股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

搜索
查看: 3180|回复: 1

格林美(002340):定增落地保障公司产能稳步提升,期待产业投资者带来业务协同

[复制链接]
发表于 2020-5-20 16:37 | 显示全部楼层 |阅读模式
      格林美(002340)

      公司动态

      公司近况


      公司公告定增股份将于5月22日上市,此次定增共募集净额23.87亿元,发行价格为3.82元/股,发行股份数约占当前股本15%。募集资金主要用于公司三元前驱体、电池循环再造项目建设以及补充流动资本。新能源车行业需求依旧保持高速增长,我们看好定增顺利落地有助于公司产能稳步提升,强化公司产业链地位,带动公司业绩稳定表现。

      评论

      定增顺利落地,保障公司在建产能顺利推进。公司当前积极提升产能,2021年底公司三元前驱体产能有望提升1倍至20万吨/年,同时公司在印尼合资布局电池级硫酸镍。我们认为此次公司定增完成有助于增强公司在手资金实力,保障公司在建产能的推进。未来随着产能提升以及对上游金属原材料供应保障能力的增强,我们认为公司产业链优势有望进一步强化。

      参与定增的投资者多元化,关注未来协同发展。根据公司公告,两家产业投资者北京能源集团和重庆环保基金合计认购约4亿元,我们认为产业投资者资源、资金实力优势明显,期待未来和公司业务之间的协同合作。并且多家国资平台和多个公募基金参与认购,同时两家境外投资者JPMorgan和UBSAG合计认购约1亿元,体现了QFII客户对公司产业链地位以及未来发展机会的认可。

      疫情短期扰动拖累公司1Q20业绩表现,公司长期价值不变。受疫情影响导致公司湖北生产基地开工延迟,1Q20公司业绩同比下滑37%至1.1亿元。我们认为随着:1)补贴新政落地、补贴退坡幅度收缓;2)疫情逐渐好转;未来产业链价格压力有望缓解,市场需求或有回升。目前公司产能迅速恢复,并且公司下游客户主要集中在三星、宁德时代等供货体系,产业链地位优势明显。我们依旧看好公司长期投资价值。

      估值建议

      我们维持公司2020-2021年盈利预计9.57、13.9亿元不变,当前股价对应2020-2021年19.6/13.5倍P/E。长期看好公司竞争优势,维持“跑赢行业”评级和6.9元目标价不变,对应2020-2021年30/20.9倍P/E,较当前价格有53%上行空间。

      风险

      金属价格波动影响;在手项目推进不及预期;疫情后续负面影响超预期。

格林美(002340):定增落地保障公司产能稳步提升,期待产业投资者带来业务协同

格林美(002340):定增落地保障公司产能稳步提升,期待产业投资者带来业务协同



上一篇:广州酒家(603043):19年业绩短期承压,中长期省外扩张逻辑不变
下一篇:东诚药业(002675):国内核药龙头企业之一,步入快速发展通道
发表于 2020-5-21 11:34 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

今日股市|网站地图|股民学校|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 湘ICP备19003735号 )24小时在线客服

GMT+8, 2020-5-31 02:05 , Processed in 1.088062 second(s), 30 queries .

Powered by 股民大家庭

© 2007-2020 http://www.gupiao168.com

快速回复 返回顶部 返回列表