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【风口研报】这个主题投资逻辑已经进入业绩兑现的第二阶段,行业龙头订单暴增躺着赚钱

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发表于 2019-07-14 21:14:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
      ETC:目前ETC产业的行业集中度较高,行业前三份额达80%,三家上市公司总市值仅120亿,考虑到新增OBU市场规模近百亿,上市公司短期业绩弹性较大。相关公司:万集科技、金溢科技

      近期,银行、支付机构纷纷抢占ETC客户,行业订单量猛增。ETC行业格局集中,根据2018年年报测算,龙头企业金溢科技、万集科技、北京聚利合计获得约90%的市场份额。

      政策助力猛推情况下,行业龙头公司订单大幅度增加。金溢科技近期公告,成为江苏高速公路联网营运管理有限公司的“江苏联网高速公路ETC门架系统及车道RSU天线及控制系统设备采购项目标段一和标段二”的第一成交候选人,中标金额为2.77亿元。

      订单催化下,上市公司业绩也在向好。目前,板块投资逻辑正进入第二阶段,业绩兑现。金溢科技中报业绩大幅上修,预计全年报表业绩有望逐季加速。

      万集科技发布2019中报业绩预告,预计收入同比增长 40%~50%,归母净利润亏损1000-1500万元,较去年同期实现大幅减亏。

      公告显示,上半年万集科技ETC 业务收入实现大幅增长,其中ETC电子标签( OBU) 销售总额增长超过一倍。安信计算机行业首席胡友文点评认为,作为业内龙头厂商,万集科技的ETC业务受政策催化正迎来发展拐点。

      ETC正在政策的强势推动下快速落地,除了各主要银行进行大力推广外,支付宝和微信也于近期正式加入了争夺用户的阵营,宣布开通ETC办理入口。

      据中国经济网的报道,今年以来广东省“粤通卡”的新增用户已逾100万,仅在5月中旬至6月底期间,“粤通卡”的发行量就增加了近60万张。

      在2020年客车ETC使用率达到50%的目标节点,叠加两年内基本取消全国高速公路省界收费站的催化,ETC行业有望加速渗透迎来增速拐点。

      行业龙头业绩弹性测算:

      ETC政策对万集科技和金溢科技业绩弹性较大,以2017年为基准,假设金溢科技和万集科技继续保持RSU市场30%和30%的市场份额。预计2019年将增厚万集科技和金溢科技2.04亿和2.88亿元净利润。

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发表于 2019-07-15 05:25:30 | 显示全部楼层
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发表于 2019-07-15 06:11:33 | 显示全部楼层
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