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中芯国际一季度业绩倍增、产能满载印证行业高景气,这家细分设备龙头“新贵”受到...

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发表于 2022-05-14 10:53:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
中芯国际一季度业绩倍增、产能满载印证行业高景气,这家细分设备龙头“新贵”受到中芯国际认可,是唯一进入相关产线的本土设备供应商

财联社5月13日机构关注精选:

①拓荆科技:中芯国际一季度业绩倍增、产能满载印证行业高景气,这家细分设备龙头“新贵”受到中芯国际认可,是唯一进入相关产线的本土设备供应商;

②华设集团:财政部已下达浙江新增专项债券2325亿元、基建发力确定性强!这家民营基建设计佼佼者深度响应国家交通强国规划,望迎来业绩增长爆发年。

主题一

中芯国际一季度业绩倍增、产能满载印证行业高景气,这家细分设备龙头“新贵”受到中芯国际认可,是唯一进入相关产线的本土设备供应商

中芯国际12日晚间2022年一季报,实现营收18.4亿美元,同比增长66.9%,预估17.9亿美元;净利润4.472亿美元,同比增长181.5%,预估4.485亿美元。产能利用率高达100.4%。2022年一季度资本开支55亿元,预计全年资本开支320亿元,主要是老厂扩建以及三个新厂建设项目的资本支出。

该公告进一步验证了本栏目在5月11日发布的《台积电通知客户明年全面涨价6%!分析师梳理A股半导体设备一季报发现:行业持续放量迎盈利拐点,加大备件应对高景气》中分析师的判断。

此外,据最新招标平台信息显示,上海积塔半导体多项设备中标结果公布,北方华创、拓荆科技、芯源微、阿斯麦(ASML)等成功中标上海积塔特色工艺生产线项目33台设备。

其中,拓荆科技中标3台二氧化硅等离子薄膜沉积设备、8台二氧化硅氮化硅氟化硅氮氧化硅等离子薄膜沉积设备。

拓荆科技作为新上市薄膜沉积设备龙头受到市场密切关注(薄膜沉积设备是半导体前道设备中的优质赛道,预计到2025年全球340亿美元市场空间): 东北证券刘军最新发布深度报告,看好拓荆科技的稀缺性与成长具有确定性。

稀缺性:拓荆科技在多个环节为本土唯一供应商。公司与国际巨头直接竞争,受到中芯国际、长江存储等客户的认可,成为唯一进入相关产线的本土设备供应商,PECVD产品中标机台数量市场份额占比为16.56%(部分厂商公开中标结果统计)。

成长具有确定性:国内需求持续增长+渗透率提升。公司的PECVD、ALD、SACVD三类产品在中国大陆市场空间约150亿元人民币(2020年),2021年公司国内市场份额仅5.39%,凭借稀缺性优势渗透率有望逐步提升。需求方面,2020-2024年,大陆内资晶圆厂12寸和8英寸潜在扩产产能约分别为120万片/月及42万片/月,且先进工艺、先进制程增加薄膜沉积的材料和环节,需求有望保持强劲增长。

刘军给予拓荆科技目标价174.8元,当前股价仅129.50元。

风险提示:新品验证不及预期;行业竞争加剧。

主题二

财政部已下达浙江新增专项债券2325亿元、基建发力确定性强!这家民营基建设计佼佼者深度响应国家交通强国规划,望迎来业绩增长爆发年

浙江省政府新闻办12日举行首场省政府政策吹风会透露,政府专项债券是扩大有效投资、推动重大项目建设的重要工具,省财政厅一方面积极争取更多的专项债券额度,另一方面切实加快专项债券发行、使用进度,力争专项债券在二季度发行完毕。经积极争取,财政部已下达浙江新增专项债券2325亿元,居全国第三。

截至4月底,新增专项债当前发行占比为36.2%,为2016年以来同期最高水平。东北证券赵丽明看好下半年在稳增长大背景在,基建发力助推经济稳定发展,华设集团有望迎来业绩增长爆发年。

华设集团深耕交通设计规划领域多年,深度响应国家交通强国规划,已经形成以勘察设计、规划研究、工程承包、试验检测、工程管理等为主营业务,为客户提供项目全周期完整产业链服务,是国内唯一一家具备公、铁、水、空综合设计能力的工程设计咨询企业。

公司正由传统设计咨询公司向智能化、数字化、低碳化转型的综合民营勘察设计企业的领军者迈进,叠加员工持股、公司回购股份足以彰显公司对未来蓬勃发展的信心。

公司拟不超过11元/股,回购不低于人民币3000万元、不超过人民币6000万元,预计回购股份数量约545.45万股,占总股本0.7977%。

赵丽明预计公司2022-2024年归母净利润分别为7.84/9.68/11.55亿元,公司当前估值显著低于同行,给予12倍PE估值 ,对应目标价13.75元。

风险提示:在建项目进程不及预期等。



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发表于 2022-05-18 08:58:15 | 显示全部楼层
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