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周策略报告:市场震荡探底 弱市延续2018-09-16

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发表于 2018-09-16 20:28:50 | 显示全部楼层 |阅读模式
一、市场回顾

1.指数回顾
上周两市呈现出一定的分化迹象,周一到周三沪指连跌三日,前半周呈现震荡走低态势,而深证成指创业板指却表现得相对抗跌,经过上周一的大跌后,在周二和周三里呈现出弱势震荡格局。后半周情形刚好相反,沪指出现了明显的止跌反弹走势,而深证成指和创业板指却再次下探,创出了阶段新低。整周下来,沪指呈现出探底回升格局,而深证成指和创业板指下跌还在延续。
截至上周五收盘,沪指全周累计下跌0.76%报2681.64点,周成交金额5107亿;深证成指全周累计下跌2.51%报8113.88点,周成交金额6877亿;创业板指数全周累计下跌4.12%报1366.57点,周成交金额2225亿。
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2.板块回顾
上周两市板块跌多涨少,整周下来仅少数板块成功收红,市场整体气氛低迷。
行业板块方面:采掘服务、公交、汽车整车、国防军工、港口航运等行业板块处于涨幅榜前列,而养殖业、生物制品、化学制药、钢铁、医疗器械服务等行业板块表现较差。
概念板块方面:特高压、海工装备、啤酒、可燃冰、页岩气等概念板块表现相对强势,医药电商、分散染料、消费电子、水泥、生物医药概念等板块领跌。
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二、怀新视点

1.看涨看跌
上周是9月份的第2个交易周,一共5个交易日,市场三大指数仍然呈现震荡探底的走势,最终三大股指上周周线都收绿。
(1)重大事件
9月8-9日,媒体披露,2018年8月份,全国居民消费价格同比上涨2.3%。其中,城市上涨2.3%,农村上涨2.3%;食品价格上涨1.7%,非食品价格上涨2.5%;消费品价格上涨2.1%,服务价格上涨2.6%。1-8月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.0%。
8月份,全国居民消费价格环比上涨0.7%。其中,城市上涨0.6%,农村上涨0.8%;食品价格上涨2.4%,非食品价格上涨0.2%;消费品价格上涨0.8%,服务价格上涨0.3%。
8月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨4.1%,环比上涨0.4%。工业生产者购进价格同比上涨4.8%,环比上涨0.5%。1-8月平均,工业生产者出厂价格比去年同期上涨4.0%,工业生产者购进价格上涨4.5%。
国家主席习近平9月11日在符拉迪沃斯托克同俄罗斯总统普京举行会谈。
中俄双方要深化共建“一带一路”和欧亚经济联盟对接合作,扩大能源、农业、科技创新、金融等领域合作,推动重点项目稳步实施,加强前沿科学技术共同研发,利用好今明两年中俄地方合作交流年契机,调动两国更多地方积极性,开展更加广泛合作。
同一日媒体披露,近日中国人民银行、证监会联合发布2018年第14号公告。业内专家表示,公告的出台共同构建了银行间债券市场和交易所债券市场评级机构实施“统一准入、统一标准、统一执法检查”的统一监管框架,评级机构将正式进入接受统一监管时代。
中国人民银行9月12日公布数据显示,8月份人民币贷款增加1.28万亿元,外币贷款减少62亿美元;社会融资规模增量为1.52万亿元,比上年同期少376亿元;8月末,广义货币(M2)余额178.87万亿元,同比增长8.2%。
9月10日至12日,上海证券交易所与莫斯科交易所在莫斯科、圣彼得堡共同举办第四届“中俄资本市场论坛”。上交所监事长潘学先指出,中俄资本市场合作可为两国企业跨境投融资和资产优化配置提供平台,依托资本市场开展股权和债权合作,形成两国共谋发展、共担风险、共享收益的发展机制。两国资本市场存在大量合作机会,有巨大合作潜力亟待进一步开发。
商务部新闻发言人高峰13日在商务部举办的例行新闻发布会上表示,2018年1-8月,我国境内投资者共对全球153个国家和地区的4309家境外企业进行了非金融类直接投资,累计实现投资740.9亿美元,同比增长7.8%。
媒体披露,近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》(简称《意见》)。《意见》指出,要通过建立和完善国有企业资产负债约束机制,强化监督管理,促使高负债国有企业资产负债率尽快回归合理水平,推动国有企业平均资产负债率到2020年年末比2017年年末降低2个百分点左右,之后国有企业资产负债率基本保持在同行业同规模企业的平均水平。
为对冲税期、中央国库现金管理到期等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,2018年9月14日人民银行以利率招标方式开展了1500亿元逆回购操作。
媒体披露,中美贸易磋商提升到部长级协商,双方还在就细节商谈。
9月14日统计局披露了8月经济数据。
一、工业生产略有回升,企业利润较快增长
二、服务业持续增长,现代服务业发展势头良好
三、市场销售有所加快,升级类消费保持较快增长
四、投资结构继续优化,民间投资和制造业投资较快增长
五、调查失业率下降,就业形势总体稳定
六、消费价格涨幅略有扩大,工业品价格涨幅回落
七、进出口增长加快,贸易顺差大幅收窄
八、供给侧结构性改革持续推进,市场预期保持景气。

(2)市场表现
上周一由于周末期间统计局公布的最新经济数据显示经济状况未能超过预期,大盘表现缩量下跌。周二和周三,大盘仍然缩量探底。周四,由于中美贸易磋商有进展,大盘反弹。周五统计局公布其他8月份的经济数据,大盘量能不济回落。上周周线的沪指跌0.76%;深证成指跌2.51%;创业板指跌4.12%。
从技术上看,上周沪深股市三大指数都收绿。市场进入加速赶底的态势,尤其是深圳成指和创业板指加速探底迹象明显。虽然8月份经济数据稳定,国家队护盘都对市场形成维稳的市场氛围。但是目前沪指受深圳成指和创业板指加速探底走势的拖累,仍然处于震荡下行的态势当中。根据大盘目前运行在弱市的震荡筑底的技术分析方法,预计沪指本周继续维持箱体震荡的概率较大。(见下图)。
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创业板指目前处于下行通道的走势,根据下行通道的技术分析方法,预计创业板指本周震荡下行的概率较大。(见下图)
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后市策略:
上周市场整体呈现震荡探底的走势,三大指数周线均收绿。关注本周中美经贸磋商的消息和中小创、白马股的走势。同时关注行业的消息和三季报预告方面的消息。根据箱体震荡的技术分析方法,预计沪指本周延续箱体震荡的概率较大。关注受益于政策利好的公交行业;板块个股方面,上周汽车整车、低价股等概念板块等表现活跃。操作上建议风险偏好较低的投资者观望!而风险偏好高的投资者可以逢低介入三季报业绩大幅预增,行业景气度长期处于提升而且估值处于绝对底部的板块和龙头个股,以及超跌低价股中改变了基本面的个股。仓位控制在3成以下,同时关注中美贸易摩擦后续的进展,把握高抛低吸的节奏。

2、消息解读
1、【最强台风“山竹”逼近广东 港股明天或休市 台湾降雨最大处已破千毫米】台风“山竹”预计9月16日下午到晚上在广东珠海到湛江一带沿海登陆,16-17日是影响最严重的两天,中央气象台发布台风最高级别预警。原定于9月17日正式实施的沪深港通北向看穿机制(投资者识别码制度),已因台风推迟至9月26日。
解读:台风“山竹”波及的范围比较广,且破坏性相当大,广东、香港、澳门、海南、广西、贵州、云南等地都受到了影响,而广州、珠海、深圳、中山等城市还停学停工停产。虽然某些行业可能会因为沿海停工停产导致市场供需矛盾,但自然灾害造成的损失和伤害往往是更严重的,投资者需谨防沿海上市公司股价下跌。同时希望灾难早日过去,全国人们一起携手并进,共渡难关。

2、【河南省发布首批智能装备企业培育名单】财联社9月16日讯,从河南省工信委获悉,河南省首批智能装备企业培育名单日前发布,福士瑞精密工业(郑州)有限公司、郑州机械研究所有限公司等100家企业入选。按照计划,河南省将在郑州、洛阳、许昌、新乡等地发展一批特色智能装备集群。2018年—2020年,每年将推出10个以上具有国际先进水平的行业标志性高端智能装备产品和100个省级首台(套)重大技术装备。(河南日报)
解读:人工智能必定将如之前诞生的蒸汽机一样,引发制造业的巨大变革,在生产效率大幅提升的同时,还将带来制造业的重新洗牌,那些敢于革新,有资金进行技术投入、设备更新的企业将获得蜕变的良机,占据更多的市场份额,而一些企业的生存却会越发艰难,逐步被市场淘汰。随着政策的推进以及人工智能技术的进步,人工智能的运用落地将进入加速阶段,商用价值将逐步释放,人工智能公司的业绩也将进入释放期,中长期投资价值将慢慢显现。

三、热点板块解码

【公交行业板块】
驱动因素:
7月底召开的中央政治局会议分析研究了当前经济形势,部署了下半年经济工作,要求把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度,增强创新力和发展新动能。
国家统计局发布的数据显示,今年上半年,基础设施投资同比增长7.3%,增速出现回落。未来很长一段时期内,基础设施投资仍是“稳增长”的重要调控手段,对区域经济协调发展、产业结构调整、民生等均具有重大意义;未来基础设施投资依然会实现较快增长;加大基础设施领域补短板的力度。
解析:
基础设施投资未来呈现较快增长的趋势,将大幅提高各地区轨道交通的投资幅度。
目前,宁夏、四川、云南、陕西、青海、新疆、广西等西部12省份均在加快重大项目投资进程,包括召开重大项目推进会督促项目尽快开工建设,建立重点项目审批绿色通道,增补重大项目申报,谋划储备一批新项目等。其中,公路、铁路、民航、水利、能源等基础设施建设仍是重点,吸引民资参与成为突出亮点,包括推动市场准入负面清单制度、民间融资多元化等引民资新政将加快释放。

相关个股:
海汽集团(603069)】公交、地方国资改革概念
投资亮点:

1、公司致力于道路旅客运输业务,主要从事汽车客运、汽车客运站经营以及与之相关的汽车销售、维修与检测、汽车器材与燃油料销售等业务。为延伸主业经营的产业链,公司还开展了汽车销售、维修与检测,汽车器材与燃油料销售等业务,成为客运业务的重要补充;
2、【2018年经营计划】公司将多措并举,通过统筹谋划和调整优化线路的经营结构、主动融入“海澄文”一体化综合经济圈和“大三亚”旅游经济圈、打造多条精品线路、积极推进城乡交通一体化工作、全面深入拓展汽车租赁业务等,继续巩固和发展客运主业。创新引领,通过提供网约出行服务、推广与使用新能源汽车、探索发展全国快运业务、借力资本市场等,积极培育和发展新业务。开拓市场,通过积极应对海南省旅游客运体制改革、探索资本合作模式、做强“运游结合”新模式、引入和建设网络分销系统等,深入发展旅游客运和旅游服务业务;
3、公司2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长1.46%。
信息来源:《2017年公司年度报告》、《2018年公司半年度报告》、风险提示:市场因素影响公司盈利能力的风险;公司经营不善导致成本增长的风险;2018年公司经营计划未达预期的风险。
大众交通(600611)】公交、网约车概念
投资亮点:

1、公司在巩固交通服务业的基础上,坚持产业资本与金融资本双引擎的发展战略,形成了以交通服务业、自营金融业为主,具有可持续发展能力的适度多元化的现代服务业集团。公司所从事的主要产业为交通运输业、现代物流业、旅游服务业、房地产业以及自营金融业。交通运输业方面,公司一直以综合交通运输行业为核心业务,主要围绕出租车运营、汽车租赁等细分市场发展。公司是上海和长三角区域主要的综合交通服务供应商,拥有出租车、租赁车、旅游车等各类车辆达13488辆,其中出租车数量占上海市出租车总量的17%左右。公司曾成功为2007年特奥会、2008年奥运会、2010年世博会提供官方指定综合交通配套服务;
2、【上海首家获网约车平台资质的平台公司】公司拥有各类车辆13488辆,其网约车平台“大众出行”不仅拥有约租车网络平台经营资质,还有符合规定的车辆—首批合规“网约车”专用号段“沪A·M”。2017年内,“大众出行”获得上海市交通委员会核发的沪交运管许可网字00001号《中华人民共和国网络预约出租汽车经营许可证》,为上海首家获网约车平台资质的平台公司。线下资源联动线上平台,推动传统业务创新;
3、公司业绩持续增长。公司2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润较上年同期增长2.1%。
信息来源:《2017年公司年度报告》、《2018年公司半年度报告》、
风险提示:市场行业竞争导致公司盈利能力下降的风险;公司经营不善导致成本增长的风险;2018年公司经营计划未能顺利实现导致营收增长不确定性的风险。
发表于 2018-09-16 21:37:31 | 显示全部楼层
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