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【风口研报】指数最佳布局时点即将到来,科创板资金分流不足为惧

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发表于 2019-07-14 21:37:44 | 显示全部楼层 |阅读模式
      金牌策略:市场处于震荡期,目前关注重心在于上市公司中报业绩情况。中信认为市场担忧的科创板资金分流目前已完成集中缴款,后续分流效应有望降低。近期涨幅较大的核心资产仍被多家券商看好,国盛证券认为调整就是配置机会。

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      本周券商策略中分析师普遍认为目前市场处于震荡期,关注重心在于上市公司中报业绩情况。市场担忧的科创板资金分流目前已完成集中缴款,后续分流效应有望降低。近期涨幅较大的核心资产仍被多家券商看好,国盛证券认为调整就是配置机会。

      中信证券:A股仍处最佳配置窗口

      在稳金融和稳增长的双目标下,国内货币政策宽松趋势明确,量价都有调整空间。对A股,目前银行间流动性宽松,且10年期国债收益率下行向3.0%靠拢,已足以成为上行支撑。

      资金中期净流入A股趋势不变,短期科创板的分流规模很小。预计整个下半年A股净流入资金规模仍有2600亿元。市场担忧的科创板的分流作用有限,打新总锁定资金量仅370亿元,目前已完成发行前规模最大集中缴款,后续分流效应明显降低。配置上建议继续拥抱核心资产,并强化对中报超预期品种的布局。

      长江证券:八月中旬是合适布局点

      ①贸易环境改善打开7月上旬有限的反弹窗口期。渐入中报期,盈利消化依然是核心矛盾。

      ②目前盈利风险消化依然不充分,重心仍在中报。

      ③八月中旬或为合适布局点,一则盈利消化、二则政策对冲逐步明朗。市场或存估值的二次修复机会。同时,风格切换也将可期。

      国盛证券:指数性机会还需等待,核心资产调整就是买入机会

      随着反弹利好集中兑现并逐渐被消化,指数重回震荡。在外部贸易摩擦、人民币汇率等风险暂缓的当下,主要矛盾仍在内部。

      尽管货币宽松大趋势不变,但由于此前财政政策已率先发力、6月金融数据也超预期、叠加贸易摩擦缓和以及减税降费落地,经济韧性或超预期、且国内政策相机抉择下宽松力度和节奏或不及预期。

      配置方面,关注光伏、黄金、农业等景气向上子行业。长期,核心资产将是A股存量、增量资金共同集中配置的方向,统一战线正在建立,短期调整就是买入并降低持仓成本的机会。

      海通证券:牛市第二波上涨三季度是窗口期

      ①最近市场下跌本质上是上证综指3288点以来的调整没走完,属于牛市第一波上涨后的回撤,调整已进入尾声。

      ②牛市第二波上涨启动需要基本面、政策面共振,节奏取决于国内政策力度和中美贸易谈判进展,三季度是个窗口期。

      ③着眼中期,看好科技+券商,消费白马和制造龙头等核心资产为基本配置。

      国泰君安:忽略短期波动,关注中期盈利拐点到来

      短期市场的踌躇来源于风险的多面化与盈利的模糊化。反而,在此期间更需要抓住趋势,关注中期盈利拐点的到来。从市场结构上看,中小股票在中报披露期存在业绩不及预期的风险,资金短期回避;而龙头股票交易略显拥挤,且估值普遍高估。

      国泰君安认为目前越要忽略短期波动,看清楚中长期的趋势和方向,而当前的方向是盈利修复的方向。

      伴随信用周期开启、需求侧政策的推进,盈利拐点的到来,关注两条主线:①优选风格。消费看好家电、食品饮料,成长看好通信、计算机。②兼顾稳健性价比。看好低估值、稳盈利的银行、非银。
发表于 2019-07-15 05:26:50 | 显示全部楼层
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发表于 2019-07-15 06:04:39 | 显示全部楼层
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发表于 2019-07-15 08:48:29 | 显示全部楼层
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发表于 2019-07-15 13:55:46 | 显示全部楼层
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