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【风口研报】能源自主可控催生油服行业战略投资机遇,这家公司多项技术取得重要突破

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发表于 2019-11-08 06:50:03 | 显示全部楼层 |阅读模式
       中海油服:全球油气勘探开发投资2019年明显复苏,国内油服市场表现更是有望超越全球;申万宏源分析师谢建斌认为,国内油服市场进入长周期景气复苏,中海油服在国内海上市场占有绝对优势有望持续受益;中海油服多项科研成果取得突破,国内部分高端市场实现进口替代;随着平台使用率提升和越洋钻探海上日费率积极指引,平台日费率有望得到提升。

       11月7日讯,全球油气勘探开发投资2019年明显复苏,根据IHS的预测,全球海上勘探开支未来几年有望保持超过10%的增长,国内油服市场表现更是有望超越全球。

       申万宏源分析师谢建斌认为,国内石油公司针对2019-2025年的石油勘探开采制定了“七年行动计划”,将推动国内油服市场进入长周期景气复苏,中海油服在国内海上市场占有绝对优势,有望持续受益。

       中海油服是国内海上油服龙头公司,各项业务在国内市场占有绝对优势,在全球范围内也具备规模和竞争优势,钻井、物探、船舶使用率均有所领先。

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       我国石油对外依存度从2018年开始已经超过了70%,国务院、发改委、国家能源局等已多次出台文件或召开会议,提出多举措加大国内油气勘探开发力度。后续中海油等有望保持高强度稳定投入,中海油服作为中海油的子公司将直接受益。

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       关于市场对油价下跌的忧虑,谢建斌认为,中海油桶油主要成本已经从43.2美元/桶油当量降至28.99美元/桶油当量,抵御油价波动能力较强。

       中海油服多项科研成果取得突破,国内部分高端市场实现进口替代。同时公司在高温高压高难度井领域、高端超声波测井装备的规模化销售以及弃置业务等油田技术服务板块自有技术取得重大进展,进一步开拓国内外相关市场。

       中海油服当前钻井平台日费率仍在底部,钻井平台使用率达到2015年的平均水平,而平均日费只到达其70%的水平。前三季度公司钻井平台使用率已达到80.9%,随着钻井承包商议价权提升平台日费率有望得到提升。同时全球海上油服龙头越洋钻探给予海上日费率积极指引,后续海外日费率提升也有望传到至国内。

       申万宏源分析师谢建斌认为,中海油服作为全球最具规模的油田服务供应商之一,在国内处于绝对领先地位,是国内稀缺的油服龙头标的,同时依托技术进步,在国际市场上也致力提升份额,看好后续业绩改善弹性。

       风险提示:国际油价大幅下跌、石油公司资本支出不及预期、服务费率回升不及预期。
发表于 2019-11-08 07:01:30 | 显示全部楼层
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