远光软件(002063)国网电商完成控股，公司战略地位提升

步步为赢

　　维持“增持”评级，维持目标价15.52元。国网电商与远光软件(002063)董事长及总裁签署一致行动人协议，国资委成为公司实控人，公司战略地位得到进一步提升。预计公司2019-2021年EPS分别为0.24、0.31、0.41元，对应PE分别为45X、35X、26X。维持“增持”评级，维持目标价15.52元。
　　国网电商成为公司控股股东，国资委成为公司实控人。继国网电商接受股份划转成为公司第一大股东后，2019年11月13日公司发布公告，国网电商与公司董事长陈利浩，总裁黄笑华签署为期三年的一致行动人协议。协议签署后，公司将由无控股股东及实际控制人，变更为国网电商为公司控股股东，国务院国资委为公司实际控制人。
　　公司无实控人风险解除，战略地位得到实质性提升。一致行动人协议签署后，公司不再无实际控制人。国网电商将合计控制公司20.73%表决权，加强国网电商对公司的控制。同时，国网电商的控股保障公司的持续稳定发展，有助于提升公司经营、决策效率，公司在国网体系中的战略地位得到实质性提升。
　　公司有望与国网电商展开更进一步的合作。公告显示，国网电商成为公司控股股东，有利于实现电商公司在能源互联网、金融科技、电子商务领域与国内资本市场的融合贯通，预计未来公司将于国网电商在上述领域展开更为深入的合作。
　　风险提示：政策落地不及预期，电网外部客户拓展不及预期

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