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【研选·晨会精选】新能源车放量带动公司产品量价齐升,公司是比亚迪一级供应商、...

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发表于 2022-06-29 10:21:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
新能源车放量带动公司产品量价齐升,公司是比亚迪一级供应商、小康独供、长安汽车全系列供应,单车配套价值量有望翻倍

【研选·行业】

1、第九版新冠肺炎防控方案发布,密切接触者、入境人员隔离管控时间从“14+7”调整为“7+3”。

解读:国金交运郑树明认为,新版新冠肺炎防控方案放宽隔离要求超出其预期,隔离期限缩短,在现有基础上有望增加隔离管控能力,加快生产生活恢复常态。过去一周客运航班量恢复至8000班左右,高点超过8800班,执飞率超55%。出行需求逐步释放,航空行业有望更快恢复,为暑运出行做好准备,

郑树明看好受本轮疫情影响较大的吉祥航空春秋航空、中国东航。

4、国家发改委:健全数据要素基础制度,加快建设全国统一大市场。

5、中国证监会、香港证监会:互联互通下的ETF交易将于7月4日开始。

光伏|内层石英砂紧缺,硅片价值重估有望成为未来两个月光伏板块的主升浪,分析师选出这三家公司最受益

海通电新张一弛最新观点认为,内层石英砂紧缺,硅片环节迎来价值重估。

张一弛表示,石英的紧缺有望在明年减少新晋硅片产能投放的力度,让硅片环节的竞争格局比市场预期的更好,而且由于矿的紧张长期持续,会增加对硅片利润的稳定性,过去对硅片环节的低估现象应该得到纠偏。中环、隆基通过上游坩埚配套和直接购买石英砂,确保了坩埚的供应,石英砂的保供量大于投产计划,先发优势显著。

硅片环节价格传导能力超预期,单瓦盈利超预期。2022年初至今,硅料/硅片/电池/组件的价格涨幅分别为16%/19%/11%/2%,而最新中环的报价较年初上涨更是高达26%(210),硅片的传导能力超出预期,硅片环节的单瓦利润7-8分有望提升至9分以上(中环为例),仍然是除硅料外最赚钱的环节。

张一弛预计TCL中环2022/23年硅片产能将达到140/165GW,出货量分别为90gw/140GW,预计总利润为80亿/100亿,明年PE为17倍。

除了中环,张一弛也看好隆基绿能、上机数控业绩、估值戴维斯双击,硅片板块重估有望成为未来两个月光伏板块的主升浪。

风险提示:行业增速不及预期的风险;政策不确定性的风险;市场竞争激烈,导致价格下降的风险。

【研选·公司】

川环科技

新能源车放量带动公司产品量价齐升,公司是比亚迪一级供应商、小康独供、长安汽车全系列供应,单车配套价值量有望翻倍

东北证券王凤华看好川环科技随着国产新能车的崛起,价值逐步凸显,公司聚焦汽车、摩托车管路业务,全系列、全产业链布局优势明显;

②公司的客户群体实现自主品牌汽车厂家全覆盖,目前为比亚迪一级供应商、小康独供、长安汽车全系列供应,吉利汽车为公司第二大客户,随着新能源车的快速放量,王凤华看预计2022-23年公司产值也将大规模放量;

③目前燃油车单车配套价值量为400-500元,由于电动车的热管理系统更为复杂,需要的冷却管路的长度是燃油车的3-5倍,电动车单车配套价值量为800-1000元,混动车的单车价值量为1200元;

④王凤华预计公司2022-24年归母净利润1.54/2.62/3.3亿元,同比增长46.93%/69.59%/26.15%,对应PE为24/14/11倍,看好公司新能源车收入占比快速提升,给予目标价21.6元,当前股价17.71元;

⑤风险提示:产能提升不及预期、业绩预测与估值判断不达预期。



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发表于 2022-06-30 07:22:16 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享
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