股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 997|回复: 2

[个股评级] 华兰生物(002007)单抗获批临床&疫苗盈利超预期,上调业绩预测与估值

[复制链接]
发表于 2018-10-13 11:39:11 | 显示全部楼层 |阅读模式

华兰生物(002007)单抗获批临床&疫苗盈利超预期,上调业绩预测与估值

华兰生物(002007)单抗获批临床&疫苗盈利超预期,上调业绩预测与估值

  华兰生物(002007)事件:近日子公司华兰基因“重组抗CTLA-4全人源单克隆抗体”、“重组抗RANKL全人源单克隆抗体”获批临床,大生物布局持续推进;四价流感疫苗盈利超预期,预计18年有望贡献3.7亿权益净利润(原预测2.6亿元),上调18-19年净利润至13.1亿、16.0亿(原预测12亿、14.9亿),上调19年合理估值450亿(原预测420亿)。
  点评
  在研品种依匹、德尼单抗获批临床,大生物布局稳步推进。重组抗CTLA-4全人源单克隆抗体(伊匹单抗)、重组抗RANKL全人源单克隆抗体(德尼单抗)陆续获批临床,单抗研发稳步推进。1)CTLA-4为T淋巴细胞负调节器,可抑制人体免疫反应,削弱免疫系统消灭癌细胞能力,临床上通过抑制CTLA-4可提T细胞分化和增殖,起到抗肿瘤效果。BMS的抗CTLA-4单抗Ipilimumab(商品名Yervoy)2011年获批,临床上单独或与Opdivo联合用药用于晚期转移性黑色素瘤,17年全球销售额12.4亿美金,FDA今年批准Yervoy联合Opdivo一线治疗晚期肾癌中高危患者,此外Yervoy+Opdivo其他适应症处于临床中后期。国内在研企业中,BMS临床3期,国内企业华兰生物、信达生物和博威生物三家18年获批临床,处于同一起跑线。2)重组抗RANKL全人源单克隆抗体临床用于治疗骨质疏松和实体瘤骨转移,目前全球获批上市的为Amgen的Denosumab,商品名Prolia治疗骨质疏松(2010年6月FDA批准上市),商品名Xgeva治疗实体瘤骨转移(2010年末FDA批准上市),17年全球销售额分别为15.8亿美金、19.7亿美金,合计35.5亿美金;国内在研企业中,安进已完成3期临床,国内企业泰康生物1期临床、齐鲁制药、海正药业、津曼特、博安生物、菲洋生物、丽珠集团和华兰生物分别于16-18年获批临床,其中津曼特、丽珠按照创新药申报,其他按照生物类似药申报。
  盈利预测与投资建议:公司整体经营稳健,血制品小拐点向上,独家四价流感业绩有望超预期,上调18-19年净利润至13.1亿、16.0亿(原预测12亿、14.9亿),上调19年合理估值450亿(原预测420亿),19年40%市值空间。血制品、疫苗、生物药大布局,未来生物药若取得突破,中期市值有望突破500亿元,维持“买入”评级。
  风险提示:销售低于预期、新品未能如期获批、行业黑天鹅事件等。
发表于 2018-10-13 15:49:02 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

发表于 2018-10-13 22:11:31 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

广告合作|VIP中心|网站地图|sitemap|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 晋ICP备18009968号-1 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2018-11-14 06:04 , Processed in 0.337453 second(s), 29 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2007-2018 Comsenz Inc.

股民大家庭中国最大最好的股票论坛,11年专注股市论坛
股民大家庭提供股票入门股票入门基础知识股票入门书籍股票行情股票公式新股在线股民学校股票代码查询股票百问等。
声明:股民大家庭上所有广告均为外来广告,所有广告行为均与股民大家庭无关。
股民大家庭所有资讯均来源于网络,不作为投资依据,仅供参考,据此入市,风险自担!
快速回复 返回顶部 返回列表