股民大家庭

 找回密码
 立即注册

扫一扫,访问微社区

广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关广告,该站的任何行为,与本站无关
搜索
查看: 761|回复: 1

[个股评级] 金逸影视(002905)院线建设加速,有望取得差异化竞争优势

[复制链接]
发表于 2018-09-13 19:42:38 | 显示全部楼层 |阅读模式

金逸影视(002905)院线建设加速,有望取得差异化竞争优势

金逸影视(002905)院线建设加速,有望取得差异化竞争优势

  事件
  金逸影视(002905)发布2018年半年报,报告期内实现营业收入10.14亿元,同比下降5.07%;归属于母公司股东的净利润0.87亿元,同比下降11.14%;扣非后净利润0.60亿元,同比下降31.69%;基本每股收益0.32元。第二季度单季度实现营业收入4.25亿元,同比下降22.38%;归属于母公司股东的净利润0.31亿元,同比下降59.19%;扣非后净利润0.13亿元;基本每股收益0.12元。

金逸影视(002905)院线建设加速,有望取得差异化竞争优势

金逸影视(002905)院线建设加速,有望取得差异化竞争优势

  点评
  公司在报告期内营业收入同比减少5.07%,主要是直营影城放映业务下滑所致,在全国影投公司票房排名从2017年的第5位下滑至第7位,直营影城观影人次的减少导致卖品和广告收入下滑。上半年公司电影放映业务实现营收7.87亿元,同比下降4.21%;院线发行收入1260.90万元,同比增长4.13%;卖品业务收入8445.53万元,同比下降15.12%;广告服务收入9866.68万元,同比下降26.45%;电影投资收入3043.13万元。随着公司新建影院的成熟,未来公司业绩或有望趋于平稳
  报告期内,公司综合毛利率增加1.37%,主要是因为营收占比较大的电影放映业务毛利率增长5.5%。同时期间费用率同比增加3.22%,销售费用、管理费用和财务费用分别变动16.8%、36.0%和-99.8%;管理费用同比增加是公司旗下影城加大市场宣传力度所致,财务费用同比大幅减少是贷款利息的减少、汇兑损益的增加所致。
  作为国内排名领先的院线,公司新设商业零售中心,尝试布局特色主题影厅和点播院线模式,并推出“金逸腾讯王卡联名卡”等方式推动电影衍生业务,有望取得差异化竞争优势。同时,凭借其在下游放映端的资源优势,公司积极拓展电影投资项目,联合发行了2部电影,参与投资联合出品了7部电影,如《红海行动》《唐人街探案2》《熊出没:变形记》,还参与投资联合出品暑期档电影《邪不压正》《西红市首富》,发挥全产业链协同效应。
  投资建议
  公司目前积极拓展直营院线,随着新建院线的成熟,业绩或将回升,此外,公司探索新业务模式,推动电影衍生业务,未来或将获得差异化竞争优势,预测公司2018-2019年EPS分别为0.81元、0.95元,对应PE别为17X、15X,首次覆盖暂不给予投资评级。
  风险提示:电影市场增速不及预期,行业竞争加剧,院线拓展进度不及预期。
发表于 2018-09-13 21:01:25 | 显示全部楼层
谢谢分享
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

广告合作|VIP中心|网站地图|sitemap|手机版|小黑屋|股民大家庭 ( 晋ICP备18009968号-1 ) 24小时在线客服

GMT+8, 2018-11-13 04:10 , Processed in 0.431213 second(s), 50 queries , Gzip On.

Powered by Discuz! X3.2

© 2007-2018 Comsenz Inc.

股民大家庭中国最大最好的股票论坛,11年专注股市论坛
股民大家庭提供股票入门股票入门基础知识股票入门书籍股票行情股票公式新股在线股民学校股票代码查询股票百问等。
声明:股民大家庭上所有广告均为外来广告,所有广告行为均与股民大家庭无关。
股民大家庭所有资讯均来源于网络,不作为投资依据,仅供参考,据此入市,风险自担!
快速回复 返回顶部 返回列表