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多项政策推广影响深远 医药行业机会与挑战并存

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发表于 2017-5-11 06:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
多项政策推广影响深远 医药行业机会与挑战并存

今年是在全国范围内加速推广的关键年份,如两票制、零加成等多项政策都将对国内医药行业的发展起到深远影响。总体看,对行业还是机会与挑战并存。在零加成、二次议价等政策,及10%的医保控费目标的影响下,行业整体依然承压。但同时行业仍有较多结构性机会,新版医保目录的执行,有望使新进入目录的创新药、抗肿瘤药等迎来放量增长。一致性评价以及医保支付标准的逐步落地,有望加速进口替代,对国内优质仿制药企业将迎来实质性利好。
两票制作为医改重点政策之一,2017年将是推进的重点年份,未来两票制对于行业集中度提升的影响将逐渐得到体现。目前从行业龙头公司的收入增速和业绩看,已远高于行业平均水平,随着两票制在17、18年的快速推进,行业龙头的增速有望保持甚至提速。同时行业内并购不断,对耗材、IVD等医疗器械商业的并购尤其火热。在目前不确定市场,及行业内的政策扰动下,医药商业板块具有明确的业绩保障,同时估值相对合理,在未来一、两年尤其值得关注。民生证券重点推荐
乐普医疗:心血管领域龙头,外延扩展效果显著,未来发展确定性强。近期高管连续增持,具有较强的安全边际。
鱼跃医疗:平台型医疗器械公司的竞争优势明显,家用医疗器械绝对龙头,借助中优医药等收购发力医院市场,盈利能力、促进业绩持续增长。
华东医药:阿卡波糖竞争格局良好,仍有较大进口替代空间。多个首仿品种即将获批,产品线进一步丰富,未来仍有较大发展空间。
白云山:大健康和大南药板块业绩提速有望在17年体现,国企改革优质标的。
千金药业:中药、化药板块业绩稳定增长,卫生用品预计今年达到盈亏平衡;公司作为株洲国资委的控股上市平台,有国企改革的预期。
天坛生物:国药系生物制品平台,重组成就血制品业内龙头,股东权益变化提振改革预期,关注行业高速增长和企业本身的内部管理提效。
安图生物:国内体外诊断行业中优秀的成长性企业,布局全自动免疫生化流水线,微生物检测业务发展顺利,储备质谱技术潜力较大。
风险提示:医保控费力度超预期;一致性评价等政策实施缓慢;药品价格下降超预期。



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发表于 2017-5-11 08:22 | 显示全部楼层
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发表于 2017-5-11 08:25 | 显示全部楼层
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发表于 2017-5-11 10:34 | 显示全部楼层
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发表于 2017-5-11 12:27 | 显示全部楼层
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发表于 2017-5-11 13:11 | 显示全部楼层
感謝分享~~
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发表于 2017-5-11 15:29 | 显示全部楼层
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发表于 2017-5-11 16:08 | 显示全部楼层
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发表于 2017-5-14 17:34 | 显示全部楼层

感谢分享,强烈支持!
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