力,当前PE低于过去十年历史平均

收到沙特客户首单“中阿”跨境支付货款,这家公司线上平台具备“展示交易+支付结汇”全链路服务能力,上半年GMV同比增长123%,并链接了6万余家经营户和120万余家注册采购商,累计上架商品超460万,当前PE低于过去十年历史平均。

小商品城(600415)精要:

①中阿峰会前夕,义乌国际商贸城通过“义支付YiwuPay”收到来自沙特阿拉伯客户的跨境人民币货款,标志着小商品城旗下的第三方支付公司推出的首单人民币跨境业务成功落地;

东吴证券吴劲草看好公司Chinagoods平台具备展示交易、支付结汇等功能,也能对接环球义达平台完成海外履约交付,具备全链路服务能力,2022年上半年,平台实现152亿元GMV,同比增长123%;

③过去两年公司陆续获得小贷、征信、保理、支付四张牌照,打造金融生态圈为商家提供增值服务,并与中远海运物流、普洛斯三方合资子公司成立,着力打造履约端服务能力;

④吴劲草预计公司2022-24年归母净利润为12.55/20.10/23.57亿元,同比增长-6%/60%/17%,对应PE为24/15/13倍,市盈率低于过去十年历史平均;

⑤风险提示:新市场落成招商及 Chinagoods 发展不及预期。

首届中国与阿拉伯国家峰会召开前夕,义乌国际商贸城四区的义特网络科技有限公司通过“义支付YiwuPay”收到来自沙特阿拉伯客户的跨境人民币货款,标志着小商品城旗下的第三方支付公司推出的首单人民币跨境业务成功落地。

东吴证券吴劲草看好小商品城是我国小商品出口的重要枢纽,公司主业是义乌国际商贸城市场的经营,2020年上线的B2B电商平台Chinagoods具备展示交易、支付结汇等功能,也能对接环球义达平台完成海外履约交付,具备全链路服务能力。

2022年上半年,平台实现152亿元GMV,同比增长123%;并链接了6万余家经营户和120万余家注册采购商,累计上架商品超460万。2021年Chinagoods平台已实现1.4亿元收入和0.27亿元净利润。

吴劲草预计公司2022-24年归母净利润为12.55/20.10/23.57亿元,同比增长-6%/60%/17%,对应PE为24/15/13倍,市盈率低于过去十年历史平均。

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一、首单人民币跨境交易落地,看好金融增值服务持续赋能业绩增长

本次义支付平台首笔业务交易的落地对公司跨境人民币系统基础产品架构搭建完成有标志性意义。据中国网报道,义支付已与400家主流银行进行合作,业务覆盖100多个国家和地区,拥有超15个主流币种与跨境人民币的兑换能力,服务商户37万,累计交易笔数2亿,资金结算量达1.3万亿元。

公司发展前期聚焦义乌小商户市场经营服务,积累沉淀了640万方实体市场、7.5万个商户及背后200+万家中小微生产企业的庞大线下市场生态及资源。

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天风证券刘章明认为,当下公司已逐步理清现有贸易资源及其商业价值的盘活,过去两年:

①陆续获得小贷、征信、保理、支付四张牌照,打造金融生态圈为商家提供增值服务;

②与中远海运物流、普洛斯三方合资子公司成立,着力打造履约端服务能力。战略上实现了前端仓储与后端支付环节的延伸,赋能线下实体市场及跨境电商平台,定位上逐步从传统物业管理商向国际贸易的综合服务商转变。

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二、义乌小商品市场的繁荣背靠供应链优势和产业聚集效应,1039试点有望促进义乌市场的进一步扩张

2021年义乌市出口总额达3659亿元,同比增长22%;义乌国际商贸城成交额达1867亿元,同比增长15%。

义乌出口的繁荣和小商品市场的旺盛,主要基于我国强大的消费品供应链,以及多年来在义乌周边形成的贸易流通集群。2016年义乌市场成为我国1039市场采购出口模式的第一批试点地,1039出口模式简化了报关流程,适合小商品出口,2021年义乌有79%的出口额是通过1039模式出口的。未来1039试点有望虹吸更多小商品商家,促进市场进一步发展。

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公司深耕义乌市场提供市场经营、商品销售与自营贸易,并基于Chinagoods平台完善全球全链路服务体系,有望打开第二增长曲线。



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