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【风口研报·公司】保就业成为当务之急,这家细分龙头灵活用工业务翻倍增长,中高端..

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发表于 2022-05-27 10:56:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
保就业成为当务之急,这家细分龙头灵活用工业务翻倍增长,中高端大客户资源优势显著

《风口研报》今日导读

科锐国际(300662):

①中国灵活用工市场发展迅速,预计2023年灵工行业市场规模将达到1771亿元,2018-2023年间复合增速为24.5%,当前仍处于早期阶段,在当前宏观背景下仍将快速发展;

②公司2021年灵活用工实现营业收入54.54亿元同比,+92.99%,中高端大客户资源优势明显,客户具有合作期限长、粘性强、复购率高三大特征;

招商证券丁浙川预计公司2022-2024年实现归母净利润3.3/4.3/5.6亿元,给予2022年35倍PE,对应目标价为59.19元,首次覆盖给予”强烈推荐-A”评级;

④风险提示:新冠疫情反复、行业竞争加剧、灵活用工业绩增速不达预期。

保就业成为当务之急,这家细分龙头灵活用工业务翻倍增长,中高端大客户资源优势显著

当前经济压力加大,保就业成为了重要民生工作,而灵活就业在当前的大形势下成为了朝阳行业,前景广阔。

招商证券丁浙川今日覆盖国内领先的人资解决方案服务商科锐国际,公司致力于为客户提一站式人才资源解决方案灵活用工业务持续放量具有较强的确定性,持续强化科技赋能下有望打造第二技术服务增长曲线。

丁浙川预计公司2022-2024年实现归母净利润3.3/4.3/5.6亿元,给予2022年35倍PE,对应目标价为59.19元,首次覆盖给予”强烈推荐-A”评级。

国内领先的人资解决方案服务商,灵活用工朝阳行业前景广阔

公司致力于为客户提供一站式人才资源解决方案,通过技术赋能与全产业链布局实现高速成长。

2021年公司实现营业收入70.10亿元/78.29%,2021年公司灵活用工、中高端人才寻访以及招聘流程外包业务分别实现营业收入54.54亿元(+92.99%)、4.39亿元(+21.90%)、0.83亿元(+33.87%)。

行业:近年来中国灵活用工市场发展迅速,预计2023年灵工行业市场规模将达到1771亿元,2018-2023年间复合增速为24.5%。对比发达国家,目前中国灵活用工行业仍处于早期阶段。

几大因素支撑行业继续爆发:

宏观层面:就业结构性问题支撑人才需求增长;企业层面:人口红利消失导致企业用工成本提升,疫情之下企业降本增效正当时。个人层面:年轻群体成为灵活就业主力军,弹性工作文化兴起。

2016年以来三大灵活用工龙头公司科锐国际、人瑞人才、万宝盛华均实现了营收的高速增长,未来受益于行业渗透率的提升,将具有广阔的成长空间。

由于资金优势、先发优势以及公司打造的交付闭环竞争优势,近年来公司灵活用工业务发展迅速,业务规模由2016年的4.15亿元增长至2021年的54.54亿元,年复合增长率高达67.4%。

公司的中高端大客户资源优势明显,客户具有合作期限长、粘性强、复购率高三大特征。

构建交付闭环+持续科技赋能打造企业核心竞争力,海外市场未来可期

公司通过深耕大健康、大科技新兴赛道,进行五大区域全产业链布局,并积极发展产业互联共建生态平台,打造了“解决方案+线下服务+线上平台”交付闭环并构建了行业核心壁垒。当前“技术+平台+服务”的产品生态逐渐完善,数字化推动下运营效率持续提升,2021年公司新技术服务实现营业收入0.23亿。

随着“一带一路”战略的持续推进,公司通过自建与外延并购持续拓展东南亚及欧洲两大市场,海外市场未来前景广阔。



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