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芒果超媒(300413):芒果TV2020Q3季度数据跟踪:多项播映及用户数据创历史新高

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发表于 2020-10-11 18:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
芒果超媒(300413)优质内容带动平台流量创历史新高。在《乘风破浪的姐姐》等头部综艺及《以家人之名》等优质剧集的带动下,芒果TV2020Q3整体播放量达354.1亿,同比增长94.5%,环比增长46.7%。平台流量打破2020Q1289.1亿的高点。

网络综艺:播放量同比增长245.1%至137.7亿,突破2019Q2的高点(100亿),主要来自《乘风破浪的姐姐》(播放量37.5亿)、《妻子的浪漫旅行第四季》(25.2亿)和《密室大逃脱第二季》(22.2亿)等王牌自制综艺的带动。其中《乘风破浪的姐姐》播映热度远超同期《创造营2020》、《青春有你2》及《以团之名》等选秀节目,广告主数量由上线初期的13个增长至15个,预计招商金额刷新纪录,将对Q3广告收入形成有效带动,推动下半年广告增速继续恢复。由于上述综艺均为Q2末上线且Q3仍在热播中,因此公司三季度新上线的4部网络综艺主要为《哎呀!好身材第二季》、《新生日记第二季》及《小巨人运动会》等小体量项目。

网络剧:强化自制趋势明显,《琉璃》排名Q3网络剧播映热度第1。2020Q3芒果TV新上线网络剧8部,其中芒果超媒参与了《离人心上》、《心动的瞬间》和《完美先生和差不多小姐》3部剧集的出品。2020Q3芒果TV网络剧播放量共61.7亿,流量仅次于2020Q173.3亿的高点。其中,《琉璃》排名Q3网络剧播映热度第一,播放量33.7亿。自2019年强化剧集投入起,芒果TV单季度基本保证1-3部网络剧进入播映热度TOP10,而2018年以前这一数字基本为零,充分反映出剧集投入初见成效。

用户数据:8月DAU达5355万,赶超优酷跃居行业第三。芒果TVMAU在2月达到1.99亿的高点后,3-5月有所回落。但自5月起,伴随着《我才不要和你做朋友呢》、《乘风破浪的姐姐》等众多头部内容的上线,芒果TVMAU再度环比增长。截止2020年8月,芒果TVMAU达2.12亿,超过2月的历史高峰水平;同时,8月芒果TVDAU达5355万,同比增长108.3%,已超过优酷(4481万)跃居行业第三。此外,芒果TV2020年8月人均单日使用时长约86.2分钟,显著高于爱奇艺(69.14分钟)、腾讯视频(67.35分钟)和优酷(56.76分钟),仅次于B站(89.1分钟)。

投资建议:根据芒果TV2020年战略发布会及我们的日常跟踪,Q4有望上线的自制综艺包括《姐姐的爱乐之程》、《女儿们的恋爱3》和《明星大侦探6》等。我们预计公司2020-2022年归母净利润为16.51、19.68和22.68亿元,维持“买入”评级。持续看好公司垂直发展路径下的高成长。

风险提示:行业竞争加剧,用户增长不及预期,广告收入不及预期



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发表于 2020-10-11 18:34 | 显示全部楼层
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发表于 2020-10-12 07:02 | 显示全部楼层
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