广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关

股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关 广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 1547|回复: 2

[个股评级] 天虹股份(002419)同店毛利稳健增长,盈利能力持续提升

[复制链接]
发表于 2019-03-17 20:25:32 | 显示全部楼层 |阅读模式

天虹股份(002419)同店毛利稳健增长,盈利能力持续提升

天虹股份(002419)同店毛利稳健增长,盈利能力持续提升

  同店毛利稳健增长,多因素致Q4低于预期
  2018年天虹股份(002419)实现营业收入为191.38亿元,同比增长3.25%;归母净利润为9.04亿元,同比增长25.92%;扣非后净利润7.92亿元,同比增长24.76%,EPS为0.7535元。其剔除地产业务影响,公司2018年营业收入同比增长4.45%,利润总额同比增长30.58%;2018Q4营业收入下降0.64%,利润总额同比增长24%。2018年,公司平均同店收入增速为1.55%,毛利额增速达到6.27%,利润总额增速为17.10%。
  展店方面,2018年新开大店6家,其中购物中心开设直营4家、管理输出1家;百货开设直营1家。百货与购物中心分别接手赣州定南、九江两个加盟店项目。独立超市开设直营6家、加盟2家。我们预计2019年公司仍将维持积极展店趋势。
  盈利能力持续提升
  2018年,公司综合毛利率为27.25%,同比提升1.50pct,其中,零售业务毛利率为26.52%,同比提升1.27pct,受益于体验式业态以及部分门店扭亏。期间费用率为21.10%,同比上升0.66pct,主要由于展店提速以及员工薪酬增加。
  公司净利率持续提升0.85pct至4.73%。
  数字化、体验式、供应链三大战略,员工持股计划彰显信心公司坚定推进数字化、体验式、供应链三大战略,对公司盈利能力提升作用明显。1月15日,公司公告拟推出第二期员工持股计划,彰显公司管理层对未来发展的信心。
  风险提示
  门店扩张不及预期;同店增长状况不及预期。
  业绩符合预期,维持高速展店,维持“买入”评级
  公司百货/购物中心业态体验式定位符合当今主流消费趋势,“一店一策”+“面向家庭、贴近生活”,多业态并举,数字化、体验式、供应链三大战略。我们预计公司2019年仍将维持较快开店速度。2019年1月推出第二期员工持股计划,彰显管理层对未来发展的信心,预计2019/2020/2021年净利润分别为10.78/12.91/14.69亿元,维持“买入”评级。
发表于 2019-03-17 23:00:51 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2019-03-18 12:33:13 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

今日股市|网站地图|sitemap|股民学校|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 湘ICP备19003735号 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2019-5-19 21:00 , Processed in 0.317605 second(s), 29 queries , Gzip On.

Powered by 股民大家庭

© 2007-2018 www.gupiao168.com


快速回复 返回顶部 返回列表