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1129家公司年度营收净利双增长 成长白马股扎堆银行等三行业

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发表于 2019-03-16 10:57:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
    根据数据统计发现,截至昨日,已有1936家上市公司发布2018年年报或业绩快报,有1129家公司营业总收入和净利润实现双增长。分行业来看,银行、钢铁、商业贸易等三行业双增长公司行业占比居前。今日本报特对上述三行业及其龙头股进行梳理分析,以供投资者参考。

    23家银行年报净利达4526亿元同比增7.96%

    三大逻辑支撑机构看好银行板块二季度行情


    2019年政府工作报告中提出,2018年经过全国上下共同努力,我国经济发展在高基数上总体平稳、稳中有进,社会大局保持稳定。国内生产总值增长6.6%,总量突破90万亿元。市场分析人士认为,稳定而健康的宏观经济环境保障了银行业的持续健康发展,这在银行类上市公司年报业绩上也有所体现。根据数据统计发现,截至昨日,共有24家银行披露了2018年年报或业绩快报,其中23家公司实现了营业收入和净利润的双增长。

    从营收情况来看,上海银行、青岛银行、江阴银行张家港行杭州银行光大银行成都银行、紫金银行、常熟银行吴江银行等银行年报营收同比增幅居前,均超15%。从营收绝对额来看,招商银行(2486.56亿元)、浦发银行(1715.42亿元)、中信银行(1648.54亿元)、兴业银行(1582.58亿元)、民生银行(1567.67亿元)、平安银行(1167.16亿元)和光大银行(1102.44亿元)等全国性股份制银行表现居前,均超1000亿元,另外,上海银行(438.88亿元)、江苏银行(352.24亿元)、宁波银行(289.30亿元)、南京银行(274.02亿元)等地方性商业银行表现也较为突出,均超200亿元。

    年报净利润方面,宁波银行、杭州银行、成都银行、常熟银行、上海银行、招商银行、南京银行、长沙银行、贵阳银行、紫金银行和江苏银行等银行年报净利润同比增幅居前,均超10%。从年报净利润绝对额来看,招商银行(805.60亿元)、兴业银行(605.93亿元)、浦发银行(559.14亿元)、民生银行(503.27亿元)、中信银行(445.13亿元)、光大银行(336.59亿元)、平安银行(248.18亿元)、华夏银行(208.54亿元)、上海银行(180.34亿元)、江苏银行(130.65亿元)、宁波银行(111.86亿元)、南京银行(110.70亿元)等银行年报净利润均超百亿元。

    每股收益方面,招商银行(3.13元)、兴业银行(2.85元)、贵阳银行(2.24元)、宁波银行(2.15元)、浦发银行(1.85元)、华夏银行(1.56元)、上海银行(1.56元)等银行表现居前,均超1.5元。

    从上述23家银行2018年整体经营来看,合计净利润为4526.34亿元,较2017年同比增长7.96%,较2017年整体6.76%同比增速来看,提高1.2个百分点。

    银行板块作为典型的绩优蓝筹股,伴随着经营的继续改善以及政策面边际回暖,其后市表现受到了机构的普遍看好。中信建投证券表示,看好板块上半年趋势,更加看好二季度行情。主要原因有:其一、估值低、机构仓位低,行业市净率有望修复到0.9倍以上;其二、政策面暖风不断;其三、资产质量好于预期,去年四季度上市银行不良率环比下降。

    另外,中信证券指出,3月13日银保监会发布《关于2019年进一步提升小微企业金融服务质效的通知》,该通知对四类银行机构设定不同考核要求,特别是对部分存量小微信贷占比高的银行放松达标要求,差异化考核方案有助于提升银行开展小微金融的积极性,从而降低尾部风险的发生。今年影响银行基本面变化的政策、经济和风险要素有望逐步修复,从而助推板块估值提升。3月份-4月份步入财报季,预计银行业经营数据平稳乐观,板块投资价值凸显。

    龙头个股布局上,机构评级提供了参考,上述23只银行股中,15只个股近30日内被机构给予“买入”或“增持”等看好评级,其中平安银行、常熟银行、宁波银行、南京银行(8家)、招商银行(4家)、杭州银行(3家)和吴江银行(3家)等7只银行股最被机构看好,近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级家数均在3家及以上,后市表现值得密切关注。

    钢铁行业上市公司2018年盈利有望再创新高

    8家公司营业收入与净利润实现双增长


    随着2018年年报不断披露,钢铁行业上市公司去年业绩表现也逐渐揭晓。根据数据统计发现,截至3月15日,已有9家钢铁行业上市公司披露了2018年年报或业绩快报,报告期内营业收入与净利润实现双增长的公司达到8家,占比88.89%。

    从净利润同比增长来看,常宝股份久立特材两家公司2018年全年净利润同比增长均达到100%以上,分别为237.30%、128.02%,沙钢股份大冶特钢三钢闽光等3家公司2018年年报净利润同比增长均逾20%,另外,金洲管道方大特钢永兴特钢等公司2018年全年业绩也呈现不同程度的增长。

    从2018年净利润绝对额来看,三钢闽光、方大特钢、沙钢股份等3家公司2018年全年盈利均达到10亿元以上,分别为65.06亿元、29.27亿元和11.77亿元,大冶特钢(5.10亿元)、常宝股份(4.85亿元)、永兴特钢(4.02亿元)、久立特材(3.05亿元)和金洲管道(1.92亿元)等公司2018年全年盈利也均在1亿元以上,彰显出行业景气度持续上升。

    除此之外,还有17家钢铁行业上市公司披露了2018年年报业绩预告,业绩预喜公司共有16家,其中,重庆钢铁、酒钢宏兴河钢股份新钢股份等4家公司均预计2018年全年净利润同比翻番,新兴铸管柳钢股份、华菱钢铁、武进不锈等4家公司2018年年报业绩均有望同比增长达到50%以上,另外,包钢股份马钢股份韶钢松山安阳钢铁鞍钢股份太钢不锈宝钢股份等公司2018年全年业绩均有望实现继续增长。

    从已披露2018年年报或业绩快报以及业绩预告的26家公司统计发现,2018年实现净利润上限在914.76亿元,下限在837.25亿元,盈利下限已经超过2017年全部钢铁行业上市公司实现净利润788.55亿元,全年业绩也有望保持增长。业内人士预计钢铁上市公司2018年实现净利润将超过2017年,再创历史新高。

    近几年,钢铁行业去产能成效显著,相关上市公司盈利能力普遍增强,钢铁行业上市公司现金分红也十分慷慨,引人瞩目。统计显示,上述已披露年报的4家公司中,方大特钢、永兴特钢和大冶特钢等3家公司2018年拟每股分红均超过0.8元,分别为1.7元、1元和0.8元。其中,方大特钢2016年、2017年公司净利润成倍增长,2018年净利润达到29.27亿元,创历史新高,比上年增长15.26%。这几年,公司的分红也格外慷慨,2016年、2017年每股分红分别为0.252元和1.6元。2018年在盈利增长的情况下,分红也同步增长,按每股分红1.7元计算,此次分红共计24.65亿元,占了去年全年净利润的84.22%。

    对此,国信证券表示,随着需求稳步启动,钢铁高产量带来的库存压力也在逐步释放,特别是厂内库存下降较快,行业基本面得到改善。截至目前,已有4家上市公司披露年报,方大特钢、大冶特钢高比例现金分红预案吸引了市场关注。目前,行业政策对新建、扩建产能管控非常严格,钢厂新建产能受限,同时,持续一年多的高利润也使钢厂的资产负债率普遍得以修复。而利润高、负债率低的企业分红比例往往较高。3月份,行业基本面或有所改善,在高分红预期下,板块有望迎来估值修复机会。建议关注低负债、低估值、潜在高股息率的上市公司,比如三钢闽光、柳钢股份、宝钢股份。

    中信证券则表示,自2018年11月份钢价下跌之后,全行业进入供需弱平衡格局,需求逻辑对于价格的影响在增强,旺季布局钢铁资产,性价比较高。低估值给行业带来较高的安全边际。当前行业平均估值在5倍-7倍左右,部分优质股票估值仅有3倍-4倍,即使按照比较低的利润中枢(500元-600元每吨)计算,优质钢铁企业估值仍在6倍-7倍,仍然处在较低的水平。另外,随着年报季到来,钢铁高分红属性有望引领行情。重点推荐三钢闽光、新钢股份、韶钢松山、南钢股份等。

    22家商业贸易公司去年营收净利双增长

    7只绩优股月内吸金近1亿元


    根据数据统计发现,商业贸易行业中有28家上市公司已披露2018年年报或业绩快报,其中有22家公司报告期内营业收入和净利润均实现同比增长,占比78.57%。

    净利润方面,兰州民百报告期内净利润同比增幅最高,达到10倍以上,中百集团、苏宁易购、三夫户外新华都、吉峰科技等5家公司报告期内净利润也均实现同比翻番,此外,红旗连锁南极电商人人乐跨境通等4家公司2018年全年净利润同比增幅也均超过30%。

    营业收入方面,东方银星、南极电商两家公司报告期内营业收入同比增长均超过200%,显著居前,跨境通、苏宁易购两家公司紧随其后,报告期内营业收入同比增长也均逾30%,此外,博士眼镜、三夫户外、浙江东日、华致酒行、富森美广百股份江苏国泰等7家公司报告期内营业收入同比增长也均超过10%。

    从二级市场表现来看,上述营收净利润双增长的公司股票近期整体走势良好,共有20只个股月内股价实现上涨,占比超过九成。具体来看,三夫户外期间累计涨幅居首,达到10%以上,海宁皮城、浙江东日、东方银星、富森美、新华百货等5只个股期间累计上涨也均超过5%,此外,还有9只个股月内股价表现跑赢大盘(上证指数期间累计上涨1.75%)。

    资金流向方面,本月以来共有7只商业贸易相关个股实现大单资金净流入,分别为三夫户外(4944.97万元)、南极电商(2069.32万元)、新华都(1060.36万元)、富森美(769.28万元)、茂业商业(542.71万元)、中百集团(282.73万元)、新华百货(47.42万元),上述7只个股期间合计吸金9716.80万元。

    对于期间最受大单资金青睐的三夫户外,公司年报披露显示,为迎合不断变化的市场需求,吸引培养年轻客群,公司与知名连锁商业体紧密合作,拓展线下市场规模,启动全新零售店视觉体系提升顾客购物体验。目前已成功入驻天津金元宝商厦、北京龙湖天街、沈阳佳兆业三家大型商业体。在崇礼万龙滑雪场、北京南山滑雪场增设两家滑雪专营店,针对滑雪爱好者提供全方位装备采购、维护保养、门票预订等系列服务;在上海万人体育场开设悦动跑步店,为跑步人群提供专业跑步装备,同时深入跑步社群举办活动吸引了路跑爱好者的广泛参与。2018年公司围绕户外场景进行产品+赛事活动的场景营销,有效促进了产品销售。并在多家新媒体平台开设官方账号,推行内容营销,有效提升了市场关注度及互动转化效果。

    机构评级方面,上述22只个股中,近30日内受到机构推荐的个股有11只,占比五成,其中,苏宁易购、南极电商、天虹股份等3只个股期间均受到10家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级,红旗连锁(3家)、步步高(2家)、跨境通(2家)等3只个股也均被2家及以上机构联袂推荐。

    对于商业贸易板块的未来布局逻辑,申万宏源证券表示,从行业中长期发展角度,依旧坚定推荐行业逻辑清晰,扩张成长空间巨大,竞争优势突出,管理优秀高效的零售公司。尽管短期市场偏好出现一定调整,但是真正穿越周期实现成长的零售公司一定是坚定做实主业、稳步扩张的零售龙头,这些公司的价值会随着成长持续增长,为投资人带来长期稳定的回报。建议重点关注全国超市龙头、具备生鲜壁垒的永辉超市;区域生鲜龙头、具备物流优势和机制优势的家家悦;智慧零售赋能、线上线下深度融合的苏宁易购;全国性百货企业、持续推进新零售战略布局的天虹股份、王府井;享受婚庆人口红利,持续深耕三四线市场的周大生等标的。
发表于 2019-03-16 15:17:05 | 显示全部楼层
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