股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

搜索
查看: 9110|回复: 6

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石

[复制链接]
发表于 2018-06-06 23:41:05 | 显示全部楼层 |阅读模式

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

爱尔眼科(300015)上市后近10年将连锁规模从17家发展至200余家(含并购基金)的同时,盈利能力保持在行业前列:2009-2017年营业收入CAGR高达33.08%,毛利CAGR高达31.67%,销售毛利率和销售净利率在扩张期保持稳定,ROE从2009年7.56%逐年攀升至20.14%,堪称行业标杆。

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

广证恒生认为,一、“老营”医院盈利能力强,2017年销售净利率达23.55%2002-2004年建设的7家“老营”医院至2006年全部实现盈利,为爱尔眼科2006-2008年规模扩张扫清后顾之忧;“老营”医院销售净利率高于公司整体水平约10个百分点,是实施新一轮扩张战略的坚强后盾。

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

二、四大标准化制式复制基础单元能力,三大“超配”升级单体盈利水平爱尔不断提炼经营之道,新建医院采用四大标准化制式复制成熟医院的运营模式:选址标准化、人员配置标准化、设备配置标准化和营销工作标准化。后期以三大“超配”动作升级基础单元能力:增加面积(平均营业面积从2012年5255平方米增长至2017年6573平方米);增加人员(平均人员规模从2013年130人增长至2017年174人)及提高培训力度;增加先进设备。2012-2017年单位面积净利润的CAGR为3%,2009-2017年人均产出的CAGR为6.78%。

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

1、连锁模式方面:“三级连锁”升级为“分级连锁”,利用中心地区的影响力带动网点下沉,加速服务覆盖基层,目前三级医院占比高达62.22%。
2、扩张模式方面:“单轮驱动”升级为“双轮驱动”,以自有资金11.88亿通过产业并购基金撬动潜在的162亿资产。2017年产业基金旗下至少有120家医院,有9家医院进入上市体系,对2017年净利润增长部分贡献率达30.45%。
3、地域扩张方面:以两湖为大本营,逐渐向全国扩建网点。目前网点(含并购基金)覆盖145个地级市,其中包括两湖所有地级市。

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

深度调研 爱尔眼科(300015)标准化建设奠定眼科王国基石 股民大家庭股票论坛

综上,公司质控处股权激励达到行权条件,合伙人制度平均收益超过20%,实现预期的效果。



上一篇:周四上市公司信息精选2018-06-07
下一篇:人民日报强调知识产权保护 后期或持续获政策支持
发表于 2018-06-07 00:26:17 | 显示全部楼层
感謝分享~~
回复

使用道具 举报

发表于 2018-06-07 06:06:38 | 显示全部楼层

感謝分享~
回复

使用道具 举报

头像被屏蔽
发表于 2018-06-07 07:29:41 | 显示全部楼层
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
回复

使用道具 举报

发表于 2018-06-07 08:50:12 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2018-06-07 11:23:17 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2018-06-22 11:12:01 | 显示全部楼层

谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

今日股市|网站地图|股民学校|手机版|小黑屋|股民大家庭 |网站地图24小时在线客服

GMT+8, 2024-7-20 02:49 , Processed in 8.617638 second(s), 31 queries , Gzip On.

Powered by 股民大家庭

© 2007-2019 www.gupiao168.com


快速回复 返回顶部 返回列表