家电迎来布局机会

股票王

       家电行业与房地产行业息息相关。一般来说，房地产竣工增速，会带动家电行业的需求，但中间存在一定的时间差。

       统计局发布2019年1-10月房地产行业数据。2019年1-10月，全国房地产开发投资109603亿元，同比增长10.3%；1-10月商品房销售面积同比增长0.1%，增速今年以来首次由负转正；10月单月商品房销售面积14072万平方米，同比增长1.94%，其中全国新建商品住宅销售面积同比增长4.43%；10月单月商品房竣工面积7463万平方米，同比增长19.22%，增速环比提升14.41个百分点，其中住宅竣工面积5390万平方米，同比增长18.82%，竣工增速环比提升17.68个百分点。地产竣工同比增速持续回暖，家电行业需求有望在竣工回暖带动下提振。

       2020年竣工有望持续回暖，家电零售端需求有望提振。房地产市场1-10月新开工增速维持高位，1-10月累计新开工同比增长10.00%，虽然房屋竣工面积累计同比在下滑，但自8月开始单月逐渐回正，房屋新开工与房屋竣工面积同比增速的剪刀差近两年持续增大，新开工增速的传导，推动竣工回暖，在竣工好转的趋势下，预计2020年家电行业零售端需求将得到提振。

       竣工回暖，厨电最先受益。数据显示，新房对空调、冰箱、洗衣机、厨电的拉动占比分别为23%、35%、34%、40%，如果2020年竣工能持续回暖，厨电作为滞后周期较短、新房拉动占比较大的板块，受益明显且提振较快。

       投资建议：

       地产竣工回暖的趋势已经得到验证，2020年房地产竣工增速有望维持正增长，家电行业需求将提到提振，看好厨电及白电在2020年住房集中交付来临时的成长动力。重点建议关注在四季度将迎来业绩拐点的厨电龙头老板电器、华帝股份及浙江美大，以及业绩稳定性强的白电龙头格力电器、美的集团及海尔智家。

       技术分析：

      

       家电板块历史上12月份表现较为出色。2018年末，家电板块筑底，目前看技术面，存在回补缺口，确认8月低点的可能性。建议投资者在缺口附近逢低布局，期待12月份的反弹行情。切忌追高。

       风险提示：

       房地产政策变动风险，原材料价格上涨，市场竞争加剧；以及市场系统性风险。

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