股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 760|回复: 2

[个股评级] 京能电力(600578)京津冀火电龙头,装机有望高增长

[复制链接]
发表于 2019-03-17 20:24:08 | 显示全部楼层 |阅读模式

京能电力(600578)京津冀火电龙头,装机有望高增长

京能电力(600578)京津冀火电龙头,装机有望高增长

  本报告导读
  京津冀火电龙头,受益于装机高增长、利用小时提升以及煤价逐步回归合理区间,业绩有望显著提升,首次覆盖给予“增持”评级。
  投资要点
  投资建议:目标价4.24元,首次覆盖给予“增持”评级。京能电力(600578)是京津翼地区火电龙头,受益于18-20年装机容量高增长、主要供电地区利用小时提升以及煤价逐步回归合理区间,公司业绩有望显著改善。预测18-20年EPS分别为0.13、0.22、0.33元,综合PE与PB估值结果,给予19年目标价4.24元,首次覆盖给予“增持”评级。
  与众不同的观点:市场认为公司主要供电区域为京津唐电网和蒙西电网,利用小时增长空间有限;我们认为受益于高耗能产业向内蒙地区迁移,公司在蒙西电网内的机组利用小时有望持续高增长,将带动公司平均利用小时提升。
  18-20年装机容量同比增加约55%,内生增长动力强劲。公司在建机组将于18-20年陆续投产,预计三年内新增装机容量579万千瓦,较17年底增长近55%(18年已投产202万千瓦),新增装机有望显著增厚公司业绩。
  控股/参股优质火电业绩均有望显著改善。受益于高耗能产业向内蒙地区迁移,公司蒙西电网内机组利用小时有望持续高增长,将带动公司平均利用小时提升,叠加煤价下降,公司控股电厂业绩改善可期;此外公司还参股9家京津唐电网内的优质火电企业,每年为公司贡献丰厚投资收益(近五年投资收益占利润总额的比例超过50%),参股火电也有望受益于煤价下跌实现业绩增长。
  风险提示:用电需求疲软、煤价超预期上涨
发表于 2019-03-17 23:00:39 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2019-03-18 12:33:29 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

今日股市|网站地图|sitemap|股民学校|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 湘ICP备19003735号 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2019-3-24 19:41 , Processed in 0.351150 second(s), 29 queries , Gzip On.

Powered by 股民大家庭

© 2007-2018 www.gupiao168.com


快速回复 返回顶部 返回列表