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储能端政策先行,市场可能低估了钠电池的冲击,锂电池“内卷”已开启

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发表于 2021-07-25 20:16:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
       储能端政策先行,市场可能低估了钠电池的冲击,锂电池“内卷”已开启。 钠离子电池精要(宁德时代、华阳股份、翔丰华):

       ①下半年锂价有望至历史前高的 18 万/吨,光大电新认为钠资源在成本端的优势更为凸显, 大规模商用后,会有较大的成本优势;

       ②当前的钠离子电池能量密度大约在 70-200Wh/kg 的区间上,能量密度区间与磷酸铁锂电 池有重叠范围,光大电新看好钠离子电池在储能、电动两轮车、A00 级别汽车等领域对磷酸 铁锂电池实现替代,预计 2025 年国内钠离子电池潜在应用场景的需求量为 123GWh;

       ③钠离子电池在正负极材料上的变化较大,正极将使用钠资源、负极上无定形碳材料有望商 业化、负极集流体铝箔将替代现有的铜箔;

       ④光大电新建议关注:宁德时代(布局各大技术路线的电池龙头)、华阳股份(持股钠离子 电池企业)、鼎胜新材和南山铝业(受益于铝箔用量提升)、翔丰华和容百科技(布局钠离子 电池相关技术)、中盐化工和南风化工(钠资源企业);

       ⑤风险因素:钠离子电池技术产业化速度不及预期、下游应用领域发展不及预期。

       《风口研报》于 5 月 23 日《钠电池竟相当于 2014 年的锂电池,“碳中和”储能端替代率有望 达 50%,除了宁德时代还有哪些公司有望受益?》一文中就关注到未来钠电池是锂电池应用 场景的补充,招商电新表示,未来将在储能、两轮车等小动力电池方面具有一定的应用潜力。

       在当前这个时间节点上,多家机构调高下半年锂价预测至历史前高 18 万/吨,中国电池产业 链面临的锂资源约束问题日趋严重,钠资源在成本端的优势更为凸显,大规模商用后,会有 较大的成本优势。

       光大证券电新团队看好钠离子电池在储能、电动两轮车、A00 级别汽车等领域对磷酸铁锂电 池实现替代。

       并且,储能方面近期政策频出,7 月 23 日,发改委能源局《储能指导意见》正式印发,2025 年装机规模达 30GW 以上。

       光大电新预计 2025 年国内钠离子电池潜在应用场景的需求量为 123GWh,钠离子电池产业 链有望充分受益。

       布局各大技术路线的电池龙头:宁德时代;

       持股钠离子电池企业:华阳股份;

       受益于铝箔用量提升:鼎胜新材、南山铝业、明泰铝业、万顺新材;

       布局钠离子电池相关技术:翔丰华、容百科技、中国长城欣旺达

       钠资源企业:中盐化工、南风化工、百合花

       值得注意的是,在光大电新 5 月的事件点评中认为钠电池技术和供应链仍属早期阶段,而此 次观点已经变成“钠离子电池的产业化进程有望持续加速”,可以看出此前市场可能低估了 “更为便宜”钠电池的冲击。

       具备五大优势的钠离子电池可以替代磷酸铁锂电池,预计 2025 年对应 537 亿元市场空间

       光大电新认为,与锂离子电池相比,钠离子电池具备五大优势:

       (1)集流体材料更便宜;

       (2)界面离子扩散能力更好;

       (3)离子电导率更高;

       (4)高低温性能更优异;

       (5)安全性能更好;

       与其他电池路线相比,钠离子电池还有一个重要优势:钠离子电池与锂离子电池的工作原理 相似,与锂离子电池的生产设备大多可兼容。

       当前的钠离子电池能量密度大约在 70-200Wh/kg 的区间上,磷酸铁锂电池的能量密度上限 也只是接近 210Wh/kg,钠离子电池不仅是对锂电的有效补充,更是倒逼锂电不断向“高能量 密度”进行内卷。

       若钠离子电池行业产业化顺利推进,未来有望在储能、电动两轮车、A00 级别汽车等领域对 磷酸铁锂电池实现替代。

       光大电新预计 2025 年国内钠离子电池潜在应用场景的需求量为 123GWh,以磷酸铁锂电池 价格计量,对应 537 亿元左右的市场空间。

       钠电池之变:正负极材料变化较大

       正极:最大的区别在于正极材料,将为钠离子电池提供巨大的成本优势;

       根据中科海钠披露的数据,钠离子电池(NaCuFeMnO/软碳体系)的正极材料成本,仅为锂 离子电池(磷酸铁锂/石墨体系)正极材料成本的 40%左右。

       负极:无定形碳材料有望商业化;

       中科海钠通过对碳源前驱体进行调研,发现无烟煤的成本低,平均 1800 元/吨,用无烟煤制 备无定形碳负极材料将有利于大幅降低电池成本。

       负极集流体:铝箔替代铜箔;

       根据光大电新测算,每 1KWh 的磷酸铁锂电池中,铜箔的价值量约为 50 元,占材料成本的 15%;而铝箔的价值量约为 8 元,占材料成本的 2%。




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发表于 2021-07-26 21:28:33 | 显示全部楼层
辛苦了,谢谢分享
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发表于 2021-07-27 10:59:13 | 显示全部楼层
谢谢分享
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