广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关

股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 1130|回复: 3

[个股评级] 洛阳钼业(603993)19Q3归母净利环比下降10%

[复制链接]
发表于 2019-11-09 16:26:29 | 显示全部楼层 |阅读模式

洛阳钼业(603993)19Q3归母净利环比下降10%

洛阳钼业(603993)19Q3归母净利环比下降10%

  核心观点
  19Q3归母净利环比下降10%
  据三季报,前三季度洛阳钼业(603993)实现营收334亿元,同比增长66%,三季度实现营收234亿元,环比增长326%,主要是合并IXM贸易公司所致;前三季度实现归母净利12.4亿元,同比下降70%,三季度实现归母净利4.4亿元,环比下降10%,盈利下滑主要是因为铜钴钨等金属价格下跌;前三季度实现经营净现金流14亿元,同比下降83%,三季度实现经营净现金流-8亿元,环比下降147%,主要是受铜钴价格下跌以及IXM贸易占款增加影响。
  品位下滑造成金属产量下降
  据三季报,前三季度公司实现铜、钴、钨、钼、铌、金、磷肥产量分别为152280、12611、8135、10897、6422、0.46、807855吨,同比变动1%、-9%、-6%、-7%、-6%、-24%、-2%;三季度实现铜、钴、钨、钼、铌、金、磷肥产量分别为51401、3582、2444、2940、1921、0.02、266030吨,环比变动-4%、-15%、-21%、-32%、-30%、-91%、-4%,除TFM转向“富铜贫钴”的开采策略外,其它矿山均面临品位下降带来的产量下滑。
  给予公司“买入”评级
  预计公司19-21年EPS分别为0.08/0.10/0.12元/股,对应10月29日收盘价的PE分别为41/35/29倍。我们延续4月4日深度报告的观点,维持A/H股合理价值5.45元/股不变,按照当前AH股溢价比例,对应H股合理价值4.04港元/股,对应A/H股20年的PE分别为55/36倍,维持公司A/H股“买入”评级。
  风险提示
  宏观经济下行导致金属价格下跌;刚果(金)政治动荡带来的经营风险;贸易业务规模大,风控不严可能导致较大亏损;汇率波动造成汇兑损失。
发表于 2019-11-09 22:55:03 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2019-11-10 08:20:59 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2019-11-10 10:27:16 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

今日股市|网站地图|sitemap|股民学校|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 湘ICP备19003735号 )24小时在线客服

GMT+8, 2019-11-23 06:56 , Processed in 0.333893 second(s), 29 queries , Gzip On.

Powered by 股民大家庭

© 2007-2019 www.gupiao168.com


快速回复 返回顶部 返回列表