烽火通信(600498)稳中求进，突破在即

步步为赢

　　1、烽火通信(600498)是国际知名的信息通信网络产品与解决方案提供商，1999年成立，2001年上市；
　　2、公司控股股东为烽火科技集团，实际控制人为国资委，持股比例44.36%；
　　具体关系为，国资委100%控股中国信息通信科技集团有限公司（中国信科，2018年7月由武汉邮电科学研究院有限公司与电信科学技术研究院有限公司重组成立），中国信科100%控股武汉邮电科学研究院有限公司（武汉邮科院），并间接控股烽火科技集团（持股92.69%），烽火科技集团控股烽火通信（持股44.36%）。
　　3、武汉邮科院与电信科研院重组，有线+无线。烽火科技旗下有4家上市公司、1家主营无线业务（基站天线、室分等）的非上市公司虹信通信，电信科研院旗下有2家上市公司、1家主营无线主设备的非上市公司大唐移动。
　　我们认为，通信行业的基金持仓占比下降，既与上半年的华为美国管制实体名单事件有关，也与6月6日5G商用牌照发放有关。回顾4G周期，牌照发放后的2013Q4基金持仓占比也有过下降，原因是牌照发放意味着主题投资阶段结束，市场开始关注业绩兑现与应用落地，但这些需时间验证。而2018Q2，市场也因中兴事件持仓有过下降。但不论是从发牌后的表现，还是中兴事件之后的表现，通信行业基金持仓占比都呈现提升态势。尤其是2014Q1-2016Q3之间的通信行业基金持仓占比，最低接近2%，没有低于2013Q4，最高一度接近4%。因此，我们认为，随着通信行业个股业绩的逐步兑现，行业持仓仍将提升，意味着板块仍有投资机会。

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