股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 615|回复: 1

[个股评级] 新坐标(603040)三季报点评:业绩增速放缓,海外订单逐步兑现

[复制链接]
发表于 2018-11-09 10:14:20 | 显示全部楼层 |阅读模式

新坐标(603040)三季报点评:业绩增速放缓,海外订单逐步兑现

新坐标(603040)三季报点评:业绩增速放缓,海外订单逐步兑现

  新坐标(603040)发布2018年三季报:公司2018年前三季度实现营业收入2.19亿元,同比+16.1%,归属于上市公司股东净利润0.79亿元,同比+7.5%,扣非后归属于上市公司股东净利润0.7亿元,同比-1.0%;其中,三季度实现营业收入0.75亿元,同比+5.9%,归属上市公司股东净利润0.28亿元,同比-4.63%,扣非后归属上市公司股东净利润0.24亿元,同比-16.0%。
  投资要点
  三季度业绩增速放缓三季度公司营收增长5.9%,扣非归母净利润下滑16%,低于预期,单季度毛利率63.6%,较同期增长1.0pct,行业增长承压背景下议价能力突出,得益于气门传动组精密冷锻件产品的稳定增长,前三季度贡献约1.4亿元的收入。前三季度期间费用率为25%,同比增长6.7pct,主要由于股权激励费用摊销的影响。
  海外订单逐步兑现公司不断开拓气门传动组产品市场,三季度开始新增出口德国大众液压挺柱项目,预计单月收入贡献约200万元,仍处于爬坡阶段,欧洲市场潜在空间与国内相近,对应当前气门传动组产品销售额翻番的增长。
  老客户持续拓展新项目,新客户斩获新订单预计四季度开始新增吉利的供货,前期增量贡献有限,由于覆盖1.4T和1.8T两款发动机型号,明后年将逐步兑现新增量。老客户大众EA888发动机的摇臂项目预计2019年开始贡献增量,公司的成长速度略低于预期但已开始逐步兑现,2019年业绩成长确定性高。
  盈利预测和投资评级:下调中性评级预计2018/2019/2020年EPS为1.48/1.80/1.81元,对应当前股价PE分别为20/17/17倍,公司2019年成长确定性高,2020年还存在一定挑战,暂下调至中性评级。
  风险提示:客户拓展进度不及预期;海外生产基地建设不及预期;原材料成本上涨的风险;汇兑损益对业绩的不确定性影响。
发表于 2018-11-09 14:27:14 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

广告合作|VIP中心|网站地图|sitemap|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 晋ICP备18009968号-1 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2018-11-14 06:54 , Processed in 0.322511 second(s), 29 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2007-2018 Comsenz Inc.

股民大家庭中国最大最好的股票论坛,11年专注股市论坛
股民大家庭提供股票入门股票入门基础知识股票入门书籍股票行情股票公式新股在线股民学校股票代码查询股票百问等。
声明:股民大家庭上所有广告均为外来广告,所有广告行为均与股民大家庭无关。
股民大家庭所有资讯均来源于网络,不作为投资依据,仅供参考,据此入市,风险自担!
快速回复 返回顶部 返回列表