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【风口研报】中报预增50%只是最保守估计!新政利好催化下,券商反复提及这家滞涨公司

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发表于 2019-07-14 12:27:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
      保险:权重板块之中,保险中报净利润预期最佳,受益于税收新政利好,中报预期增速普遍在50%以上,天风证券认为还有超预期可能。除此之外,中国太保被重点提及,公司今年股价和估值表现显著落后于同业,但目前公司可持续盈利能力正在得到体现,公司治理由于其他国企。相关公司:中国太保、中国平安新华保险等。

      权重板块之中,保险中报净利润预期最佳,天风证券认为中报超预期的概率非常大。预计2019年上半年中国平安、中国太保、新华保险、中国人寿分别实现归母净利润1008亿、141亿、87亿、366亿,同比增长约73.5%、70.2%、50.5%、122.7%,增速均高于50%。

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      其中2季度同比增长约70.7%、90.4%、68.0%、263.0%,主要来自于投资端好于去年同期及税收政策利好,可供出售金融资产公允价值上升对于“其他综合收益”的贡献,预计净资产较年初增长10%-15%。

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      天风证券给予目前保险板块的排序为:中国太保、中国人寿、中国财险。

      而中信证券认为目前从概率和赔率角度将中国太保列为目前首选,由于太保寿险管理层变动,以及今年一季度新单保费负增长的原因,公司今年股价和估值表现显著落后于同业。但站在当下展望未来一年,公司已经具备中长期布局基本条件,无论从确定性、还是潜在上涨空间,都值得中长期投资者重视。


      ①可持续盈利能力正在得到体现。即使新业务增长乏力,但公司寿险剩余边际有望维持20%以上增速。 ②公司治理显著优于其他国企,估值底限基本探明。公司保持高比例分红,股息率绝对水平越来越有吸引力,且预计会随着未来利润内生增长而持续提升。公司大股东申能集团和上海国资连续四个季度积极增持股票,并且公司高管也通过二级市场增持公司股票,公司估值底限基本探明。 ③负面因素已过度预期且可控。中国太保管理稳健,预计人事变化影响中性。从月度公告看,公司二季度新业务显著增长,预计新业务和人力增长底部渐明。展望明年,新业务有条件实现连续两年负增长基数上的增长。

      目前对保险股的排序为:中国太保、中国平安、中国财险、新华保险。
发表于 2019-07-14 12:36:32 | 显示全部楼层
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发表于 2019-07-14 16:32:34 | 显示全部楼层
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发表于 2019-07-15 06:41:55 | 显示全部楼层
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发表于 2019-07-15 08:53:47 | 显示全部楼层
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