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机构扎堆调研绩优股 食品+服装+医药年报含金量较高

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发表于 2018-12-09 07:43:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
   数据显示,公布年报预告的上市公司有超六成报喜,其中大多数个股在11月跑赢大盘

  临近年末,上市公司年度业绩成为投资者关注的焦点,而机构也扎堆调研年报预喜的公司。

  数据显示,电子行业共有15家上市公司接受机构调研,排名第一,其他受调研排名靠前的行业还有电气设备(9家)、医药生物行业(7家)、农林牧渔(7家)。这些被调研的公司,大多业绩不俗。

  金融投资报记者统计发现,纺织服装、食品饮料、化工等行业的业绩确定性也较高。在此背景下,业内人士表示,目前实时追逐热点风险大于机会,投资者可在大盘调整中逢低布局绩优板块。

  食品饮料

  消费旺季来临板块估值受提振


  经过之前的明显调整,食品饮料板块考虑到稳定的业绩增长,以及偏低的估值,估值修复行情或将到来。目前26家发布年报预告的公司中有20家预喜,占比达到77%。超过半数的公司预计全年净利润增速将超过五成。

  就食品饮料行业的细分领域来看,白酒备受市场关注。有行业人士表示,白酒板块估值已回落至近几年估值中枢下方,估值回落反应悲观预期,释放部分风险。临近春节消费旺季,白酒板块短期有望迎来估值修复。白酒板块中长期行情仍然要靠业绩驱动,而业绩增长的动力来自于消费升级和集中度的提升。

  此外,调味品领域来看,行业增长潜力及竞争格局是细分行业最优的,估值有所回落;乳制品,2019年国际原奶价格可能将触底反弹。成本压力的上升将促使下游乳企减轻促销力度,销售费用有望下降,净利率有望回升;其他细分龙头如榨菜龙头增长的驱动力在于提价、产品结构升级及市场份额提升。

  东莞证券分析师魏红梅表示,目前行业估值已回落至中枢下方,前期股价下跌已反应悲观预期,风险得到一定程度的释放,行业有望迎来估值修复,建议关注基本面可能迎来边际改善、估值合理的个股。建议关注五粮液泸州老窖古井贡酒、舍得酒业、伊利股份海天味业中炬高新千禾味业绝味食品涪陵榨菜等。

  潜力股精选

  五粮液(000858)品牌价值有望提升


  公司将针对“1+3”战略体系实行进一步更新升级,预计2019年二季度开始停止生产经典版普五,同时明年公司将推出高端五粮液和国际版五粮液,年轻时尚版五粮液新品也将问世。东方证券指出,经典版普五停产、供给量减少可能带动价格提升,也有利于提高即将上世的升级版普五售价,公司品牌价值有望进一步提升。根据报道,部分大商于11月底发出提价通知,涉及四川、湖南、江苏、山东等地,提价幅度约10%-25%,渠道和终端层面价格上涨既增厚了经销商和终端的利润,也有望带动出厂价提升,继续看好公司渠道改善和成长空间。

  泸州老窖(000568)受益消费升级

  公司作为四大名酒之一和浓香鼻祖,产品力优势明确,能够保持品质稳定并适度提升。品牌专营公司能够持续大力度投入对消费者的培育,保障渠道利润稳定,优于主要竞品。这一综合优势正在省外复制扩张,国窖消费群体在快速发展,在华东新市场也在抢夺消费者。中金公司指出,800-1200元价位作为正在快速成长的大众高端新蓝海,国窖定位清晰,能够满足城乡新财富人群的升级需求,2017年约5千吨的规模才刚刚起步。特曲在2018年迎来爆发,我们预计全年增长50%,高性价比的品牌品质优势将使其持续受益于全国范围内100-300元的大众消费升级。

  伊利股份(600887)具有先发优势

  公司产品线不断丰富,从初期的纯牛奶、高钙奶、优酸乳发展到现在涵盖奶粉、牛奶、酸奶、雪糕等,并且单品价格不断向上,2014 年推出安慕希、2017 年推出PUREDAY、褐色炭烧新品,不断开创中国奶制品新局面。中邮证券指出,公司多年来深耕渠道,厚积薄发,随着三四线市场持续打开,公司仍将受益于前期在渠道上做的大量投入。作为龙头企业,公司具备强大的资金优势、渠道优势、产品优势、品牌优势,在新市场的竞争中占据先发优势。对比蒙牛、光明等乳企,公司在渠道建设上更早发力,目前处于领先地位。

  海天味业(603288)多元化路径清晰

  公司拥有一支熟悉公司业务,从业年限长的优秀管理层队伍,并且提供有吸引力的薪酬和股权,通过低成本以及合理管控费用获得了较强的盈利能力。高效的运营效率与较强的盈利能力相结合,使净资产收益率保持在30%以上。公司拥有业内最大的营销网络,在餐饮渠道销售额占比高,且持续投入费用树立品牌,让品牌走在营销的前端。浙商证券指出,公司由酱油起家逐步壮大蚝油、调味酱的品类,近几年通过并购,未来品类多元化路径日渐清晰。公司近几年增速略有放缓,但依然保持在10%上下,依靠公司自身的优势,预计有能力保持在餐饮渠道的收入增速不下滑。

  纺织服装

  全年业绩确定性高看好产能扩张标的


  之前市场内外消费承压的预期和判断影响到了纺服板块,板块回调幅度较大。11月板块近半年来首次跑赢大盘,这是超跌后的一个阶段性修复。从业绩角度来看,目前纺服板块年报预告有超过八成公司业绩预喜,业绩稳增长势头良好。有行业人士建议重点关注成长逻辑得到业绩验证、全年业绩确定性高且估值具有一定安全边际的品种,以及基本面较好、回调幅度较大的子板块龙头。

  从子行业来看,品牌服饰领域,上市公司一定程度受终端零售消费走弱的影响,但总体上各子板块中的龙头仍然具有长期进行配置的价值,基本面投资逻辑依然存在。叠加行业内部集中度的进一步提升,未来继续看好龙头企业的配置策略。兴业证券分析师赵树理指出,纺织制造方面,中国依旧是全球的纺织品生产基地,关注海外产能持续扩张的龙头标的。中国纺织企业龙头加大在国内新疆、海外越南、柬埔寨、缅甸等投资扩产,以享受低人力成本以及政策优惠。

  冬季利好高单价服饰销售。同时,结合板块近期来增持、回购等产业资本进入显著增加,纺织服装板块的投资价值相对有所提升。行业人士表示,高端运动行业建议关注比音勒芬;大众白马建议关注海澜之家森马服饰;棉纺龙头建议关注百隆东方、申州国际。

  潜力股精选

  比音勒芬(002832)业绩快速增长


  公司 2018 年前三季度收入增长39.7%、净利增长50.07%,第三季度业绩保持较快增速。增加营销网络建设项目店铺数量,推动公司业绩保持较快增长。同店增速较高拉动收入增长,“威尼斯”品牌有望于2019年正式独立运营。光大证券指出,公司现有品牌定位服装行业快速增长细分市场,未来将继续扩充门店数量,并推出更多大店、提高单店面积,植入影视剧、签约明星强化品牌影响力,聘请设计师优化设计水平,带动店效增长。看好公司产品风格较为稀缺,内生外延推动业绩快速成长,有望成长为多品牌休闲时尚龙头。

  海澜之家(600398)店铺加速扩张

  公司三季度末合计门店数6401家,其中海澜品牌4891家,加盟4763家,直营128家,整体较年初净新增388家。其中,购物中心及商场渠道比例增加。从爱居兔品牌看,期末店铺数1249家,较年初净增199家,前三季度季度店铺净增分别为50、58、91家,店铺加速扩张。海通证券指出,公司主品牌由于规模较大,且均为类直营销售,公司需培养新品牌创造增长点。一方面女装品牌风格、性价比仍有继续提升空间,同时OVV、海澜优选或成为未来新的增长点,以及在现有矩阵下未来或补足童装业务,现阶段适当投入费用有利于企业长期发展。

  森马服饰(002563)推进多品牌战略

  公司前三季度业绩平稳增长,同时预计2018年全年归母净利润增长20%-50%,主要为休闲装业务恢复增长、儿童装业务稳定增长以及线上销售快速增长贡献。光大证券指出,长期来看公司童装和休闲装行业地位领先优势稳固,同时公司近年来针对休闲装的主要改革措施逐步显效,线上线下融合背景下对品牌综合竞争力要求更高,规模效应和龙头优势凸显有望促森马和巴拉巴拉两大品牌份额进一步提升。此外,公司近年来推进多品牌战略,通过自行培育、代理、并购多种方式引入新品牌,品牌阵容、覆盖风格品类进一步扩大,带来多个新增长点。

  百隆东方(601339)订单饱满销售无忧

  公司率先于2013年进军越南市场。目前越南已有50万锭产能,未来预计会新增50万锭以上,占总体产能比重将达到60%左右。公司充分利用当地低廉的生产成本,享受税收等政策优惠。越南子公司销售净利率显著高于国内。伴随越南产能占比提高,整体盈利水平将逐步上升。国泰君安证券指出,公司作为色纺纱龙头之一,产能占行业整体约20%,其中占据国内中高端色纺纱35%以上的市场份额。公司与下游申洲国际深度合作,拥有单一大客户支撑,同时其他客户结构分散且稳定,客户资源丰富,订单饱满,产销率多年超过100%。

  医药

  看好定价能力强的公司


  今年前十个月医药制造业累计主营业务收入、利润总额为20181、2554亿元,同比继续保持平稳增长态势。随着中美决定停止升级关税等贸易限制措施,国际环境趋向缓和,国内有望迎来估值修复行情。就业绩增长角度来看,目前医药板块已有76只披露了年报预告,其中58只预计全年净利润将出现同比增长,占比达到76%。其中海普瑞嘉应制药九安医疗新和成等预计全年业绩将出现翻番。

  在政策偏紧,医保资金紧张,支付结构进一步调整的大环境下,投资者应考虑选择增长能见度较高的标的。华泰证券分析师代雯表示,首选增速较快、估值较为合理的各子板块龙头,预计强者恒强风格有望延续;医药行业估值目前处于历史估值低位,经历下半年的回调,目前部分低估值公司已经具备较大吸引力,建议大家关注低估值,同时兼具一定成长性的标的。

  具体机会方面,东莞证券分析师卢立亭表示看好政策免疫或政策获益、定价能力强、业绩弹性高的企业,推荐药明康德,健帆生物智飞生物通策医疗;关注产品管线丰富、布局合理、转型创新药进度较快的企业,推荐恒瑞医药华东医药乐普医疗;关注低估值高成长的防御性品种,推荐葵花药业济川药业,柳药股份;可适当关注降价预期已过、股价调整到位的企业,推荐科伦药业丽珠集团

  潜力股精选

  药明康德(603259)募投项目进展顺利


  公司于今年5月上市,目前相关募投项目进展顺利。其中总部基地及分析诊断服务研发中心已经投入运营、苏州药物安全评价中心扩建项目已经开始建设,预计后年投产。天津化学研发实验室扩建升级项目预计今年年底投入运营,随着相关募投项目陆续完工并投入运营,公司一体化外包服务能力将得到进一步提升。万联证券指出,公司作为国内综合医药研发生产外包服务龙头,综合实力雄厚,看好公司多业务协同发展格局及全球化网络运营服务能力,未来业绩将持续受益于外包产业地区性转移趋势以及国内创新药产业发展。

  健帆生物(300529)血液灌流领域龙头

  公司是国内血液灌流领域龙头公司,未来随国内市场营销深耕,重症肝症等新适应症市场拓展,海外市场逐步发力,公司高增长趋势有望持续。国泰君安证券指出,未来随规律透析的尿毒症患者不断增加,以及医保覆盖加大,患者支付能力的提升,肾病领域产品有望继续保持快速增长。重症肝病DPMAS产品成长迅速,有望成为公司第二个业绩爆发点。公司不断拓展血液灌流新适应症,国内市场精耕细作,海外市场逐步发力,同时外延扩充血透产品线,持续打造多位一体的血液净化全价值产业链,前景广阔。

  恒瑞医药(600276)四个创新药品种已上市

  公司已有四个创新药品种上市,卡瑞丽珠单抗、瑞马唑仑获批在即,包括SHR3680、海曲泊帕乙醇胺片等多个临床III期品种储备,我们预计恒瑞未来每年能有2-3个新药获批上市。海通证券指出,随着上市新药的放量,创新药收入占比逐步提高,公司全面转型创新药企更进一步。另外由于2017年IND品种众多,今年国内获批临床品种超过10个,充足的临床管线保证了公司的长期成长性。基于创新药产业趋势的不断强化,公司作为创新药行业龙头,无论是产品管线品种和数量还是研发投入均处于行业领先水平,我们看好公司中长期发展。

  乐普医疗(300003)后续催化剂多

  公司氯吡格雷产品具有明显价格优势,预计中标概率较大。公司当前市场份额仍较低,一旦中标,有望实现快速放量,显著提升市场份额。华泰证券指出,公司后续催化剂繁多,有望迎来全新业绩收获期。其中可降解支架NeoVas目前三年期随访已全部完成,公司预计有望于2018年下半年获批生产;公司预计甘精胰岛素有望于2018年底上报生产;公司AI ECG Platform产品已于2018年11月获FDA批准,成为国内首项获得FDA批准的人工智能心电产品,我们预计有望于2019年实现全球销售。
发表于 2018-12-09 21:28:53 | 显示全部楼层
谢谢分享
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