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[风口研报] 6月A股或呈现震荡行情,结构性机会在于这几个“类消费”板块

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发表于 2020-06-01 07:45:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
      金牌策略:中信证券:6月指数涨跌幅有限,基本面回补预期强化;②广发证券:确定性溢价中寻求估值降维,沿必需消费-可选消费-部分供求关系良好的周期路径传递;③中银证券:局部热点不改弱势格局,6月市场存量博弈格局延续,赚钱效应弱于5月;④国盛证券:关注三个“类消费”板块:家电及家居、新能源车、游戏等。

      本周末策略分析师都对于6月A股市场进行了的展望,整体观点较为谨慎,认为赚钱效应不及5月,但指数也不会有太多的下行空间。谨慎因素主要体现在:流动性年中边际放缓、消费等板块的确定性溢价已处于高位、中美高频的摩擦等。

      积极因素主要为国内经济的修复趋势仍在继续。

      板块方面,国盛、广发、中信等建议投资者关注估值较低、具有类消费属性的板块包括:家电及家居、游戏、新能源车等。

      中信证券:6月指数涨跌幅有限

      展望2020年6月,海外扰动和基本面预期修复的影响下,预计A股将整体处于均衡状态,指数涨跌幅度均有限。

      节奏上,受益于前期过度悲观的中美摩擦预期修复,6月上半月的市场环境相对较好。中美摩擦整体会维持“斗而不破”的风格,实际影响小、频次高,对市场的影响主要在情绪层面。

      “两会”过后政策落地的力度不会小,基本面回补预期强化,6月国内经济快速恢复至常态水平。

      资金面上,各类资金共振减弱,公募减仓意愿有限,平行调仓会更频繁。

      配置上,新旧基建和科技白马依然是全年主线;而在6月结构再平衡的过程中,建议关注基建板块、后地产可选消费、业绩确定性高的科技、消费龙头3条主线。

      广发证券:确定性溢价中寻求估值降维

      A股4月以来的反弹和2月国内新冠疫情爆发后的反弹不一样:成交量始终没放大,且以“确定性溢价”为主线。高低估值风格收敛通常需要满足3个条件:低估值行业景气占优、货币政策收紧、相对估值/基金仓位达到极致。

      本周投资者在“确定性溢价”中寻求估值“降维”,目前A股处于“盈利弱修复,流动性宽松”的权益友好环境,沿着必需消费-可选消费-部分供求关系良好的周期的路径传递。

      行业配置:①景气触底且绝对和相对估值仍具优势的可选消费(休闲服务/家具家电/乘用车);②“业绩修复弹性”之中估值最低+低估值板块中业绩确定性最高的“周期三剑客”(重卡/建材/工程机械);③受益全球疫情逐步可控的科技成长(新能源车、IDC)。

      中银证券:局部热点不改弱势格局

      5月权益资产涨幅趋缓,商品价格强势反弹。

      内需修复趋势决定市场下行风险可控,流动性压力边际增加以及中美摩擦使得市场风险偏好承压,6月市场存量博弈格局延续,赚钱效应弱于5月。

      流动性环境边际趋弱,海外冲击下市场风险偏好波动增加,基本面修复趋势下市场仍将处于上有顶下有底的存量博弈格局之中,但整体来看,调整风险进一步增加。

      市场短期对于业绩确定性的追逐仍将延续,估值因素将会让位于市场风格,存量资金的抱团现象尚难以看到打破迹象。必需消费板块抱团延续,同时可逐步提升对于以新能源汽车为代表的处于行业成长初期,产业链自主可控性较高、业绩确定性强的部分一般性成长板块关注。

      国盛证券:关注三个“类消费”板块

      短期市场仍将以震荡为主。当前市场的主要矛盾不在仓位而在结构,指数风险不大。面对内外部因素对风险偏好的压制,短期市场仍聚焦在消费板块。考虑到主要消费相关板块已积累了较高的收益,从性价比的角度出发,后续可重点关注此前涨幅较小、被市场相对忽视的三个“类消费”的方向:

6月A股或呈现震荡行情,结构性机会在于这几个“类消费”板块

6月A股或呈现震荡行情,结构性机会在于这几个“类消费”板块



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发表于 2020-06-01 08:52:19 | 显示全部楼层
谢谢分享
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发表于 2020-06-01 11:50:31 | 显示全部楼层
谢谢楼主分享,论坛有你更精彩
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发表于 2020-06-02 15:27:13 | 显示全部楼层
谢谢分享
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