一周回顾：白马满血复活 17家公司本周创新高

股票王

       本周行情回顾

       12月第一周，A股开门红。外资在MSCI扩容后丝毫没有放慢脚步的意思，全周净流入218亿。

       全周，上证指数上涨1.39%，创业板指上涨3.72%，上证50则上涨1.56%，终结了三连阴，白马股回血明显。

       周一，芯片半导体5涨停，无线耳机和新能源汽车板块表现强势，这三大板块从周一开始就奠定了本周的主线。

       周二，新能源汽车板块迎来高潮，6股涨停，另外汽配板块也有5股涨停，万通智控因胎压监测概念连续飙涨停。数据港拿到阿里巴巴的订单，大数据板块迎来久违大涨，但随后两天又歇菜了。格力股权转让终于落地，它其实也算股权转让概念股，但作为权重股，它自然不可能有麦克奥迪那般爆发力。

       周三，特朗普四处点火，黄金、稀土等避险板块大涨，新能源汽车和汽配板块合计仍有9股涨停。科创板新股建龙微纳首日便破发，成为科创板首日破发第一股。

       周四，创业板放量大涨2%，以无线耳机为代表的消费电子迎来涨停潮，随着外资开始布局中盘股，一些科技中盘持续受到外资青睐，市场正在沿着这条线做文章。

       周五，A股窄幅震荡，漫步者强势拉出三连板，无线耳机板块拉出主升浪，并带动整个科技板块，另外游戏和影视板块盘中走强，其中影视板块已经开始在预炒春节档了。

       图：本周板块涨幅前五和跌幅前五

       科技板块本周大爆发，电子和计算机涨幅居前，另外传媒板块本周大涨3.81%，春节档大片云集神仙打架，而传媒板块从国庆档之后一路下跌，也是时候反弹了。家电板块涨幅第二，主要得益于格力电器本周的大涨。

       上周露脸的周期板块全面熄火，钢铁重新跌回底部。当市场有足够的热点，资金便很难关照到周期，哪怕它的基金配置比例最低，哪怕它还在底部。

       IPO本周对市场的冲击较轻，不过12月10日邮储银行就将正式登陆A股，到时它是否破发仍将影响市场。但总体上，随着浙商和邮储纷纷上岸，资金面对市场的影响在逐步减弱。

       中美谈判本周释放出一些善意，在12月15日正式加征关税的关键时点前，中美双方是否能签署协议成为市场最关心的地方。

       我们认为，12月15日之前双方是有可能达成协议的，双方也有可能推迟加征关税，以上两种情况如果发生，对市场都是一个比较大的刺激。但如果不达成，对市场的影响也不会太大，这周在外围总体调整的背景下，A股已经展示出足够韧劲。

       A股当前已经走出自己的运行节奏，即便隔夜美股大跌，它第二天也体现出很强的抗跌性。本周有17家公司（非新股）创出历史新高，其中由北京君正、兆易创新、韦尔股份、北方华创等半导体企业领先。

       图：本周创新高个股一览

       市场热点回顾

       1、格力股权转让落地

       作为A股今年最重磅的股权转让案，历时6个月的格力电器混改终于尘埃落定。

       12月2日，格力电器公告了格力集团与高瓴资本旗下珠海明骏投资所签署的《股份转让协议》。根据协议，珠海明骏将以大约417亿元从格力集团手中接下格力电器15%的股权，正式成为格力电器第一大股东。

       有些人把格力转让股权看作其式微的一个标志，当女神突然对你笑脸相迎，背后是否就藏着一些苦衷呢？

       不过我们认为，家电行业虽然不景气，格力的空调业务确实存在一些天花板，但作为空调领域的头部企业，格力毫无疑问是大A核心资产，这也是高瓴敢于高位接盘，外资敢于大幅加仓（本周加仓超30亿）的主要原因。

       根据财报，前三季公司营收分别为405.48亿元、567.49亿元和577.42亿元，同比增长率仅为2.49%、10.38%和0.03%。

       这个增速看起来很低，但在行业弱景气的时候，保持业绩增长已经不易。我们看很多海外核心资产，他们大多也过了高速增长期，但并不妨碍他们继续新高成为大牛股，因为机构追捧的，确定性大于成长性，这是这一轮白马牛市的本质。

       所以，对于格力、茅台、恒瑞、招行等核心资产，我们认为他们接下来创新高的概率仍然很大，他们的牛市，并没有走完。

       2、回购创新高的意义

       据Wind数据统计，截至12月4日，上市公司实施回购金额高达1183.58亿元，已经超过2018年全年92%，再次刷新历史新高。

       其实，2018年就是回购大年，2019年在高基数的情况下仍然创出了新高。

       1183亿的回购规模，主要是由大公司贡献。记录年内回购实施金额超过1亿元的公司有295家，包括中国平安、招商蛇口以及美的集团等在内的11家公司的回购金额则均超过了10亿元。其中，美的集团年内回购实施金额最高，达72.49亿元。

       A股回购激增，政策鼓励是比较大的一个原因。早在一年前，证监会会同有关部门研究起草了《中华人民共和国公司法修正案》草案,提出了修改公司法股份回购有关规定的建议。

       美股10年牛市，回购起到了非常重要的作用，因为回购后公司每股收益提升，估值下降，有利于股票价格的拉升。

       但在A股，用于注销的回购并不多，大多数回购用于股权激励，之前也有公司想出一个好办法，把回购得来的股票用于可转债转股，玩的一手好闭环。

       尽管部分回购心术不正，但总体上，回购是好事，哪怕没注销只用于股权激励，也对上市公司治理起到了一定作用。

       而且，回购对短期股价也有刺激作用。Wind数据曾统计过去年已经实施回购的655家公司，其中有463家最新收盘价相对于回购公告日是上涨的，下跌家数则为192家。回购之后，股价上涨和下跌的数量占比是7:3。在今年年初的回购潮中，这一比例上升到了8:2。

       本周涨幅前十个股

       图：本周涨幅前十个股

       TWS无线耳机，毫无疑问是本周最强的一条线，入围涨幅榜的都是弹性好的公司，漫步者从周三开始强势三连板，板块里面的绩优股立讯精密也从周三开始大涨三天，成功创出历史新高。

       此前我们也提到，无线耳机确实是消费电子非常好的一条炒作线，甚至可以说，它是智能手机之后最火爆的消费电子产品，资金逮到这个难逢的机会，必然会猛炒。

       本周汽配概念股走势也非常强，炒作的点主要是胎压监测，万通智控成为本周唯一五连板的个股。但这个题材相较无线耳机，持续性会弱很多，反倒是新能源汽车板块，本周的表现不错，未来的持续性也更强。

       本周跌幅前十个股

       图：本周涨幅前十个股

       跌幅榜的公司中，创力集团周一闪崩跌停（无利空消息），随后四个一字板，走势非常惨烈，创力集团的大跌，也让神城A退的跌停之旅显得不那么孤单。

       棒杰股份周二闪崩，折腾了几日后周五一字跌停，后续的走势也并不明朗。

       跌幅榜中也有一家白马公司，中炬高新在周三收购子公司厨邦20%股权失败后跌停，从龙虎榜看，机构资金分歧严重，不过周五公司股价已经大幅反弹。

       北上资金

       图：本周北向资金流向

       MSCI扩容之后，外资仍没有停下流入的脚步，全周外资流入达218亿。跌也买，涨也买，外资不因A股涨跌改变节奏。

       图：本周外资加仓前十名

       我们照例统计了外资本周加仓比例前十的个股，精测电子、新国都和国星光电排名前三，精测电子和国星光电本周涨幅均较大，所以，外资这条线是投资者可以重点跟的。

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