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重要会议将指引市场方向 震荡反复仍是主基调

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发表于 2020-5-15 21:39 | 显示全部楼层 |阅读模式
  当日,国家统计局公布了4月份相关经济数据。数据看,生产需求都在逐步好转。其中工业生产由减转增,制造业增速回升明显。需求端,消费、投资降幅收窄,出口稍好于预期。

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  值得注意的是,在3月份的基础上,4月经济数据进一步好转,表明经济回升的势头在延续。但是,如同官方的说辞一样,这些指标的改善有一定补偿性恢复的性质,整体经济还没有回到往年正常水平。所以,还需要客观看待当前经济所面临的复苏困难。

  当然,无论是近期的金融数据还是经济数据,至少短期对市场的支撑和提振效应还是比较明显的,这也在一定程度对近期市场的稳定起到了一定的作用。

  而同时,起到稳定作用的或许还有下周即将召开的重要会议。股市历史走势看,重要会议期间,市场表现相对稳定,而且震荡向好居多。因此,对于下周来说,在本周连续调整但力度薄弱的基础上,指数震荡回升并小幅回升概率加大。

  不过,近期也反复跟投资者沟通过,尽管有一定的支撑和稳定的预期,但是市场的“干扰”依旧存在,整体稳定前提下,需要重点关注可能的“干扰”带给市场的影响。

  一方面,继续关注外围市场的走势,如果迎来二次下跌,那么国内市场影响比较大。全球宽松政策之后市场迎来集中性的反弹,但美国二季度经济还比较疲软,不能有效支撑反弹的持续,这种叠加影响,美股仍有可能迎来新的回撤甚至下跌。如果外围集体走低,那么A股近期的调整就是开始;

  另一方面,经历短暂的持续性净流入之后,随着外围市场的调整,目前外资呈现次第流入态势。而公募等机构当前持仓处于历史中高位、新发行基金热度也在减缓,市场增量迟迟不能释放。

  因此,我们认为稳定预期以及经济继续回升下,市场短期仍有反复,下周震荡回升的概率加大,但力度以及持续性仍值得观望。

  回顾3月份以来的市场,从3月19日的我们提及的反弹开启,并给其定义为“犹豫型”反弹到5月份给出的反弹会积极等观点,目前依旧没有改变。但无论如何,期间的波折仍是需要重点关注,在不追高的前提下,要注意适当的高抛。与此同时,短期进入相对关键时刻,随时还需关注外围市场的波动。

  而中长期角度,目前具备较好的投资价值。特别是“估值底”、“政策底”以及“经济底”多方支撑以及提振下,叠加相对优势的点位,是中长线投资者比较好的配置时机。机会方面,当前政策支持以及推动下,消费、新型基础设施建设以及新能源汽车产业链都有相对确定性的机会,可积极跟踪和挖掘。而在注册制影响下,细分龙头股的优势或逐步加强,可重点倾斜。



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