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A股行情转向估值驱动 传媒行业有望率先突围-股民大家庭股票论坛_中国最大最好的股票论坛-股票入门，股票入 ...
传媒板块已经深度调整了两年半的时间。随着A股市场整体活力的改善,大量成长性标的超跌的事实逐渐被市场关注。进入2018年后，部分机构开始重新对传媒板块产生兴趣。
上周机构调研的对象中，慈文传媒接待了72家机构调研，成为最受机构关注的上市公司。视觉中国迎来汇添富基金、中邮创业基金等13家机构登门拜访，公司在调研活动中详尽阐述了对于我国图片市场的展望。北京文化接待了11家机构调研，新加坡政府投资、瑞士联合银行等多家外资机构现身调研名单。
申万宏源在其最新研报中表示，传媒目前PE下降至历史30%分位附近，低估值修复是未来行业配置的主要思路之一。
传媒板块当前估值已经处于历史底部，正成为各家机构共同的判断。广发证券最新研报以“传媒板块处于历史估值低点，优先配置确定性稀缺性标的”为题，认为传媒板块部分业绩确定的细分子行业已经具备较强的投资价值。开源证券也在其2018年策略报告中提到，截至12月6日，传媒板块整体估值(动态市盈率)为34.4，低于创业板指的42.1，传媒板块估值基本接近历史底部位置。
除了低估值，传媒板块还具有高ROE、高成长性和低负债率的特点。统计显示，中证传媒指数2016年ROE为11.89%，而同期偏成长类的中证500仅为7.53%；2016年，中证传媒指数的营业收入增长率达到19.63%，远高于同期中证500的10.19%；此外其2016年37.73%的资产负债率，也远低于中证500同期的59.25%。
业内人士普遍认为，在传媒文化持续繁荣发展的背景下，具备“两高两低”特性，叠加价值回归的确立，传媒行业安全边际越发高企。未来A股行情主要由估值驱动，从周期来看，传媒行业有望率先突围。
上海证券分析师滕文飞表示，对2018年文化娱乐行业，持续看好精品IP的价值提升，同时细分领域的小众潜力IP在满足用户差异化需求方面也有一定优势。消费升级背景下，新一代以90/00后为代表的用户付费意识与意愿大幅提升，泛娱乐领域付费规模快速增长，多个新兴付费行业崛起。此外，预计2017年全年手游行业收入规模同比增速超过45%，未来两年仍将保持30%-40%增速。
川财证券分析师欧阳宇剑称，继续强调拥有持续打造优质内容能力、并能将内容与渠道更好结合是传媒公司核心竞争力，已经具备优秀商业模式及竞争优势的细分行业龙头有望胜出，估值切换至2018年，部分传媒公司估值性价比优势凸显，建议布局业绩确定性高的龙头标的。
首创证券认为,2018年A股传媒板块的投资策略主要是在强调个股成长性的基础上,关注三个行业发展要点:第一个要点是政策层面对行业的指导,主要包括对国企改革的推动和对互联网业态更加强势的监管。目前国改进程正在不断加快,前期转型企业将进入业绩兑现期。
建议关注传统媒体业绩改良标的和新业态发展领先标的,如新经典、皖新传媒、长江传媒;同时建议关注国资背景或牌照齐全的泛互联网企业,如东方明珠、浙数文化、新南洋、新华网、文投控股第二个要点是文化内容商品的市场需求正在升级,行业正在沿着内容升级的方向变革,内容方的竞争格局正在改变。
建议关注动漫二次元、纯网生资源领先布局的内容企业,如光线传媒、奥飞娱乐、唐德影视、掌阅科技;第三个要点是海外市场对国内内容方吸引力加强,内容出海的规模在扩大、水平在提升。
建议关注率先布局手游出海、影视出海的企业,如中文传媒、昆仑万维、游族网络、完美世界、华策影视。 |
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狗仔卡
发表于 2018-1-16 02:00
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发表于 2018-1-16 08:34