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【风口研报】资本市场政策再迎宽松,5G应用端蓄势待发,这个细分行业未来四年将翻两倍

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发表于 2019-11-10 19:33:34 | 显示全部楼层 |阅读模式
       云游戏:据知名互联网数据中心Statista的汇总数据预测,云游戏市场规模已从2017年约4500万美元上升至2018年的6600万美元。而到了2023年,这一数字预计将猛增至4.5亿美元。招商证券朱珺认为,云游戏发展进度在中国可能超预期。一方面,2018-2019年海内外头部厂商均在紧锣密鼓布局云游戏;另一方面,监管层非常重视云游戏。2019年8月1日,中宣部出版局局长郭义强致辞中提到云游戏将对游戏产业业态产生重大影响,希望行业密切关注。相关公司:三七互娱完美世界

       11月10日讯,2019年11月8日晚,证监会为深化金融供给侧结构性改革、进一步提高直接融资比重,发布了《关于修改<上市公司证券发行管理办法、的决定(征求意见稿)》、《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法、的决定(征求意见稿)》等一系列再融资政策,这是证监会对2017年2月发布的“再融资新政”和2017年5月发布的“减持新规”的再次修订。

       本次修订对再融资的供需两端进行了全方位的大松绑,作为再融资的核心品种定增将加速回暖,直接融资将迎来黄金时代。

       招商传媒行业研究员朱珺认为,资本市场政策再迎宽松,这将为后续5G内容端应用兴起在资本市场层面提供基础。

       在目前5G起点阶段,传媒板块2020年投资机会应该重点关注哪些方面,朱珺在最新深度报告中给了明确方向。

       她认为,5G时代传媒行业将迎来再次重构的机遇。建议投资者重点关注5G应用相关的龙头公司,包括具备精品游戏研发能力的公司三七互娱、完美世界;受益于超高清视频以及OTT发展的芒果超媒、新媒股份;以及具备有丰富优质IP内容储备的奥飞娱乐等。

       核心逻辑

       ①文化政策重点从严监管转向扶持发展,资本市场政策再迎宽松,政策板块重现4G初期利好; ②随着5G商用的推出,应用内容端将会迅速兴起,多家公司早有布局,早期应用内容目前仍然较为稀缺; ③应用内容的成熟需要时间,在4G时代,也经历了硬件设备的多次更新升级,4G网络的提速降费,才出现极为成熟的应用类型和商业模式; ④未来5G时期关键性应用已经逐渐清晰,主要将在超高清领域、VR/AR以及云应用展开。

       云游戏发展进度在中国有望超预期,未来四年将翻两倍。

       据知名互联网数据中心Statista的汇总数据预测,云游戏市场规模已从2017年约4500万美元上升至2018年的6600万美元。而到了2023年,这一数字预计将猛增至4.5亿美元。

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       云游戏发展进度在中国可能超预期:一方面,2018-2019年海内外头部厂商均在紧锣密鼓布局云游戏;另一方面,监管层非常重视云游戏。2019年8月1日,中宣部出版局局长郭义强致辞中提到云游戏将对游戏产业业态产生重大影响,希望行业密切关注。

       环境利好主机游戏,提前布局国内主机蓝海的公司有望率先受益。

       海内外主机市场两极分化,海外主要由索尼、微软、任天堂等寡头把持,根据Newzoo的2019年全球游戏市场报告,主机游戏规模达479亿美元,占比32%。相比之下,国内主机游戏市场规模占国内游戏市场规模仅0.5%。

       国内云游戏头部公司:

       三七互娱:公司业绩好,研发能力强,后续多元化游戏项目储备丰富,在App Annie发布的7月、8月、9月全球手游指数报告中,三七互娱均位于中国App Store发行商收入榜第三名,仅次于腾讯、网易。公司当前在AR/VR领域布局主要是投资领域,主要在投资加拿大的Archiact和上海的天舍文化两家公司。

       完美世界:公司是唯一一家A股布局主机游戏的游戏公司,拥有丰富的研发经验、运营经验及产品储备。《完美世界》主机版、端游及主机双平台游戏《Torchlight Frontiers》、《Magic Ascension》等项目正在积极研发中,一旦未来主机市场在国内引爆,完美世界必然成为第一批受益的公司。
发表于 2019-11-10 19:41:46 | 显示全部楼层
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发表于 2019-11-10 21:04:16 | 显示全部楼层
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