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标题: 【电报解读】“谷子”作为新兴概念走入年轻消费群体，有广泛零售渠道的公司或品牌... [打印本页]

作者: 股票王 时间: 2024-11-30 11:15
标题: 【电报解读】“谷子”作为新兴概念走入年轻消费群体，有广泛零售渠道的公司或品牌...
“谷子”作为新兴概念走入年轻消费群体，有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行业贝塔，这家公司旗下多品牌涉足“谷子”

电报内容

【德邦证券：关注谷子经济着重全产业链能力】《科创板日报》25日讯，德邦证券最新研报称，随着“二次元”及其衍生经济的快速发展，“谷子”也作为新兴概念走入了年轻消费群体， “谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本，以供应链能力为保障，以渠道为消费者触达关键，建议关注具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。

电报解读

“谷子”作为新兴概念走入年轻消费群体，有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行业贝塔，这家公司旗下多品牌涉足“谷子”，另一家为“小马宝莉”“奥特曼”“名侦探柯南”等知名IP在内的卡牌深加工服务。

一、“谷子”商品大多承载二次元IP

谷子为“Goods”（商品）的音译，谷圈里的谷子广义上是指：漫画、动画、游戏、偶像、特摄等版权作品的周边商品。谷子和潮玩均属于精神消费品，为消费者带来悦己、收藏、社交、交易等价值。由于两者IP“有内容”和“无内容”的区别，导致“谷子”和潮玩的消费心智有较大差异，进而形成不同的消费人群、产品类型以及平均单价。“谷子”商品大多承载二次元IP，是二次元周边和衍生产业的重要表现形式。

谷子作为泛娱乐产品，产业链可分为IP、产品开发和设计以及渠道几个环节。

与潮玩行业已经龙头形成全产业链布局（泡泡玛特拥有自有IP+产品设计开发+自营门店）相比，谷子全产业链完整布局的公司较少，卡游和广博股份等主要聚焦产业链中游的产品设计开发和分销，向上游获取IP授权，自身搭建供应链提供产品生产能力+打通下游分销渠道完成变现，但自营门店收入贡献尚低，但正在延展产业链。如卡游2023年后打造自有IP卡游三国，并建立自营门店。

二、机构称当前拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行业贝塔

谷子行业从22年开始崛起，23年进入爆发期，社零增速结构从侧面反映“谷子”经济景气。22年社零中体育、娱乐用品增速对社零整体增速的领先不明显，而从23年3月至今，体育、娱乐用品增速在大部分时间跑赢整体社零增速（23年8月、24年6月除外）。从年度口径看，22全年/23全年/24年1-10月体育、娱乐用品增速分别为-1.2%/11.2%/11.5%，同期社零整体增速为-0.2%/7.2%/3.5%。

根据艾瑞数据，我国二次元及其衍生市场于2023年达到2219亿，其中，周边及衍生市场1024亿元，2017年起增速均快于内容市场，处于高景气度区间，二次元市场已经从内容产业环节拉动，转向了内容产业和周边衍生产业双向拉动。

浙商证券研报认为，当前拥有广泛零售渠道的公司或品牌有望在初期享受行业贝塔，中长期来看，核心竞争力将回归产品开发及选品能力，最终落脚到差异化的产品供给。

三、相关上市公司：

晨光股份：旗下多品牌涉足谷子，出品“奇只好玩”等品牌，2023年7月，奇只好玩与《原神》合作了两个游戏角色（“提纳里”和“阿贝多”）的6款周边产品，包括书写笔记本、收纳包、亚克力立牌、马口铁徽章等，在九木杂物社等渠道售卖，销售额约2000万元。

京华激光：公司主要为国内卡游龙头企业提供包括“小马宝莉”“叶罗丽”“奥特曼”“名侦探柯南”等知名IP在内的卡牌深加工服务。

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