股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

搜索
查看: 3153|回复: 1

高铁电气(873023):电气化铁路和城轨供电装备龙头,未来业绩高增长可期

[复制链接]
发表于 2020-5-23 15:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
      高铁电气(873023)

      投资要点:


      电气化铁路和城轨供电装备龙头,经营业绩快速增长。 公司是国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的龙头企业,主营业务产品包括电气化铁路接触网零部件、城市轨道交通供电产品和轨外产品三大类,产品主要应用于铁路、城市轨道交通等大型基础建设工程领域。公司目前在高铁接触网零件市场占有率约60%,城市轨道交通供电产品市场占有率约50%。 2019年,公司实现营收14.1亿元,同比增长25.3%;实现归母净利润1.4亿元,同比增长91.0%; 2019年公司业绩实现快速增长。 2016-2019年,公司营收复合增速达13.4%,归母净利润复合增速高达68.3%,具备较高成长性。

      政策加码铁路投资, 交通强国助推行业发展。 铁路建设是我国基建投资的重要组成部分,城际高铁和城际轨道交通更是我国“新基建”的七大领域之一, 叠加交通强国政策的不断落地, 轨道交通行业有望在2020年得到快速发展。2020年是“十三五”规划收官之年,铁路投资预计将维持在较高水平;2019年,全国投产铁路新线8489公里,铁路新增里程达到近四年来的高峰,仅次于2015年9531公里的最高点, 目前全国铁路营业里程距规划目标仍有1.1万公里的差距,2020年任务依然艰巨。

      普铁及高铁:2020年通车高峰来临,动车组采购高峰将至。我国铁路建设周期为5年左右。铁路建设在2009、 2010年的高投资后,于2014、 2015年迎来第一轮通车高峰。2014年以来,我国开启第二轮铁路建设高峰,对应的第二轮通车高峰在2019年及以后。伴随着通车高峰的来临,车辆采购也将迎来新一轮高峰。另外,在2014年左右的第一轮采购高峰后,动车组和机车在2020年也将分别进入四级修和C5修的集中高级修阶段。

      城市轨道交通:城镇化进程加速,未来增长空间巨大。近十年来,我国城市轨道交通运营线路长度从2010年的1455公里增加到2019年的6730.3公里。截至2019年底,全国(不含港澳台)累计有40个城市开通城轨交通运营线路,新增运营线路里程共计968.8公里,再创历史新高。城轨地铁需求快速增长,我国城市轨道交通市场未来依然存在巨大增长空间。

      投资建议: 公司是国内电气化铁路和城市轨道交通供电装备领域的龙头企业,产品主要应用于轨道交通建设领域,预计未来业绩有望持续快速增长。首次覆盖,给予公司“谨慎推荐”评级。

      风险提示:宏观经济下滑;行业景气度下降;政策推进不及预期风险;客户集中度较高风险;新产品研发和技术更新不及预期风险等。

高铁电气(873023):电气化铁路和城轨供电装备龙头,未来业绩高增长可期

高铁电气(873023):电气化铁路和城轨供电装备龙头,未来业绩高增长可期



上一篇:梦百合(603313):产能释放进入快车道,内销和盈利能力双升
下一篇:美凯龙(601828):受益于家居回暖,冠名天猫晚会巩固行业地位
发表于 2020-5-24 10:46 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

今日股市|网站地图|股民学校|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 湘ICP备19003735号 )24小时在线客服

GMT+8, 2020-6-1 17:34 , Processed in 0.980000 second(s), 29 queries .

Powered by 股民大家庭

© 2007-2020 http://www.gupiao168.com

快速回复 返回顶部 返回列表