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传统旺季临近 食品饮料修复行情引关注

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发表于 2019-01-09 07:51:46 | 显示全部楼层 |阅读模式
    随着春节传统旺季临近,市场对食品饮料板块关注度开始升温,古井贡酒加加食品绝味食品等个股表现活跃。分析指出,食品饮料行业整体依旧保持稳定增长态势,龙头公司业绩仍然处在稳定增长区间,前期板块估值回落明显,安全边际扩大,估值吸引力回升。

    盈利增速放缓

    行业最新动态方面,2018年11月全国白酒产量增速回正。数据显示,2018年11月全国白酒产量86.8万千升,同增2.4%;2018年1-11月全国白酒累计产量802.2万千升,累计同增2.0%。

    啤酒淡季产量实现正增长。2018年11月全国啤酒产量189.1万千升,同比上升1.9%;啤酒行业2018年1-11月累计产量3652.1万千升,累计同比下降0.3%。

    从2018年三季报业绩看,前三季度食品饮料行业终端需求下降,营业收入及归属母公司股东的净利润增长放缓。2018年前三季度食品饮料行业营业收入为4396.8亿,同比增长13.7%,增速较去年同期下降2.5个百分点;归属母公司股东的净利润为513.4亿元,同比增长23.7%,增速较去年同期下降4.4个百分点。

    对此,财富证券表示,近年来食品饮料行业增速稳健,但未来市场不确定因素依然较多,行业也将面临原材料上涨与终端消费需求下降的双重压力,部分子行业业绩增速或将换挡。建议关注各细分子行业的龙头企业,龙头企业具备定价权优势,并能通过市占率提升来保证业绩。

    白酒股显长线价值

    经历2018年下半年的大幅调整,2019年食品饮料板块中哪些细分领域具备投资机会?面对即将到来的传统旺季,食品饮料板块又该如何配置?

    招商证券表示,旺季临近,关注修复行情。高端品板块1月份进入春节备货旺季:密切跟踪企业2019年规划及终端动销,在春节旺季临近及企业分化背景下,关注确定性品种的估值修复行情。当下建议优选预期调整到位,盈利较好的品牌公司。

    渤海证券表示,随着消费结构的多元化发展以及品牌优势日益凸显,未来机遇与挑战并存。白酒板块目前估值已回落至相对低位,长期配置价值已现,建议优选提前应对行业变化趋势,品牌优势明显的龙头类个股。在大众品方面,建议长期关注基础消费品品牌化机遇,寻找各细分领域的成长龙头,优选调味板块,此外建议关注保健品和休闲食品相关公司积极变化。

    国信证券表示,关注大众品投资三主线。一是买入成长红利:优选赛道处于快速发展期,国内人均消费、规模空间相比海外仍有较大空间,或者渠道渗透仍有潜力的行业,配置具有较强发展壁垒、模式覆盖性高、能依靠内生增长支撑中长期发展持续性、吃透行业高增空间的公司,重点推荐保健品、休闲食品等。二是买入规模红利。重点关注调味品、速冻食品、乳制品、烘焙食品、保健品等;三是买入定价红利。关注调味品、烘焙食品及结构升级持续的啤酒行业。



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发表于 2019-01-09 08:35:02 | 显示全部楼层
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