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[风口研报] 今年收入翻番、利润16倍增长的信创核心公司,延伸布局芯片业务,目前动态估值不到30倍

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发表于 2020-6-30 22:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
      同有科技①公司布局存储产业链 20 多年,陆续实现从芯片、到部件、再到系统级的全产业链布局;②国内市场短期受疫情影响,但后续信创领域存储需求将爆发,公司在党政行业试点项目市占率超 40%,客户超 5000 家,将核心受益;③东北证券安永平预计公司今年收入将达到 8.6 亿(去年 3.4 亿),利润达到 2 亿(去年 1100 多万),实现爆发式增长;④风险提示:产品研发不及预期,全闪存市场竞争加剧。

      今年收入翻番、利润 16 倍增长的信创核心公司,已布局芯片等全产业链,目前动态估值不到 30 倍

      科技半导体等领域公司估值通常较高,今日东北证券安永平团队覆盖了一家今年不到 30 倍的国内专业存储厂商同有科技,公司已深耕行业 20 多年,布局“全闪存、云计算架构、创新可信”三大战略方向,疫情后下游信创市场爆发式增长,目前市值不到 100 亿,潜力可期。

      公司深耕存储二十余年,领航民族存储核心赛道

      存储行业产业链包括上游的存储芯片/元器件/核心软件、中游的存储整机和解决方案、下游的系统集成与存储服务。

      2019Q4,IDC 报告显示,全球企业存储市场总营收同比增长 5.1%。

      2020Q1 和 2020Q2 由于疫情影响预计全球市场分别下降 7.3%和 12.4%,2020 年底恢复小幅增长,并有望在 2021 年进一步复苏。

      国内企业级存储市场要快于全球,去年 Q4 增速达到 14%以上,今年也预计保持正增长。

今年收入翻番、利润 16 倍增长的信创核心公司,已布局芯片等全产业链,目前动态估值不到 30 倍

今年收入翻番、利润 16 倍增长的信创核心公司,已布局芯片等全产业链,目前动态估值不到 30 倍

      同有科技是中国成立最早的专业存储厂商之一,主要产品涵盖全闪存、创新可信、分布式存储、企业存储、存储网络和数据保护等多个领域,下游典型客户包括政府机关、公检法、金融机构、航天军工等。

今年收入翻番、利润 16 倍增长的信创核心公司,已布局芯片等全产业链,目前动态估值不到 30 倍

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      公司未来的业绩弹性及看点主要来源于两点:

      ①携手飞腾、麒麟布局信创领域的存储产品;

      2018 年,公司同天津飞腾、天津麒麟签订战略合作协议,存储产品取得其内核源码授权,在党政行业 IT 国产化试点项目中市场占有率超过 40%。

      此外公司凭借多年积累,用户超过 5000 家,客户资源构建竞争壁垒。东北证券认为,随着创新可信行业的持续推进,公司存储业务将迎来快速增长,且由于规模效应,净利润业绩弹性可期。

      ②布局全闪存和云计算领域。

      2017 年以来,公司陆续投资忆恒创源(持股 16.33%)、泽石科技(持股 5.13%)和国科亿存(持股 9%)等在全闪存产业链上游有技术优势的企业。公司还全资收购固态存储及主控芯片专业公司鸿秦科技,实现从芯片、到部件、再到系统级的全闪存布局。

      另外,公司先后推出了 NetStorNCS10000 和 ACS10000A 分布式存储产品,以应对云计算和大数据时代的数据存储新需求。

      东北证券认为,2020 年是创新可信产业全面推广的起点,整体市场空间将实现翻倍式增长。

      同有科技在党政行业 IT 国产化试点项目占有率超过 40%,受益于信创,预计公司收入端实现翻倍式增长,今年净利润也将增长 16 倍。

今年收入翻番、利润 16 倍增长的信创核心公司,已布局芯片等全产业链,目前动态估值不到 30 倍

今年收入翻番、利润 16 倍增长的信创核心公司,已布局芯片等全产业链,目前动态估值不到 30 倍



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发表于 2020-7-1 00:09 | 显示全部楼层
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发表于 2020-7-1 00:41 | 显示全部楼层
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发表于 2020-7-1 05:30 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享,论坛有你更精彩
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发表于 2020-7-1 07:49 | 显示全部楼层
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