股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 603|回复: 1

[个股评级] 赣锋锂业(002460)未来关注氢氧化锂和金属锂

[复制链接]
发表于 2018-11-10 19:46:41 | 显示全部楼层 |阅读模式

赣锋锂业(002460)未来关注氢氧化锂和金属锂

赣锋锂业(002460)未来关注氢氧化锂和金属锂

  18年三季报
  赣锋锂业(002460)18年前三季度实现营业收入35.94亿元,同比增长26%;归母净利11.07亿元,同比增长10%;EPS为1.01元,同比增长12%。公司预计18全年实现归母净利14.69-17.63亿元,同比增长0%-20%。
  Q3业绩受碳酸锂价格下滑拖累
  公司18年Q1-Q3营收分别为10.5、12.8、12.6亿元,归母净利分别为3.58、4.79、2.69亿元,毛利率分别为46%、42%、28%;公司Q3业绩下滑主要与锂价下跌有关,百川碳酸锂前三季度均价同比下滑3%,Q2环比Q1跌10%,Q3环比Q2跌30%。前三季度锂价虽同比下跌,但业绩增加,主要因为新建2万吨/年氢氧化锂项目投产放量,且氢氧化锂及金属锂价格下滑较少。随着新增氢氧化理产能逐步达产以及Q4另外1.75万吨/年碳酸锂项目投产(18半年报),预计公司Q4业绩将环比改善。
  未来关注氢氧化锂和金属锂竞争优势
  目前公司碳酸锂总设计产能为4.05万吨/年(其中1.75万吨项目预计18年Q4投产),氢氧化锂总设计产能5.3万吨/年(其中2万吨已于18年7月底前投产,同时公司9月公告拟投资不超过5亿元在马洪基地再建年产2.5万吨氢氧化锂项目,建设期1.5年),合计约8.7万吨LCE。同时,公司在8-9月份集中与LG化学、特斯拉、德国宝马签订了电池级锂盐供货合同,反映公司产品客户认可度高,通过强强联合可保障未来市场份额。另外公司拥有1500吨/年金属锂产能(据CRU,17年占全球47%,居第一),其毛利率高于锂盐,可持续稳定为公司贡献利润。
  投资建议
  不考虑新建2.5万吨氢氧化锂项目,预计公司18-20年EPS为1.26、1.63、1.78元,对应当前股价PE为19、15、14倍,考虑公司锂矿自给率提升、锂盐新增产能逐步释放以及氢氧化锂价格稳定,维持“买入”评级。
  风险提示:公司锂矿锂盐投产进度缓慢;锂盐价回调;人民币汇率波动风险;金融资产公允价值变动损益对业绩影响。
发表于 2018-11-10 20:52:05 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

今日股市|网站地图|sitemap|股民学校|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 晋ICP备18009968号-1 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2018-11-21 13:23 , Processed in 0.332368 second(s), 29 queries , Gzip On.

Powered by 股民大家庭

© 2007-2018 www.gupiao168.com


快速回复 返回顶部 返回列表