【风口研报 公司】通过“软件+硬件”共同助力晶圆良率提升，这家公司覆盖存储、模...

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通过“软件+硬件”共同助力晶圆良率提升，这家公司覆盖存储、模拟、RF等多个环节、并结合AI实现高精度数据分析，客户覆盖长鑫存储、华虹、三星等头部厂商

广立微（301095）精要：

①民生证券方竞看好公司专注于晶圆良率提升领域，其良率控制EDA软件品类齐全，并进一步结合AI技术实现更高精度的数据分析，有望伴随EDA国产化浪潮，持续提升市场份额；

②公司在WAT测试机领域深耕多年，2023年上半年推出全新一代T4000机型，主要针对8寸晶圆产线，能够满足逻辑、CIS、存储等各类产品的测试需求；

③目前，公司先进的解决方案已成功应用于华虹集团、三星电子、粤芯半导体、合肥晶合、长鑫存储等亚洲主要Foundry厂商以及部分知名Fabless厂商；

④方竞预计广立微2023/2024/2025年公司归母净利润分别为2.02/3.13/4.87亿元，同比增长64.9%/55.1%/55.5%，对应PE分别为77/50/32倍；

⑤风险提示：技术开发进展不及预期的风险。

通过“软件+硬件”共同助力晶圆良率提升，这家公司覆盖存储、模拟、RF等多个环节、并结合AI实现高精度数据分析，客户覆盖长鑫存储、华虹、三星等头部厂商 在国内晶圆厂不断追求突破高端制程的背景下，高端芯片能否大规模量产的核心之一在于良率是否可以保证。

民生证券方竞看好专注晶圆良率提升领域的广立微，公司是国内领先的集成电路EDA软件与晶圆级电性测试设备供应商，依托软件工具授权、软件技术开发和测试机及配件三大主业，提供晶圆级EDA软件、WAT测试设备及配件以及与芯片良率提升技术相结合的全流程解决方案。

目前，公司先进的解决方案已成功应用于华虹集团、三星电子、粤芯半导体、合肥晶合、长鑫存储等亚洲主要Foundry厂商以及部分知名Fabless厂商。

2023年上半年，公司营收和归母净利润分别为1.27亿元和0.23亿元，同比增速分别为63.91%和3903.60%，保持稳定快速的增长态势。

方竞预计广立微2023/2024/2025年公司归母净利润分别为2.02/3.13/4.87亿元，同比增长64.9%/55.1%/55.5%，对应PE分别为77/50/32倍。

一、EDA国产化空间广阔，系列产品打通良率全套方案

据GrandViewer预测，2023年，中国EDA行业市场规模将增长至13.02亿美元，2022-2027年CAGR为11.84%，于2027年达到20.71亿美元。

公司良率控制EDA软件品类齐全，并进一步推出数据分析平台，结合AI技术实现更高精度的数据分析。

2023上半年，公司推出化学机械抛光工艺建模工具CMPEXPLORER，将能力范围拓展至可制造性设计软件DFM领域，进一步补全良率分析EDA软件能力，巩固良率控制领域领先地位，有望伴随EDA国产化浪潮，持续提升市场份额。

二、WAT产品迭代更新，软硬件协同构建竞争优势

据SEMI预测，中国半导体测试设备2023年市场空间为25.17亿美元，2016-2023年CAGR增速达到23.75%，当前半导体测试设备市场仍被海外龙头主导。

反观国内厂商，公司在WAT测试机领域深耕多年，多项技术指标达到世界领先水平，相关产品功能覆盖存储、模拟、RF等多个测试环节。

2020年全球半导体测试机这一细分市场中，存储、模拟、RF测试机共同占据半壁江山，公司WAT测试机集成了多个领域的测试机功能，有望在测试机这一细分领域确立竞争优势并扩大市场份额。

公司在2023年上半年推出全新一代T4000机型，主要针对8寸晶圆产线，能够满足LOGIC、CIS、DRAM、SRAM、FLASH、BCD等各类产品的测试需求，更在T4000基础上扩展了WLR功能。后续公司WAT测试设备有望持续提升国内外市场份额，与软件协同，构筑更强的客户粘性。