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信达证券--新能源行业周报:碳配额管理办法利好 新能源汽车行业长期发展

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发表于 2016-08-18 23:25:51 | 显示全部楼层 |阅读模式
信达证券--新能源行业周报:碳配额管理办法利好 新能源汽车行业长期发展

  【研究报告内容摘要】

  新能源汽车:观点:从近期的碳配额管理办法征求意见稿可以看出,国家在规划行业健康发展的长效机制,用“补贴(逐步降低)+碳配额+其他(油耗、准入等)”的组合拳模式推动行业长期发展,类似碳配额政策的出台将提升行业的持续空间,尤其是乘用车电动化方面;我们未来三个月重点看好电动物流、特斯拉、三元三个板块。政策方面:1、发改委发布新能源汽车碳配额管理办法征求意见稿,《管理办法》将于2017年开始试运行,2018年将正式实施。2、工信部:第287新产品申请名单发布,含448款新能源车型,其中纯电动专用车190款。数据方面:1、乘联会:7月新能源汽车销量达29479辆,环比下降13%。投资策略:我们认为随着政策调整的逐步落地,建议从业绩兑现、乘用车(延伸到三元、特斯拉、物流车等)、运营(延伸到充电桩)等环节寻找业绩和景气度同时处于上升周期的投资机会,建议关注公司:1、动力电池:猛狮科技亿纬锂能澳洋顺昌骆驼股份国轩高科智慧能源;2、材料公司:当升科技杉杉股份佛塑科技新纶科技新宙邦沧州明珠紫江企业融捷股份;3、新能源汽车运营:合康变频、猛狮科技、纳川股份;4、充电桩大规模设施建设及运营:北巴传媒科陆电子、高澜股份;5、新能源汽车电池模组、电机、电控系统:正海磁材金杯电工。5、特斯拉产业链核心标的:信质电机、宏发股份长园集团等。6、电动物流车产业链核心标的:方正电机科泰电源新海宜等。

  光伏:继续看好电站服务端,分布式是未来趋势;中长期技术进步是方向;建议关注太极实业林洋能源爱康科技、中来股份、隆基股份等公司。

  风电:未来装机有望超预期,龙头现金流较其他新能源企业好,建议关注金风科技等龙头。

  重点公司公告:1、【南都电源】发布半年报,实现营业收入29.5亿(同比增长43.9%),归母净利润1.5亿(同比增长91.5%).2、【智慧能源】拟以不低于9.02元/股价格发行不超过34,521.76万股股份,募集资金不超过31.14亿元,扣除发行费用后的用于“远东福斯特新能源有限公司年产3G瓦时高能量密度动力储能锂电池研发及产业化”项目和补充流动资金。3、【中来股份】发布半年报,实现营业收入6.1亿(同比增长150.7%),归母净利润8113.6万(同比增长82.9%).

  风险提示:政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。



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